财务成本管理讲座详细笔记（一）|注会财管

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注册会计师财务成本管理讲座详细笔记共15章，十次课，全书共117个考点
今年的培训班就是明确了考试的重点、难点，辅导班就是为大家讲这些重点、难点，以及解题思路的问题。
考试题型：
客观题：单选的15分的每章一道
多选的10分的5道，每题2分
判断的15分的15道，错误倒扣分
客观题共40分
主观题：计算题6道，每题4分
综合题3道，每题12分
主观题共60分
2001年试题情况：2000年试题情况：
共42道题共34道题
客观题35道 27道
主观题7道 7道
特点：1、侧重于实务；
2、覆盖面广，但重点突出（注意复习时不要平均用力），注意几个知识点的结合。
复习中把握几点：
1．会计基础知识要扎实；
2．成本管理部分要重视；
3．近3年考试题要仔细做。
通过历年考试题的分析，客观题做得好坏是考试通过的保证，因为客观题是书上内容考点的考试、测试。主观题中要拿高分很难，经常会有很多陷井，因此要重视客观题。
客观题尽量拿高分，计算题也尽量拿分，这样综合题也不担心做不出，能答多少答多少。这样考试通过就有把握了。
另外，对于主观题、综合题有的考生拿到题后不知从何入手，紧张，从改卷情况来说，判卷是有采分点的，一道综合题有4、5问，你答出来一部分，只要采到分点上就是给分的。完整答案写不出，会多少就写多少。
要想通过财务管理考试，要熟悉教材。首先用3－5天的时间通读教材，然后细看，把书上重点章节着重看，然后大量做题。
不能仅仅要求会做，还要注意答题速度。
历年考题是最好的辅导资料，可以看出题的趋向，前一年考了大题的，今年考大题的可能性就小了。比如去年2001年综合题出了标准成本差异的会计核算，今年辅导老师就要求一般了解就行了。要注意标准答案的采分点。
各章的重点内容：书中目录
本书框架
第一部分：第1章财务管理总论
第二部分：第2－9章财务管理
第三部分：第10－11章财务管理专题讲座
第四部分：第12－15章成本管理（分3部分：12－13章成本核算，14章成本控制，15章业绩评价）
下面看各章重点：
第1章：第二节财务管理的内容是重点内容，2002年新增财务管理原则
第2章要重点把握，不是出计算就是出综合题。第2章中第2、3节是重点内容
第3章会出一些小计算题，第1、3节是重点。特点是第3章联系第9章财务杠杆问题，注意与第9章联系出题
第4章投资管理历年重点，91－2001每年一道综合题。第2、3节重要。
第5章证券评价第1节是重点
第六章流动资金管理是重点章，第三节存货管理是重点
第七章筹资管理，主要出客观题
第八章股利分配，容易出计算题、综合题，第3、4节是重点
第九章资本成本和资本结构是重点章，第2、3节是重点
第10章易出小计算题，第1、3节是重点
第11章易出小计算题，有新增内容，第1节是重点。特别是P440拉巴波特模型可能出计算
第12章第四节是重点
第13章第3节是重点
第14章第3节是重点，第4节是2001年新增的，考了综合题，今年一般了解
第15章第2、3节是重点
对于每章重点内容分3个层次：
第1个层次：掌握
第2个层次：熟悉
第3个层次：一般了解
每一章内容就按掌握、熟悉、一般了解的层次来分析，第1、2个层次是考试必考的内容。财务管理有一个规律，新增的内容是必考的内容
2002年新增内容有哪些：
P31

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四、财务管理的原则P31－45
P134
从"1．净收益营运指数"开始P134－136（但不能代表企业的收益"能力"）为止
P313增加例2，增加了如下几个内容
第4段第2行：再考虑存货增加而多占用资金所带来的影响。
本页倒数2段：更进一步的细致分析，是考虑存货增加引起的应付账款的增加。
倒数1段：还有一个值得注意的细节（翻到P314：
本教材约定，在延长信用期时，"应收账款占用资金"按"应收账款平均余额乘以变动成本率"计算；在缩短信用期时，"应收账款占用资金"按全部应收账款平均余额计算。
P316增加例3，有关现金折扣的决策问题
注意沿用例1（没有例2，删去）
P353
四、可转换证券筹资P353－359
P398
例7、例8新增
P433
（一）并购成本效益分析P433－434页结束
P440
从（1）预测自由现金流量P441（就意味着该公司有正的自由现金流量。结束）
P444
新增例3
P464
删了原来的国有股配售部分
P466
增加例4P466－467
P487
第三行开始P487－489结束
教材出错的地方
P61
第六行：社会创造的价值（V）应该为（M）
P354
先看P355第3段中：可转换债券的转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限。
再看P354第5段第3行：某公司发行期限为10年的可转换债券，规定可以在15年内按照每。。。转换为。。。（这里有问题，10年的可转换债券，不可能在15年内转换，应把10改为20）
P383
倒数第2行，条件有问题：应为"假定某公司某年的税后净利润为。。。"，删去提取了公积金、公益金后
P412
例2上面一行，I-债务利息及优先股息。删去及优先股息。
P444
表10－4下一行：市场平均风险报酬率，把"风险"删去
P488
倒数第3段，"当两个指标共同确定的经营安全率"改为"企业安全率"
倒数第2段，"经营安全率"改为"企业安全率"
倒数第1段，"经营安全率"改为"企业安全率"
P489第1段第1行"经营安全率"改为"企业安全率"
P562
表13－10
第二列，对应"产成品中本步份额"50，应为500
这节课讲第一章及第二章的部分内容
第一章财务成本管理总论

