b. %B;qB
一、单项选择题 Yt O@n@1
1．当其他因素不变时，下列哪些因素变动会使流动资产投资需求减少（ ）。 =yhn8t7@]
A．流动资产周转天数增加 %1 VNP(E
B．销售收入增加 O0=, &=i
C．销售成本率增加 \^; |S
D．销售利润率增加 1K*f4BnDr~
2．为满足投机性需要而特殊置存过多的现金，使用这种方式更多的是（ ）。 DO1N`7@o
A．酒店 TYJnQ2m
B．企业 0c\|S >g [
C．农场 ]\os`At
D．投资公司 C k/_UY|
3．各种持有现金的原因中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的需要是（ ）。 _/z)&0DO
A．交易需要
;f ;*Q>!
B．预防需要 0,L$x*Nj5
C．投机需要 v,!Y=8~ 9
D．长期投资需要 q _T?G e
4．企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采取（ ）。 [-:<z?(n4
A．力争现金流量同步 ^]sMy7X0IK
B．使用现金浮游量 kb}]s j
C．加速收款 dPy BY
]`
D．推迟付款 _1>(GK5[
5．企业持有一定量的短期有价证券，主要是为了维护企业资产的流动性和（ ）。 b/n
8U xA
A．企业资产的及时变现性，从而维护企业良好的信誉 _'v }=:X
B．正常情况下的现金需要 MRVz:g\mi
C．非正常情况下的现金需要 g_Dt} !A\B
D．企业资产的收益性 =Zb"T5E
6．在确定最佳现金持有量时，成本分析模式、存货模式和随机模式均需考虑的因素是（ ）。 qqom$H<
A．持有现金的机会成本 x4HMT/@AG2
B．固定性转换成本 8)q]^
C．现金短缺成本 +N(YR3
D．现金保管费用 Y=WN4w
7．甲公司规定在任何条件下其现金余额不能低于5000元，现已知现金返回线的数值为6250元，则其现金量的控制上限应为（ ）元。 5S-o
2a
A．8750 )zL" r8si
B．11250 .5[L QR
C．6250 ubN"(F:!-S
D．5000 s ?Qb{
8．企业设定客户的信用标准时，不必考虑的因素是（ ）。 !>kv.`|7~
A．客户的信誉 FOUs=
E[
B．客户的偿债能力 lJ>QTZH!wW
C．客户固定资产的变现能力 ZTPOD.:#
D．影响顾客付款能力的经济环境 G}?P
r4Gj
GZhfA ;O,
X^_+% U
9．某公司目前的信用条件N／30，年赊销收入3000万元，变动成本率70％，资金成本率12％，为使收入增加l0％，拟将政策改为“2／10，1／20，N／60”，客户付款分布为：60％，l5％，25％，则改变政策后会使应收账款占用资金的应计利息（ ）。 A2O_
pbQti
A．减少1．86万元 Zxxy1Fl#.[
B．减少3．6万元 CXP $bt}
C．减少5．4万元 4pTu P /
D．减少2．52万元 GT\s!D;<
10．下列成本中属于变动性订货成本的是（ ）。
7^t(RNq
A．采购人员计时工资
!K^Z5A_;
B．采购部门管理费用
|<Dx
C．订货业务费 U0bE B
D．预付订金的机会成本 Hb AMoow!
