第三章 财务预测与计划 uBts?02
本章第2、3节为重点 "" UyfC[
考点: L,R}l0kc
一、 销售百分比法P140(重点掌握) ?jR#txR
财务预测销售百分比法是首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系,根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益,然后利用会计等式确定融资需求。 LZ)g&A(j?
计算方法有两种:j总额法、k增加额法 |-ZML~2S=h
(一)总额法的计算步骤: p
l^;'|=M
1.区分变动与非变动性项目。(考试时会给出) `!cdxKLR
2.计算变动性资产及变动性负债的销售百分比。 9 &r]k8K
3.计算预计的资产、负债及所有者权益 4
Y=0>FlY0
预计的资产变动性资产=预计销售额×变动性资产的销售百分比 (RI)<zaK
;
非变动资产:不变 3u
j|jwL
预计的负债变动性负债=预计销售额××变动性负债的销售百分比 #U- y<[
3
非变动性负债:不变 >\K=)/W2
预计的所有者权益=基期的所有者权益+预计留存收益增加额 -n7@r
预计留存收益增加额=预计销售额×销售净利率××(1-股利支付率) h
8$.m
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4.计算外部融资需求 PV\J]
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外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益 M_!]9#:K7
增加额法的计算步骤: At@0G\^
1.区分变动与非变动性项目。(考试时会给出) C] Fw*t
2.计算变动性资产及变动性负债的销售百分比。 c(1tOQk.
3.计算随销售额增加而增加的资产、负债及所有者权益 ~ox}e(xy
随销售额增加而增加的资产=?销售额×变动性资产的销售百分比 5
Y&`Z J
随销售额增加而增加的负债(负债自然增加)=?销售额×变动性负债的销售百分比 sq=EL+=j
留存收益增加额=预计销售额×销售净利率×(1-股利支付率) HKbV@NW
4.计算外部融资需求 kL zjK]4 *
P143公式 rL\}>VC)
外部融资需求=资产增加-负债自然增加-留存收益增加 Yp(0 XP5o
=(变动性资产销售百分比×新增销售额) g5#LoGc
的-(变动性负债销售百分比×新增销售额) Vsi:O7|+
}
-[计划销售净利率×销售额×(1-股利支付率)] 8{0XqE~ix=
两种方法计算结果一致,考试时一般用增加额法计算 ^GV'Y
(三)外部融资额与销售增长关系的进一步讨论(l重点掌握) ,JI] Eij^
1.外部融资额占销售额增长的百分比 ~Q=;L>Qd
即销售额每增长1元需要追加的外部融资额,可称为"外部融资额占销售增长的百分比"。 I+Fy)=DO9
计算方法:公式两边同除"基期销售额×增长率" 7Wef[N\x
外部融资销售增长比=变动性资产销售百分比-变动性负债销售百分比 wDi/oH/H
-销售净利率×[(1+销售增长率)÷销售增长率] t8Pf~v
×(1-股利支付率) A'CD,R+gR
外部融资额=外部融资销售增长率×销售增长 _f2rz+
掌握的第m点:销售增加后,计算股利可发放数额 F
~=kMQO
外部融资销售增长比不仅可以预计融资需求量,而且对于调整股利政策和预计通货膨胀对融资的影响都十分有用。 W'9{2h6u(
掌握的第n点:在通货膨胀情况下,外部融资额的问题 |
};d:LwX
P144名义增长率的计算 A)~oD_ooQ
15.5% ,62~u'hR5
(1+10%)×(1+5%)-1=15.5% :V6
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即使实际增长为零,也需要补充资金,以弥补通货膨胀造成的货币贬值损失。 >A{e
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