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[知识整理]2012年注册会计师考试财务成本管理讲义(10) [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2011-10-08
— 本帖被 阿文哥 从 注册会计师考试试题 移动到本区(2012-07-02) —
为了帮助-考生复习2012年注册会计考试这门学科,此处特地整理编辑注册会计师考试模拟试题,希望可以对参加2012年注册会计师考试的各位同学有所帮助!   cmbl"Pqy1  
【知识点6】市价比率   Mt(;7q@1c  
(一)市盈率    RJA#cv~f  
它反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格   I p;;@o&D  
市盈率=每股市价÷每股收益   O}q(2[*i  
每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数   >twog}%  
【注意】在计算和使用市盈率和每股收益时:   "o$)z'q  
(1)市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期   B3V+/o6  
(2)对仅有普通股的公司而言,每股收益的计算相对简单。在这种情况下,计算公式如下:   H@ .1cO  
每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均数   3Cl&1K #5  
如果公司还有优先股,则计算公式为:   +cx(Q(HD\  
每股收益=(净利润-优先股股利)÷流通在外普通股加权平均股数   5*r5?n e  
市盈率被广泛评估股票价值。应用该方法仅须知道两个数字:(1)准备评估企业的收益;(2)企业所属行业的市盈率。   D>"!7+t|@a  
但该方法的评估结果存在很大误差,原因是:该方法未考虑同一行业不同企业的差别增长率;未考虑不同企业财务风险和经营风险对每股收益的系统性影响;未考虑不同企业会计政策和会计估计对每股收益的影响。   ?F@X>zR2  
(二)市净率   / 7yd&6`I  
它反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格   q|N4d9/b  
市净率=每股市价÷每股净资产   OJPi*i5*  
每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股   T+)#Du  
【提示】   d0N/!;  
(1)既有优先股又有普通股的公司,通常只为普通股计算净资产,在这种情况下,普通股每股净资产的计算如下:   9c=`Q5  
(2)该比率仅可用于整个企业的评估,不能用于企业某一部分(如一个部门,一个产品或一个品牌)的评估。——无法确定企业某一部分的净资产。   vK8!V7o~h%  
(3)该比率依赖于资产负债表数字,会计政策和会计估计将会扭曲该比率;净资产受过去留存收益政策影响。   aDjYT/`l  
(三)市销率   ?E.MP7Y# V  
市销率(或成为收入乘数)是指普通股每股市价与每股销售收入的比率,它反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格。其计算公式如下:   /3Cd P'c  
市销率=每股市价÷每股销售收入   EY' 48S  
每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数    aq%i:};  
【提示】市销率的最大优势在于相当程度上独立于会计政策和股利支付政策,因此,在评估联营企业、分部以及新经济公司(如互联网、网上销售、生物技术公司等)股票非常有用。   vU,;asgy  
【小技巧】市×率——市价与×的比率。分子均为每股市价。   p$@l,4@{  
【例·单选题】已知某公司2009年每股收益为2元,销售净利率为10%,市盈率为20倍。则该公司的收入乘数为( )。   Yjp*T:6  
A.1.5   6eAJ >9@x  
B.2   R'p- 4  
C.3   #F6!x3Z  
D.4   PgwNEwG  
『正确答案』B   55vI^SSA  
『答案解析』每股市价=每股收益×市盈率=2×20=40元;每股收入=2/10%=20元,收入乘数=40/20=2。   x_.}C %  
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