11．已知某种存货的全年需要量为36000个单位，该种存货的再订货点为l000个单位，则其交货期应为（ ）。 + x ;ML
A．36天 g7}z
&S ;_
B．10天 6q uWO2x
C．18天 ";Ig %]
D．12天 t ]I(98pY
12．某企业全年需要A材料3600吨，单价l00元／吨，目前每次的订货量和订货成本分别为600吨和400元，则该企业每年存货的订货成本为（ ）元。 ':R3._tw\
A．4800 m)]f J_
B．1200 b \Xu1>
C．3600 4ysd na\+
D．2400
Z"%
O&O
13．建立存货合理保险储备的目的是（ ）。 1PTu3o &3
A．在过量使用存货时保证供应 :mtw}H 'F8
B．在进货延迟时保证供应 !9<RWNKV)Y
C．使存货的缺货成本和储存成本之和最小 < iprPk
D．降低存货的储备成本 ?VN]0{JSp
14．下列各项中，与再订货点无关的因素是（ ）。 -x%`Wv@L
A．经济订货量 0) Um
W{
B．日耗用量 =wR]X*Pan
C．交货天数 O\8|n iW|
D．保险储备量 at(p,+ %
15．如果企业的借款能力较强，保障程度较高，则可适当（ ）。 m<'xlF
A．增加预防性现金的数额 7D~O/#dcc
B．降低预防性现金的数额 ONe!'a0
C．增加投机性现金的数额 jnKM6%z
D．降低投机性现金的数额 $J0~2TV<
16．利用成本分析模式控制现金持有量时，若现金持有量超过总成本线最低点时（ ）。 j
UR
#
A．机会成本上升的代价大于短缺成本下降的好处 Qx,$ )|_
B．机会成本上升的代价小于短缺成本下降的好处 .5CELt R
C．机会成本上升的代价等于短缺成本下降的好处 M^JZ]W(
D．机会成本上升的代价大于转换成本下降的好处 [Q qNsco)
17．某企业采用随机模式对现金持有量进行控制，当现金持有额达到上限时，企业要投资10万元于有价证券，企业认为无论何时其现金余额均不能低于2万元。若企业目前的现金余额为l7万元，则需要投资有价证券（ ）万元。 S{)n0/_
A．5 T[[
B．7 w{O3P"N2
C．10 '%R K KA
D．15 56
kgL;$h
18．利用“5C”系统评估顾客信誉时，其中条件（Conditions）是指（ ）。 rn5g+% jX*
A．顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景条件 g*c\'~f;
B．影响顾客付款的顾客诚信条件 F#bo4'&>@
C．影响顾客付款的偿债能力和盈利能力条件 ?*mbce[
D．影响顾客付款能力的经济环境条件 8\.1m9&r>o
19．公司持有有价证券的年利率为6％，公司的现金最低持有量2500元，现金余额的最优返回线为9000元，如果公司现有现金21200元，则根据随机模型应投资证券（ ）元。 (*WZsfk>/<
A．0 `"b7y(M
B．2500 9-iB?a7{.
C．9000 [
EID27P
D．12200
DfzUGX
CU`Oc>;*T
GGL 4<P7
二、多项选择题 C<@1H>S4_
1．宽松的流动资产投资政策的特点是（ ）。 hYv 6-5_
A．较低的流动资产／收入比率 -+_aL
4.
B．承担较大的流动资产持有成本 Tocdh.H|
C．短缺成本较小
nK'8Mo
D．风险较大 N3c)ce7[
2．企业预防性现金数额大小（ ）。 s]8J+8
<uO
A．与企业现金流量的可预测性成反比 qVe6RpS
B．与企业借款能力成反比 K /d & c]
C．与企业业务交易量成反比 xA'#JN<*
D．与企业偿债能力成正比 @#Uiy5N
3．为了提高现金使用效率，企业应当（ ）。 7Z~szD
A．加速收款 2/4x]i
H*
B．在不影响信誉的前提下推迟应付款的支付 O8N0 ]Mz
C．使用现金浮游量 BCZnF
/Zo
D．力争现金流入与现金流出同步 mL5f_Fb+
4．通常情况下，企业持有现金的机会成本（ ）。 [*ovYpj^
A．与现金余额成正比 7 8J .~v/
B．等于有价证券的利息率 _v=WjN
C．与持有时间成反比 DSZhl-uGM
D．是决策的无关成本 ~)IJE+e>}
5．按照随机模式，确定现金存量的下限时，应考虑的因素有（ ）。 :XZom+>2n
A．企业每日最高现金需要 =}GyI_br;8
B．有价证券的日利息率 8[`<u[Iv
C．有价证券的每次转换成本 )[X!/KR90
D．管理人员对风险的态度 JU \J
E．企业每日最低现金需要 5qfK V&D
6．某企业采用随机模型控制现金余额，当现金达到上限时，企业通常要投资50万元于有价证券，若企业认为任何时候其现金余额均不能低于10万元，则下列表述正确的有（ ）。 E/P53CD
A．最优返回线为35万元 |A/_Qe|s2
B．上限为85万元 UMW^0>Z!v
C．当现金降到下限时，企业应转让有价证券25万元 F8;4Oj
D．下限为10万元 by<@Zwtf
7．信用的“5C”系统中，能力指顾客的偿债能力，对其能力（CapaCity）的考察主要应分析下列那些财务比率（ ）。 Q R$sIu@%
A．流动比率 d]~ 1.i
B．存货周转率 H08YM P>dc
C．产权比率 'wlP` 7&Tn
D．资产负债率 #&c;RPac!6
E．已获利息倍数 J7^T!7V.
