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[财务管理]2012注册会计师考试财管每日一练10.14 [复制链接]

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只看楼主倒序阅读使用道具 0楼发表于: 2011-10-14

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      2012注册会计师考试财管每日一练10.14
多项选择题
下列关于布莱克—斯科尔斯模型的表述中，正确的有（）。
A.对于不派发股利的美式看涨期权，可以直接使用布莱克—斯科尔斯模型进行估价
B.对于派发股利的美式看跌期权，不能用布莱克—斯科尔斯模型进行估价
C.对于派发股利的美式期权，可以利用二叉树方法对其进行估价
D.布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设看涨期权只能在到期日执行，即模型仅适用于欧式期权
【正确答案】ACD
【答案解析】对于不派发股利的美式看涨期权，可以直接使用布莱克—斯科尔斯模型进行估价，所以选项A的说法正确。对于派发股利的美式看跌期权，按道理不能用布莱克—斯科尔斯模型进行估价，不过，通常情况下使用布莱克—斯科尔斯模型对美式看跌期权估价，误差并不大，仍然具有参考价值，所以选项B的说法不正确。对于派发股利的美式期权，适用的估价方法有两个：一是利用二叉树方法对其进行估价；二是使用更复杂的、考虑提前执行的期权定价模型，所以选项C的说法正确。布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设看涨期权只能在到期日执行，即模型仅适用于欧式期权，所以选项D的说法正确。