[知识整理]2012年注册会计师考试财务成本管理讲义(10) [复制链接]

为了帮助-考生复习2012年注册会计师考试这门学科，此处特地整理编辑注册会计师考试模拟试题，希望可以对参加2012年注册会计师考试的各位同学有所帮助！   /]_t->  
【知识点6】市价比率   u.ggN=Z  
(一)市盈率   W6&vyOc  
它反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格   Ks-$:~?5":  
市盈率=每股市价÷每股收益   z3Q&O$5\  
每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数   &EfQ%r}C  
【注意】在计算和使用市盈率和每股收益时：   Fl-\{vOn  
(1)市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期   c-sjYJXKM*  
(2)对仅有普通股的公司而言，每股收益的计算相对简单。在这种情况下，计算公式如下：   "9wD|wsz  
每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均数   5o#JHD  
如果公司还有优先股，则计算公式为：   1u 9hA~rj  
每股收益=(净利润-优先股股利)÷流通在外普通股加权平均股数   >Icr4?zq  
市盈率被广泛评估股票价值。应用该方法仅须知道两个数字：(1)准备评估企业的收益;(2)企业所属行业的市盈率。   xG9Sk  
但该方法的评估结果存在很大误差，原因是：该方法未考虑同一行业不同企业的差别增长率;未考虑不同企业财务风险和经营风险对每股收益的系统性影响;未考虑不同企业会计政策和会计估计对每股收益的影响。   i"WYcF|  
(二)市净率   ~SnUnNDm`  
它反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格   /ad9Q~nJ  
市净率=每股市价÷每股净资产   ?, S/>SP  
每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股   ''y.4dvX  
【提示】   WMSJU/-P  
(1)既有优先股又有普通股的公司，通常只为普通股计算净资产，在这种情况下，普通股每股净资产的计算如下：   l4OrlS/5  
(2)该比率仅可用于整个企业的评估，不能用于企业某一部分(如一个部门，一个产品或一个品牌)的评估。——无法确定企业某一部分的净资产。   j]Jgz<  
(3)该比率依赖于资产负债表数字，会计政策和会计估计将会扭曲该比率;净资产受过去留存收益政策影响。   uM-,}7f7  
(三)市销率   X\AH^I6S  
市销率(或成为收入乘数)是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，它反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格。其计算公式如下：   _)M,p@!?=h  
市销率=每股市价÷每股销售收入   vADiW~^Q^  
每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数   qCV<-o  
【提示】市销率的最大优势在于相当程度上独立于会计政策和股利支付政策，因此，在评估联营企业、分部以及新经济公司(如互联网、网上销售、生物技术公司等)股票非常有用。   X@rA2);6  
【小技巧】市×率——市价与×的比率。分子均为每股市价。   E>!=~ 7.  
【例·单选题】已知某公司2009年每股收益为2元，销售净利率为10%，市盈率为20倍。则该公司的收入乘数为(　)。   aD^$ v  
A.1.5   eTiTS*`u  
B.2   b:m+I  
C.3   CM;b_E)9)f  
D.4   IS2cU'  
『正确答案』B   Fx9-A8oIR  
『答案解析』每股市价=每股收益×市盈率=2×20=40元;每股收入=2/10%=20元，收入乘数=40/20=2。   UB/> Ro