F．应收账款周转率 c!wB'~MS#
8．对信用期间的叙述，不正确的是（ ）。 f_2^PF>?
A．信用期间越长，企业坏账风险越小 /_\W*@ E
B．信用期间越长，表明客户享受的信用条件越优越 kGiw?~t=%
C．延长信用期间，不利于销售收入的扩大 pYUkd!K"
D．信用期间越长，应收账款的机会成本越低 k#NMD4(%O
9．在确定经济订货量时，下列表述中正确的有（ ）。 f8jz49C
A．经济订货量是指通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低的采购批量 u N0fWj]
B．随每次进货批量的变动，变动订货成本和变动储存成本呈反方向变化 .V:< w~=b
C．变动储存成本的高低与每次进货批量成正比 `2,_"9Z(
D．变动订货成本的高低与每次进货批量成反比 G*p.JsZP
E．在基本模型假设条件下，年储存变动成本与年订货变动成本相等时的采购批量，即为经济订货量 G/44gKl
Tm.w+@
6;XpLivP7
10．在存货陆续供应和使用的过程中，导致经济批量增加的因素有（ ）。 i1@g Hk
A．存货年需用量增加 ']e4 !
B．一次订货成本增加 Nh/ArugP5P
C．每日耗用量增加 @7 HBX P
D．每日耗用量降低 8&hn$~ate
E．单位储存变动成本增加
{:OVBX
11．在供货企业提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素是（ ）。 i j;'4GzQL
A．购置成本 r9*H-V $
B．储存成本中的固定成本 T sW6 w
C．储存成本中的变动成本 *`'%tp"'+
D．订货成本中的固定成本 ;QD;5
<1
E．订货成本中的变动成本 "dOY_@kg
12．下列项目中属于与存货经济批量相关的是（ ）。 zb,` K*Z{
A．储存变动成本 ([o:_5/8I
B．订货提前期 x+`3G.
C．年度计划订货总量 2]f.mq_PD
D．存货单价 "fd=(&
M*l
13．确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑的因素有（ ）。 irj}:f;!eF
A．交货时间 :S6 <v0`Z
B．平均日需求量 BTtYlpN6
C．保险储备量 cty#@?" e
D．平均库存量 jF85bb$
14．引起缺货问题的原因主要有（ ）。 58U[r )/
A．需求量的变化 )3 ">%1R
B．交货期日需求量增大 Z i&X ,K~
C．延迟交货 Q_Sq uuk
D．存货过量使用 :u 93yH6~8
15．当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时，下列有关表述正确的是（ ）。 )PNk
O3
A．只有现金量超出控制上限，才用现金购入有价证券，使现金持有量下降；只有现金量低于控制下限时，才抛售有价证券换回现金，使现金持有量上升 wb"t:(>&
B．计算出来的现金量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果大 k
rjd:*E
C．当有价证券利息率下降时，企业应降低现金存量的上限 \9Zfu4WR
D．现金余额波动越大的企业，越需关注有价证券投资的流动性 U<byR!qLie
16．下列有关存货控制决策的表述中正确的是（ ）。 )@M|YM1+
A．根据存货经济订货量模型，经济订货量是能使订货总成本与储存总成本相等的订货批量 czi!q1<vg
B．研究存货保险储备量的目的，是为了寻求缺货成本的最小化 [T|1 Qq7
C．在计算经济订货批量时，如果考虑订货提前期，则应在按经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前期天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货批量 g&5VorGx
D．在年需要量确定的条件下，经济订货批量越大，进货间隔期越长 <W kLwP3^
E．如果现金供应不充足，即使满足有关的基本假设条件，也不能利用经济订货量基本模型 %'5 wwl
17．下列因素中，会引起经济订货量占用资金上升的是（ ）。 -bQvJ`iF
A．存货年需要量增加 kIo ?<=F8T
B．单位存货年储存变动成本增加 ]HT>-Ba;{h
C．单价上升 o:ob1G[p%
D．每次订货的变动成本增加 `&JA7UD>
18．对于存货陆续供应与使用模型，若其他因素不变能够导致经济批量降低的因素有（ ） 5|z[%x~f
A．单位储存变动成本降低 #2,L)E\G8e
B．每次订货成本降低 ^E*C~;^S
C．每日耗用量降低 b~echOj
D．每日送货量降低 24l9/v'
G&Sg .<hn
||NCVGJG
参考答案及解析 n& &y\?n
一、单项选择题 ?q`mr_x%?
