211.货币互换与利率互换的差别 Orgje@c{ (1)货币互换涉及不同币种的互换,利率互换一般只涉及一种货币;
cQ%HwYn (2)货币互换一般要交换本金,利率互换不交换本金;
7va%-&.&t (3)利率互换一般采用差额进行结算,货币互换很少采用差额进行结算。
e V#H"fM 9EW 7,m{A |,crQ'N' 212.对冲取决因素: *G38N]|u6 (1)公司目标;
%G*D0pE (2)公司风险概况和风险偏好;
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qOZAs (3) 风险敞口与公司规模的对比;
7;V
5hul (4)对冲
成本;
|ipppE= (5)是否存在适宜的产品;
?T&D@Ohsx (6)可用于风险管理职能的资源;
*@Z'{V\ (7)资金管理部门坚信,利率的未来变动对公司将是有利的。
w6tY6bf} j--#vEW 213. 衍生工具市场的介绍 )sr]}S0 衍生工具包括期货合同、远期合同和期权。
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D(3 |m%&Qb 214.套期保值策略的选择 VrG |/2
套期保值的决策应基于业务目标和对风险的承受能力,而不是市场条件。
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ta 215.衍生金融工具交易员分类:
8,Z0J ●套期保值者利用期货、远期合约和期权,来降低他们因市场变量未来的不确定变动而面临的风险。
m[XN,IE#u ●投机者采用上述工具的目的是对未来市场变量的走向下赌注。
a &j?"o ●套利者用两种或以上工具进行对冲,以锁定利润。
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&0p@xLQ gYZgo 216.远期合同与使用期权进行套期之间存在根本性差异。
hV%l}6yS& ●设立远期合同的目的是,通过将套期保值者靠标的
资产将要支付或收取的价格固定,来中和风险。
}\ F>z ●期权合同能够提供保险而且期权不一定需要行使。
$}829<gh7 但是这两种工具都为
投资者提供了保护自己免受未来价格不利变动影响的方式,同时使得投资者能够从有利的价格变动中获益(远期合同不应该存在这种好处)。但是与远期合同不同的是,期权要支付期权金。
@QofsWC utXcfKdt :>5]A6Wi 217.跨国企业对外直接投资的战略原因 &nss[w$%C ●开拓市场;
-llujB%;,e ●原材料:
k dqH36&< ●寻求提高生产效率;
^/,s$dj ●寻求知识和专门技术;
,^(T^ - ●寻求政治庇护的公司会在一些国家收购现有业务或设立新业务。
D'X'h}+2 Ptg73Gm&R 218.跨国企业对外直接投资的经济原因 mTt 9 o9E
●规模经济:
DRnXo-Aaj ●区域经济效应:
A,osrv ●管理专业化
N=kACEo F^f]*MhT" *e R$ 219.企业财务接受外部环境变化的应变措施 p ,!`8c6 (1)司库:资金管理,专指企业集团内部的资金流管理和风险控制
Q'N<jX[ 从司库管理的现状来看,现金池管理和净额清算管理已发展成为两个重要的管理手段。
` mi!"pm w 1.流动性和资金提供
la-+` 2.组织和管理障碍
tP UQ"S 3.税收
AxeWj%w@ 4.监管考虑
R#t~i&v/ {"<Q?yA2y 220.企业倒闭的原因 _R]1J0
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