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[知识整理]2012年注册会计师考试财务成本管理讲义(10) [复制链接]

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只看楼主 正序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2011-10-08
— 本帖被 阿文哥 从 注册会计师考试试题 移动到本区(2012-07-02) —
为了帮助-考生复习2012年注册会计考试这门学科,此处特地整理编辑注册会计师考试模拟试题,希望可以对参加2012年注册会计师考试的各位同学有所帮助!   ,f}UGd[a  
【知识点6】市价比率    hjO*~  
(一)市盈率   ^qCkt1C-M  
它反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格   rC:?l(8ng3  
市盈率=每股市价÷每股收益   1 )}=bhT  
每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数   7r|(}S  
【注意】在计算和使用市盈率和每股收益时:   V`adWXu  
(1)市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期   @i^~0A#q*  
(2)对仅有普通股的公司而言,每股收益的计算相对简单。在这种情况下,计算公式如下:   g }laG8  
每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均数   H$af / ^  
如果公司还有优先股,则计算公式为:   ?[*0+h`en  
每股收益=(净利润-优先股股利)÷流通在外普通股加权平均股数   > 0{S  
市盈率被广泛评估股票价值。应用该方法仅须知道两个数字:(1)准备评估企业的收益;(2)企业所属行业的市盈率。   Z5c~^jL$-  
但该方法的评估结果存在很大误差,原因是:该方法未考虑同一行业不同企业的差别增长率;未考虑不同企业财务风险和经营风险对每股收益的系统性影响;未考虑不同企业会计政策和会计估计对每股收益的影响。   UgWs{y2SE.  
(二)市净率   KXV[OF&J  
它反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格   aNyvNEV3C  
市净率=每股市价÷每股净资产   AamV ms  
每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股   }M1sksk5  
【提示】   ,>t69 Ad  
(1)既有优先股又有普通股的公司,通常只为普通股计算净资产,在这种情况下,普通股每股净资产的计算如下:   X7,PEA  
(2)该比率仅可用于整个企业的评估,不能用于企业某一部分(如一个部门,一个产品或一个品牌)的评估。——无法确定企业某一部分的净资产。   R*|LI  
(3)该比率依赖于资产负债表数字,会计政策和会计估计将会扭曲该比率;净资产受过去留存收益政策影响。   X2tk [Kr  
(三)市销率   i,13b e  
市销率(或成为收入乘数)是指普通股每股市价与每股销售收入的比率,它反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格。其计算公式如下:   e]=!"nJ+  
市销率=每股市价÷每股销售收入   h^ -. ]Y  
每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数   7_2kDDW0  
【提示】市销率的最大优势在于相当程度上独立于会计政策和股利支付政策,因此,在评估联营企业、分部以及新经济公司(如互联网、网上销售、生物技术公司等)股票非常有用。   F}"]92  
【小技巧】市×率——市价与×的比率。分子均为每股市价。   qQ!1t>j+H  
【例·单选题】已知某公司2009年每股收益为2元,销售净利率为10%,市盈率为20倍。则该公司的收入乘数为( )。   Bl9jkq ]  
A.1.5   j CTAKaq  
B.2   ZoKcJA  
C.3   @/r^%G  
D.4   Ro2d,'   
『正确答案』B   B?$ "\;&  
『答案解析』每股市价=每股收益×市盈率=2×20=40元;每股收入=2/10%=20元,收入乘数=40/20=2。   \rykBxs  
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