[知识整理]2012年注册会计师考试财务成本管理讲义(10) [复制链接]

为了帮助-考生复习2012年注册会计师考试这门学科，此处特地整理编辑注册会计师考试模拟试题，希望可以对参加2012年注册会计师考试的各位同学有所帮助！   |qUi9#NUo  
【知识点6】市价比率   OH.lAF4E(  
(一)市盈率   IXjFK  
它反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格   `^3N|76Y  
市盈率=每股市价÷每股收益   N{/):O  
每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数   \gz(C`4{j  
【注意】在计算和使用市盈率和每股收益时：   %x}iEqk U  
(1)市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期   JATW'HWC|I  
(2)对仅有普通股的公司而言，每股收益的计算相对简单。在这种情况下，计算公式如下：   Ep>} S  
每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均数   ].AAHu5  
如果公司还有优先股，则计算公式为：   q<Tx'Ya  
每股收益=(净利润-优先股股利)÷流通在外普通股加权平均股数   j@g`Pm%u`  
市盈率被广泛评估股票价值。应用该方法仅须知道两个数字：(1)准备评估企业的收益;(2)企业所属行业的市盈率。   ANIx0*Yl(  
但该方法的评估结果存在很大误差，原因是：该方法未考虑同一行业不同企业的差别增长率;未考虑不同企业财务风险和经营风险对每股收益的系统性影响;未考虑不同企业会计政策和会计估计对每股收益的影响。   c5 ^CWk K  
(二)市净率   ^/
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它反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格   QMO. Bnek  
市净率=每股市价÷每股净资产   pl#2JA8  
每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股   S10"yhn(-t  
【提示】   YK xkO  
(1)既有优先股又有普通股的公司，通常只为普通股计算净资产，在这种情况下，普通股每股净资产的计算如下：   SSr#MIS?
 
(2)该比率仅可用于整个企业的评估，不能用于企业某一部分(如一个部门，一个产品或一个品牌)的评估。——无法确定企业某一部分的净资产。   &TgS$
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(3)该比率依赖于资产负债表数字，会计政策和会计估计将会扭曲该比率;净资产受过去留存收益政策影响。   Gm`#0)VC  
(三)市销率   xh6Yv%\@  
市销率(或成为收入乘数)是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，它反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格。其计算公式如下：   {C>E*qp}f  
市销率=每股市价÷每股销售收入   c{"=p8F _  
每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数   'dXGd.V7u  
【提示】市销率的最大优势在于相当程度上独立于会计政策和股利支付政策，因此，在评估联营企业、分部以及新经济公司(如互联网、网上销售、生物技术公司等)股票非常有用。   oz.#+t%X$b  
【小技巧】市×率——市价与×的比率。分子均为每股市价。   0H9UM*O  
【例·单选题】已知某公司2009年每股收益为2元，销售净利率为10%，市盈率为20倍。则该公司的收入乘数为(　)。   fBj-R~;0  
A.1.5   \v\f'eQ  
B.2   U# +$N3%  
C.3   Py@/\V  
D.4   LyRbD$m  
『正确答案』B   }}?,({T|n  
『答案解析』每股市价=每股收益×市盈率=2×20=40元;每股收入=2/10%=20元，收入乘数=40/20=2。   Z]~) ->=}