181. 项目风险的源头 m)@Q_{ =6M
（1）组织本身：组织内部的利益冲突
按照矩阵管理法，项目参与者主要有三类： Ehb?CnV#J
1.执行项目工作的借入职员；
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2.指导项目工作的项目经理； L2 CW'Hd
3.领导借入职员的其原来所属部门的部门经理。 &@4 .;u
（2）对客户需要与项目要求的管理不善 V;iL[
（3）计划和控制不足 dd \bI_
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182.应对项目风险的态度： { r6]MS#l1
（1）矩阵管理下的团队建设； DYo <5^0
（2）设立强大的变动控制程序； [|a(
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（3）遵循良好的计划和控制原则。 px w{
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183.财务风险来源
（1）流动性风险
（2）信用风险
（3）通货膨胀风险
（4）汇率风险
（5）利率风险
（6）融资风险
（7）衍生工具风险
注意：
1.财务风险主要指的是市场风险（汇率风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险），但不限于市场风险。 F2b
m+0vOJ
2.这些风险彼此之间存在联系，会产生放大效应。 +R
"AA_A?
3.评估财务风险有两个组成部分。 t7|MkX1
第一部分是了解由于某个特定的财务风险项目的变化引起的潜在损失； s?^,iQ+tp
第二部分是一个估计此类事件发生的概率。
1Q&cVxA"\
184.财务风险管理实务（掌握）
（1）财务风险管理概述 j`2B}@ 2
财务风险管理是一个处理源于金融市场的不确定性的过程。其好处包括： e=gboR
1.改善财务规划和管理，这是公司治理的核心； _kn]#^ucCe
2.辅助做出更加合理的投资决策； e1%rVQ(v
3.为套期决策提供信息； ;JOD! |
4.对市场及经济的持续监控，为决策制定提供信息； N@cMM1
5.在进行外包和与对手交易时，促进尽职调查的执行。 xw 4ey <"I
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185.财务风险管理技术
A$7Eo`Of
186.财务部的职能及其在财务风险管理的作用（掌握）
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（1）集中与分散的财务职能 M4TrnZ1D}
集中财务职能的优点包括： PM~bM3Ei
1.一个集中的部门可以通过开展大规模的交易降低成本； s8t f@H4r
2.企业没有必要在整个集团将财务技能进行重复操作，这意味着一个训练有素的中央部门可以形成一个高技能团队； kU #:I9PO
3.企业可安排大量的必要借款，与小规模借款相比，利率会更优惠； cy1\u2x_`
4.企业内剩余资金的大量存款将比小数额存款吸引更高的利率； [#7y[<.P
5.通过集中的财务部门，企业可以有效地控制其外币风险，因为只有集中才能够充分了解企业整体的风险暴露情况；
6.一个由企业总部开展的完整的对冲政策也更有效，而不是各个经营单位做自己的对冲； lq1[r~
7.企业更容易控制没有地域分散的财务活动。 < ^ #P6
权力下放的优点包括： #mgA/q?A
1.企业内的经营单位有更大的自主权形成更强烈的动机； ;c>>$lr
2.如果每个经营单位对自己负有责任，而不是仅仅将剩余资金上交给总办事处，那么它们将更认真地管理自己的现金余额； <9@&oN+T
3.每个经营单位会对其所处地区的当地情况有一个更好的了解，并且能够对当地的发展状况做出迅速的反映。
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187.财务部职能（熟悉） R]CZw;zS_
（1）制订财务战略、财务政策以及财务程序。决定应投资于什么活动，组织进行适当的筹资并控制企业风险 s L)Rg(rkx
（2）财务政策的目标是帮助管理人员建立指导方向，确定参数并行使控制，同时也为进行决策提供一个明确的框架和指导方针。 o*%3[HmV
（3）财务职能通常包括短期和长期作用。短期作用主要是指对资源的管理，例如短期现金管理（如贷款和借款）和货币管理。长期作用主要是指股东财富的最大化，例如提高长期融资（包括购买股权，管理债务容量以及债务和股本结构），也包括投资决策（具体包括投资评估、购置和资产剥离审查、防止被收购）以及制定股息政策。 GS }0;x
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188.汇率风险的类型（掌握） 7 ,$ axvLw
交易风险、外币折算风险和经济风险。
189.影响汇率的因素（理解） d4ic9u*D
影响汇率的因素包括外币供给、利率平价、购买力平价、费雪效应和预期理论。 mYj
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（1）1.外币供给：货币的现货与远期合约都主要取决于外汇市场的供给和需求。 'To<T
● 供应大于需求：外币贬值、本币升值 (-bRj#
● 供应小于需求：外币升值、本币贬值 _kh >Z
（2）利率平价：是一种预测外汇汇率的方法。假设同一时期两国之间的利率差异应抵消即期与远期汇率之间的差异。
（3）购买力平价：两国货币的汇率主要是由两国货币的购买力决定的（1916年瑞典经济学家卡塞尔）。
（4）费雪效应：研究利率与预期通货膨胀率之间的关系。费雪利率原理是（1＋实际利率）*（1＋通货膨胀率） ＝ 1＋名义利率。 -{!&/ ;Z
（5）预期理论：作为平价理论的替代，预期理论认为目前的远期与即期利率的百分比差异是即期汇率的预期变化。 b
