P252 /D HgwpJ
例5：是更新决策，要看成是互斥方案。注意表中两年后大修成本（是两年末的大修成本）计算折旧是按税法规定计算的（税法规定6年，已使用3年）这是第一个考点；第2个考点：要复习几种折旧方法，书上是年数总和法，去年考题是双倍余额递减法。（掌握双倍余额递减法和年数总和法）第3个考点：税法政策与会计政策不同时，特别注意旧设备变卖收入。f赡艹鱿直湎志凰鹗У炙埃湎志皇杖肽伤啊５?个考点：终结现金流量时，残值与税法计算不同时，也会有净损失抵税，净收入纳税。 LJ/He[r|[
初始现金流量：旧设备变现价值的－10000（机会成本，现金流出）（账面净值＝60000－900×3＝33000）清理损失＝33000－10000＝23000 .i RKuBM/
抵税23000×40%＝920，继续使用旧设备，抵税不能得到是机会成本的概念，作为现金流出＝－920 ]yf?i350
营业现金流量：每年的操作成本＝8600×（1－40%）每年折旧抵税＝900×40%（再提3年）注意折现时是1－3年，第4年就没有折旧抵税了（这也是一个考点）两年末大修＝－2800×（1－40%）×（P/S，10%，2） k77 3h`;
终结现金流量：残值变价收入7000，不是应纳税收入（因为是记到固定资产清理中，而不是营业外收入或支出）变卖时（税法6000），纳税＝（7000－6000）×40%＝400 kg]6q T;Y
交税＝－400 将上述数字相加求出现值（35973） 更换新设备时同样按这个思路来做： 初始投资现金流量：设备投资额＝－50000 E(4c &
营业现金流量：每年操作成本＝5000×（1－40%）每年折旧抵税（注意是年数总和法，每年折旧不同，按复利现值折现。如果是直线法，可以用年金法）终结：残值变卖＝－5000×40%＝－2000 /B@{w-N
将上述数字相加求出现值（39107.80）可以直接拿总成本进行比较。 LBCH7@V1yR
如果两方案年限不同，则要用前面讲的平均年成本法，年金的现值系数，算出每年的年金数额是多少进行比较。 P252 (yq e 4
未来可使用年限相同，可通过比较其现金流出的总现值。如果未来的尚可使用年限不同，则需要将总现值转换成平均年成本，然后进行比较。 ["EXSptB
P241 是不考虑所得税情况的，如果考虑所得税情况下是使用旧设备，还是新设备所得税税率为30% C! *!n^qA
继续使用旧设备：初始现金流量：变现＝－600（机会成本，流出）账面净值＝（2200－200－200×4）＝1440 @F< {/|P
抵税＝（600－1440）×30%＝－240（机会成本流出） 6M T
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营业现金流量：运行成本＝700×（1－30%）＝490（P/A，15%，6）折旧抵税＝200×30%＝60（P/A，15%，6） ~4{q
终结现金流量：残值收入＝200（计入固定资产清理）（P/S，15%，6）这样旧设备总成本求出，但旧设备6年，新设备使用10年，因此要求平均年成本 k56Qas+3=
600＋240＋700×（1－30%）（P/A，15%，6）－200×30%（P/A，15%，6）－200（P/S，15%，6）（P/A，15%，6） O D}RnKL
新设备：初始现金流量：－2400 3
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营业现金流量：营运现金＝400×（1－30%）＝280（P/A，15%，10）折旧抵税210×30%＝63（P/A，15%，10）终结现金流量：残值收入＝300（P/S，15%，10） 7z4k5d<^_
平均年成本 4@
2400＋400×（1－30%）（P/A，15%，10）－210×30%（P/A，15%，10）－300（P/S，15%，10）（P/A，15%，10） &L+uu',M0c
例1是对例5的一个补充，将年限不同的情况考虑进去注意总结思路：初始现金流量：旧设备变现价值所得税的影响终结现金流量：残值（会计政策与税法政策不同时考虑纳税影响），否则不用考虑所得税问题 u]IbTJ'
看近几年综合题 94年综合题：不考虑所得税情况的考点有2个：j是特定的一个方案，不是互斥方案。使用新设备、卖出旧设备，用增量做。 %;k Hnl
k营业收入－付现成本（不考虑所得税）＝营业现金流量 2001年综合复习双倍余额递减法，算出每年的折旧额 H~+A6g]T
48万新设备，双倍余额递减法第一年：48×（2/4）＝24万第二年：24×（2/4）＝12万四年的折旧第三、四年：（48－36－48×1/12）÷2＝4万 z!"vez
方法一：节约付现成本14万元，流入14万 j算继续使用旧设备初始现金流量：－70000
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损失（7－12）×30%（流出是负值）营业现金流量：折旧12/5×30%（P/A，10%，5）终结：无残值 <u!cdYo@
k新设备初始：－480000 1y'Y+1.<
营业：每年节约的付现成本＝140000×（1－30%）（P/A，10%，5）（按尚可使用年限，是5年）折旧抵税＝24×30%（P/S，10%，1） (4+P7Z,Nc
12×30%（P/S，10%，2） 4×30%（P/S，10%，3） Z
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4×30%（P/S，10%，4）终结：1.2万×（P/S，10%，5）损失抵税（48×1/12－1.2）×30%（P/S，10%，5） Ik0g(-d
方法二：14万对于旧设备作为营业现金流出方法三：差额分析法（两个使用年限一样） 98年综合2 $ ZBYOA
题中注意：税法规定直线法折旧，会计政策与此相同，这里含义为没有残值纳税影响。用净现值法评价方案可行：意味着NPV＞0 oZvG Kf
问（1）：使用年限与净现值成线性关系，即年限越大，NPV越高。方案可行最短使用寿命，即NPV＝0时，年限＝？ 99年综合1 M,]|L c h
注意几点： j会计与税法不一致，残值有纳税影响 ? uq`| 1 `
k98年7月1日投入使用，2.5年后还有一次装修。计算现金流量时是从98年7月1日至99年7月1日，这样一年一年计算下去。不要从98年7月1日算到98年12月31日就错了。 {|?^ @
l2.5年后还有一次装修，折现出现了半年的情况：（P/S，10%，2.5） .xsfq*3e5
m第一年，前6个月每月收入3万元，以后每月收入4万元――（3×6＋4×6） n装修费每年摊销：非付现成本（折旧＋摊销） H{*D c_
P253题中是一次摊销，而这里题中写了不含设备折旧、装修费摊销，意味着装修费要每年摊销。 2000年综合2 xQu|D>kv87
净现值为零：即现金流入＝现金流出注意收回的流动资金现值有些同学忘记计算。 P251例5是重中之重，今年一定会有一道综合题
