为了帮助-考生复习2012年注册会计师考试这门学科，此处特地整理编辑注册会计师考试模拟试题，希望可以对参加2012年注册会计师考试的各位同学有所帮助！ @-QDp`QtI
【知识点6】市价比率 VaRP+J}UA.
(一)市盈率 nJ-U* yz
它反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格 KnuQ 5\y
市盈率=每股市价÷每股收益 G(1y_t
每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数 B#U:6T y
【注意】在计算和使用市盈率和每股收益时： WMLsKoby
(1)市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期 i+H HOT
(2)对仅有普通股的公司而言，每股收益的计算相对简单。在这种情况下，计算公式如下： " ~&d= f0m
每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均数 9> k-";
如果公司还有优先股，则计算公式为： 2E":6:Wsw
每股收益=(净利润-优先股股利)÷流通在外普通股加权平均股数 oCftI':@
市盈率被广泛评估股票价值。应用该方法仅须知道两个数字：(1)准备评估企业的收益;(2)企业所属行业的市盈率。 wO
{-qrN
但该方法的评估结果存在很大误差，原因是：该方法未考虑同一行业不同企业的差别增长率;未考虑不同企业财务风险和经营风险对每股收益的系统性影响;未考虑不同企业会计政策和会计估计对每股收益的影响。 Cs ND:m
(二)市净率 bM"c rRG"
它反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格 a yQB@2%
市净率=每股市价÷每股净资产 lP:ll])p2
每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股 7xmif YC
【提示】 %>G(2)Fb\\
(1)既有优先股又有普通股的公司，通常只为普通股计算净资产，在这种情况下，普通股每股净资产的计算如下： >C|i^4ppI
(2)该比率仅可用于整个企业的评估，不能用于企业某一部分(如一个部门，一个产品或一个品牌)的评估。——无法确定企业某一部分的净资产。 l@zr1g)
(3)该比率依赖于资产负债表数字，会计政策和会计估计将会扭曲该比率;净资产受过去留存收益政策影响。 )W& $FU4JK
(三)市销率 u \zP`Y
市销率(或成为收入乘数)是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，它反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格。其计算公式如下： 5==}8<$
市销率=每股市价÷每股销售收入 ,[{)4J$MV
每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数 CUR70[pB)
【提示】市销率的最大优势在于相当程度上独立于会计政策和股利支付政策，因此，在评估联营企业、分部以及新经济公司(如互联网、网上销售、生物技术公司等)股票非常有用。 PHh&@:
【小技巧】市×率——市价与×的比率。分子均为每股市价。 fm hqm"
【例·单选题】已知某公司2009年每股收益为2元，销售净利率为10%，市盈率为20倍。则该公司的收入乘数为( )。 } QqmDK.
A.1.5 ?A4t
&4
B.2 =,-&h
V
C.3 8XU m. nV
D.4 .oNs8._:
『正确答案』B q g+bh
『答案解析』每股市价=每股收益×市盈率=2×20=40元;每股收入=2/10%=20元，收入乘数=40/20=2。 igD,|YSK`z