1．【答案】D H[U* '
2TJ
【解析】总流动资产投资=流动资产周转天数×每日成本流转额=流动资产周转天数×每日销售额×销售成本率，从公式可以看出选项ABE使流动资产投资需求增加。销售利润率增加，在其他不变的情况下，则说明销售成本率下降，所以D正确。 ePdzQsnVe
2．【答案】D {
)K(}~V D
【解析】投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会，比如购入股票及有价证券等，但除了金融和投资公司外，一般地讲其他企业专为投机性需要而特殊置存现金的不多。 E
atDT*!
3．【答案】B \/zS@fz
【解析】预防需要是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。 {. W%m
4．【答案】A UQr+\ u
【解析】力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低。 -7Wmq[L /
5．【答案】D qILr +zH
【解析】现金是流动资产中流动性最强，但收益性最弱的资产，企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利润。为了配合现金管理兼顾资产的流动性和收益性，可将暂时闲置的现金投资短巅有价证券。 8yl /!O,v
6.【答案】A L1K _|X
【解析】成本分析模式只考虑持有现金的机会成本和现金短缺成本；存货模式和随机模式只考虑持有现金的机会成本和固定性转换成本，所以现金的机会成本是均需考虑的因素。 dq&d>f1
7．【答案】A 6Wp:W1E{`
【解析】在现金持有量的随机控制模式下，其现金控制量的上限H=3R一2L，即H=3×6250—2×5000=8750（元）。 B9\o:e Y
8．【答案】c ,oe4*b}O=.
【解析】C不属于信用5c系统评估法的内容。 _95t
gJ y
9．【答案】D GV/FK{v5
【解析】原有应收账款平均余额=3000／360×30=250（万元）。改变政策后：平均收账期=10×60％+20×15％+60×25％=24（天），应收账款平均余额=3300／360×24=220（万元），应收账款占用资金的应计利息的变动额=（220—250）×70％×12％=-2．52（万元）。 H& +s& F{%
10．【答案】C n _hD
【解析】订货业务费属于订货成本中的变动性成本，而采购人员计时工资和采购部门管理费用属于订货成本中的固定性成本；预付订金的机会成本属于储存成本。 d~%Rnic6*
11．【答案】B Kz;VAH
【解析】因为再订货点=平均日需用量×交货期，依题意日需求量为36000÷360=100（单位），所以交货期为1000÷100=10（天）。 @,.H)\a4
12．【答案】D #UIg<:
【解析】年订货次数=3600／600=6（次） &*~
WK
每年存货的订货成本=6×400=2400（元） =r8(9:F!
13．【答案】c 54&2SU$kx
【解析】研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。 K`3cH6"L6
14．【答案】A yKJp3 7R
【解析】再订货点R=交货时间×平均日需求+保险储备，从公式可以看出，经济订货量与再订货点无关。 O ;"%z*g.
15．【答案】B F T6cOMu
【解析】如果企业的借款能力较强，保障程度较高，则可适当减少预防性现金的数额。投机性动机主要取决于企业对待风险态度以及未来市场投资机会，和临时借款能力没有直接关系。 O ylw,*%
16．【答案】A #'oKkrl
【解析】与现金有关的机会成本、短缺成本、管理成本三者成本的和即总成本构成一个抛物线型的总成本线，其最低点即为最佳现金持有量，若现金持有量超过这一最低点时，机会成本上升的代价会大于短缺成本下降的好处。 ;?9~^,l
17．【答案】C ( d.i np(
【解析】H—R=2（R—L），所以R—L＝5万元，因为L=2万元，所以R=7万元，由于H—R=10万元，所以H=17万元。企业目前的现金余额为17万元，达到了上限，所以需要投资有价证券10万元。 L3\{{QOA
18．【答案】D F9" K
【解析】利用“5c”系统评估顾客信誉时，其中条件（Conditions）是指影响顾客付款能力的经济环境条件。 q\<vCKI-^
19．【答案】A !b g3
【解析】现金最高持有量=3×9000—2×2500＝22000（元）所以，目前的现金持有量未达到现金最高持有量，不需要投资。 7[\B{N9&W
@VAhmY z
TvR 2lP
二、多项选择题
HN! l-z
1．【答案】BC nq;)!Wry
【解析】宽松的流动资产投资政策拥有充足的现金、存货和宽松的信用条件，使企业中断经营的风险很小。 : OM>z4mQ
2．【答案】AB umeb&\:8S-
【解析】预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也越大；此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关。 E}u\{uY
3．【答案】ABCD M
5h U.3.L
【解析】现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的，可运用多种方法。 ORTM [cL
4．【答案】AB '7^_$M3$\
【解析】现金持有成本是指企业持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本，是决策的相关成本，这种成本通常为有价证券的利息率，它与现金余额、持有时间成正比。 A(B2XBS!?
