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[知识整理]2012年注册会计师考试财务成本管理讲义(10) [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2011-10-08
— 本帖被 阿文哥 从 注册会计师考试试题 移动到本区(2012-07-02) —
为了帮助-考生复习2012年注册会计考试这门学科,此处特地整理编辑注册会计师考试模拟试题,希望可以对参加2012年注册会计师考试的各位同学有所帮助!   >_QC_UX>4i  
【知识点6】市价比率   -UaUFJa8K&  
(一)市盈率   3kFOs$3  
它反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格   .5I!h !  
市盈率=每股市价÷每股收益   *D ld?Q  
每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数   hkw;W[ZWa  
【注意】在计算和使用市盈率和每股收益时:   |w2H5f{fR  
(1)市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期   Ec| Gom?  
(2)对仅有普通股的公司而言,每股收益的计算相对简单。在这种情况下,计算公式如下:   <Vyv)#32o3  
每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均数   <}b`2/wP  
如果公司还有优先股,则计算公式为:   qG7^XO Ws-  
每股收益=(净利润-优先股股利)÷流通在外普通股加权平均股数   ^yH!IRRAq  
市盈率被广泛评估股票价值。应用该方法仅须知道两个数字:(1)准备评估企业的收益;(2)企业所属行业的市盈率。   ig:/60Z  
但该方法的评估结果存在很大误差,原因是:该方法未考虑同一行业不同企业的差别增长率;未考虑不同企业财务风险和经营风险对每股收益的系统性影响;未考虑不同企业会计政策和会计估计对每股收益的影响。   I0 a,mO;m  
(二)市净率   $:"r$7  
它反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格   i(9=` A}  
市净率=每股市价÷每股净资产   }f)$+mi  
每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股   ~<Z;)e  
【提示】   gK/mm\K@  
(1)既有优先股又有普通股的公司,通常只为普通股计算净资产,在这种情况下,普通股每股净资产的计算如下:   V6"<lK8"  
(2)该比率仅可用于整个企业的评估,不能用于企业某一部分(如一个部门,一个产品或一个品牌)的评估。——无法确定企业某一部分的净资产。   I_@\O!<y}  
(3)该比率依赖于资产负债表数字,会计政策和会计估计将会扭曲该比率;净资产受过去留存收益政策影响。   0!F"s>(H  
(三)市销率   ^"\ jIP   
市销率(或成为收入乘数)是指普通股每股市价与每股销售收入的比率,它反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格。其计算公式如下:   LtKiJ.j?A  
市销率=每股市价÷每股销售收入   m "\jEfjO  
每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数   knX0b$$  
【提示】市销率的最大优势在于相当程度上独立于会计政策和股利支付政策,因此,在评估联营企业、分部以及新经济公司(如互联网、网上销售、生物技术公司等)股票非常有用。   AOQimjW9a  
【小技巧】市×率——市价与×的比率。分子均为每股市价。   x\r7q  
【例·单选题】已知某公司2009年每股收益为2元,销售净利率为10%,市盈率为20倍。则该公司的收入乘数为( )。   6Y6DkFdvrZ  
A.1.5   ~H/|J^ J  
B.2   J@Eqqyf"  
C.3   an^"_#8DA@  
D.4   i rMZLc6  
『正确答案』B   jr{C/B}  
『答案解析』每股市价=每股收益×市盈率=2×20=40元;每股收入=2/10%=20元,收入乘数=40/20=2。   Ed,`1+  
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