[知识整理]2012年注册会计师考试财务成本管理讲义(10) [复制链接]

为了帮助-考生复习2012年注册会计师考试这门学科，此处特地整理编辑注册会计师考试模拟试题，希望可以对参加2012年注册会计师考试的各位同学有所帮助！   n^|xp;] :  
【知识点6】市价比率   d6[' [
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(一)市盈率   j-**\.4a~  
它反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格   3ww\Z8UeK  
市盈率=每股市价÷每股收益   z3L=K9)  
每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数   t&w.Wc X)  
【注意】在计算和使用市盈率和每股收益时：   t@MUNW`Q  
(1)市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期   EHhc2^e  
(2)对仅有普通股的公司而言，每股收益的计算相对简单。在这种情况下，计算公式如下：   rf
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每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均数   GLZ*5kw  
如果公司还有优先股，则计算公式为：   iQ2}*:Jc$  
每股收益=(净利润-优先股股利)÷流通在外普通股加权平均股数   zx]r.V  
市盈率被广泛评估股票价值。应用该方法仅须知道两个数字：(1)准备评估企业的收益;(2)企业所属行业的市盈率。   q&9]4j  
但该方法的评估结果存在很大误差，原因是：该方法未考虑同一行业不同企业的差别增长率;未考虑不同企业财务风险和经营风险对每股收益的系统性影响;未考虑不同企业会计政策和会计估计对每股收益的影响。   }|;j2'(R  
(二)市净率   E24}?t^ |  
它反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格   9__Q-J  
市净率=每股市价÷每股净资产   3 i>NKS  
每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股   )jUPMIo  
【提示】   Wvu1?  
(1)既有优先股又有普通股的公司，通常只为普通股计算净资产，在这种情况下，普通股每股净资产的计算如下：   >vXJ9\  
(2)该比率仅可用于整个企业的评估，不能用于企业某一部分(如一个部门，一个产品或一个品牌)的评估。——无法确定企业某一部分的净资产。   n<FUaR>q}  
(3)该比率依赖于资产负债表数字，会计政策和会计估计将会扭曲该比率;净资产受过去留存收益政策影响。   T@P~A)>yo  
(三)市销率   :a2[d1  
市销率(或成为收入乘数)是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，它反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格。其计算公式如下：   kxEq_FX  
市销率=每股市价÷每股销售收入   9SA%'  
每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数   PcZ<JJ16F$  
【提示】市销率的最大优势在于相当程度上独立于会计政策和股利支付政策，因此，在评估联营企业、分部以及新经济公司(如互联网、网上销售、生物技术公司等)股票非常有用。   rB]2qk`/'  
【小技巧】市×率——市价与×的比率。分子均为每股市价。   f9Xa}*  
【例·单选题】已知某公司2009年每股收益为2元，销售净利率为10%，市盈率为20倍。则该公司的收入乘数为(　)。   ZRw^< +  
A.1.5   'CJ_&HR  
B.2   vyWx{@  
C.3   $ \]Mvd  
D.4   EFI!b60mc  
『正确答案』B   KI*bWe  
『答案解析』每股市价=每股收益×市盈率=2×20=40元;每股收入=2/10%=20元，收入乘数=40/20=2。   lsj9^z7