5．【答案】DE /~Iy1L#
【解析】企业确定现金存量的下限时，要受企业每日最低现金需要，管理人员的风险承受倾向等因素的影响。 ~ +Y;jA dU
6．【答案】ABCD y;H
3g#
【解析】H—R=2（R—L），因为H—R=50万元；所以R—L=25万元，由于L=10万元，所以R=35万元，H=85万元。 _ U\vHa$#
7．【答案】ABF bH&H\ Mx_k
【解析】信用的“5C”系统中，对能力（Capaci—ty）的考察主要是看流动资产的数量与质量以及与流动负债的比率0 \l~h#1|%;s
8．【答案】ACD w pvaTHo
【解析】信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间，信用期越长，给予顾客信用条件越优惠。延长信用期对销售额增加会产生有利影响，但与此同时应收账款、收账费用和坏账损失也会增加。 |^{ IHF\
9．【答案】ABCDE 0I K' ]C
【解析】按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低，这个批量叫作经济订货量，所以A是正确的。订货成本的计算公式为：订货成本=（存货全年需量／每次进货批量）×每次订货的变动成本。所以可见D为正确。储存成本的计算公式为：储存成本=（每次进货批量／2）×单位存货的年储存成本，可见C为正确。D、C正确则可说明B正确。由于当年储存总成本和年订货总成本为最低，所以能使其相等的采购批量为经济订货量，E为正确。 UJI1n?~
10．【答案】ABC A`KTm (
11．【答案】ACE V/Tp &+Z.c
【解析】在供货单位提供数量折扣的情况下，影响存货成本高低的主要因素除了订货成本和储存成本中的变动成本外，购置成本即买价也要考虑。 jZGmTtx
12．【答案】ACD 2iu;7/
【解析】订货提前期不会影响经济订货批量，只不过是提前发出定单罢了。若存在数量折扣，存货购置成本属于相关成本，存货单价也会影响经济订货批量。 -?[:Zn~$a
13．【答案】ABC a Sj$62G"
【解析】建立保险储备后的再订货点公式为：再订货点=交货时间×平均日需求+保险储备量 @`{UiTN X`
14．【答案】ABCD LY
Kepk
【解析】本题的考核点是存货管理中的保险储备问题。 sXUM,h8$!+
15．【答案】BD dNR4h
【解析】当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时，当现金持有量达到上限或下限时，就需进行现金与有价证券之间的转换，所以A错误；现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需求量和收支不可预测的前提下，现金持有量控制的随机模式计算出来的现金量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果大，所以B正确；因现金存量和有价证券利息率之间的变动关系是反向的，当有价证券利息率上升时，才会影响现金存量上限下降，所以c错误；根据现金持有量控制的随机模型，现金返回线总是处于现金上下限之间的下方，这意味着有价证券的出售活动比购买活动频繁且每次出售规模小；这一特征随着企业现金余额波动的增大而越加明显，所以D正确。 O_03 3&
16．【答案】DE K;K t x>Z/
【解析】根据存货经济订货量模型，经济订货量是能使变动性订货成本与变动性储存成本相等的订货批量。在基本模型下，确定经济订货量不考虑与订货批量无关的成本，即不考虑固定性订货成本与固定性储存成本，所以A错误；研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货供应中断损失和储备成本之和最小，所以B错误；订货提前期对经济订货量没有影响，所以C错误；在年需要量确定的条件下，经济订货批量越大，进货次数（N）越少，T=1／N，每次进货间隔期T就越长，所以D正确；现金供应充足是建立存货经济批量基本模型的前提条件之一，E是正确表述。 r |(Lb'k
17．【答案】ACD 8K qv)FjB
18．【答案】BC %$08*bAtB7
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