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有12个考点：
一、财务管理的目标P4
一般了解各个目标的含义及优缺点
1．利润最大化
利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。
缺陷：
（1）没有考虑利润的取得时间。
（2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系。
（3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
2．每股盈余最大化
应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余（或权益资本净利率）来概括企业的目标，以避免"利润最大化目标"的缺点。
缺陷：
（1）仍然没有考虑每股盈余取得的时间性。
（2）仍然没有考虑每股盈余的风险性。
3．股东财富最大化
股东财务最大化或企业价值最大化是财务管理的目标。
企业的价值，在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权换取资金。
P287的股票评估的基本模式中公式是对股东财富的量化
P6
股价的高低，代表了投资大众对公司价值的客观评价。它以每股的价格表示，反映了资本和获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小和取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。
二、影响财务管理目标实现的因素（了解因素是如何进行影响的）
公司股价受外部环境和管理决策两方面因素的影响。
从公司管理当局的可控制因素看，股价的高低取决于企业的报酬率和风险，而企业的报酬率和风险，又是由企业的投资项目、资本结构和股利政策决定的。
（一）投资报酬率（投资报酬率与风险是影响股价的直接因素）
（二）风险
不能仅考虑每股盈余，不考虑风险。
（三）投资项目（投资项目、资本结构和股利政策是间接因素）
三、股东、经营者和债权人的冲突与协调（一般了解，如何处理三者关系）
把书上内容整理为下表：
关系人目标冲突协调
经营者报酬高增加闲暇时间减少风险道德风险逆向选择监督激励
债权人本利求偿权违约契约限制终止合作
社会公众可持续发展环境、产品安全质量法律、社会新闻道德约束
四、影响企业现金流转的内外部原因（了解。原因有哪些，如何影响的）
1．影响企业现金流转的内部原因
（1）盈利企业的现金流转
短期循环中的现金大体平衡。盈利企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难。
问题：盈利企业不会发生现金流转的困难。（是错的）
（2）亏损企业的现金流转
从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。从短期来看，又分为两类：一类是亏损额小于折旧额的企业，在固定资产重置以前可以维持下去；另一类是亏损额大于折旧额的企业，不从外部补充现金将很快破产。
（3）扩充企业的现金流转
任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺情况。
2．影响企业现金流转的外部原因（4个因素，了解）
（1）市场的季节性变化
（2）经济的波动
（3）通货膨胀
（4）竞争
五、财务管理的内容（熟悉。有哪些主要内容，各解决什么问题）
财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项。
从静态的资产负债表中可以看出：
资产财务管理内容（投资）负债财务管理内容（筹资）
现金现金管理短期借款银行信用
应收账款现金管理应付账款商业信用
存货存货管理长期负债负债筹资（资本结构）
长期投资证券评价资本权益筹资（资本结构）
固定资产投资管理未分配利润股利分配（留存收益）
六、财务管理的职能（熟悉）
（一）财务决策
财务决策是指有关资金筹集和使用的决策。
1．过程（四个阶段）
（1）情报活动。（2）设计活动。（3）抉择活动。（4）审查活动。
2．财务决策系统的要素。（五个要素）
（1）决策者。（2）决策对象。（3）信息。（4）决策的理论和方法。（5）决策结果。
3．决策的价值标准

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历史上，首先使用的是单一标准。
然后，最先使用综合经济目标的办法，即以长期稳定的经济增长为目标，以经济效益为尺度的综合经济目标作为价值标准。
社会的、心理的、道德的、美学的等非经济目标日益受到重视。
在评价方案的最后阶段，总要加进各种非经济的或不可计量的因素，进行综合判断，选取行动方案。
4．决策的准则
现代决策理论认为：不是选择最优方案，满足于"令人满意的"或"足够好的"决策。
七、财务管理的原则（重点把握，熟悉）
1．理财原则具有的特征
（1）理财原则是财务假设、概念和原理的推论。它们是经过论证的、合乎逻辑的结论，具有理性认识的特征。（2）理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。（3）理财原则是财务交易和财务决策的基础。（4）理财原则为解决新的问题提供指引。（5）原则不一定在任何情况下都绝对正确。
2．理财原则的类别和内容（理财原则有哪些，原则内容是什么）
考试可能会出财务行为，考属什么理财原则。
理财原则概括为三类，共12条。
第一类是有关竞争环境的原则，它们是对资本市场中人的行为规律的基本认识。
（1）自利行为原则
自得行为原则是指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。
自利原则的依据是理性的经济人假设。
自利行为原则的一个重要应用是委托－代理理论。根据该理论，应当把企业看成是各种自利的人的集合。
自利行为原则的另一个应用是机会成本和机会损失的概念。（P229机会成本概念，重点理解）
机会成本概念：在投资方案的选择中，如果选择了一个投资方案，则必须放弃投资于其他途径的机会。其他投资机会可能取得的收益是实行本方案的一种代价，被称为这项投资方案的机会成本。
P34
采用一个方案而放弃另一个方案时，被放弃方案的最大净收益是被采用方案的机会成本，也称择机代价。
（2）双方交易原则
双方交易原则是指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。
双方交易原则的建立依据是商业交易至少有两方，交易是"零和博弈"，以及各方都是自利的。
双方交易原则要求在理解财务交易时不能"以我为中心"，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利原则行事。
双方交易原则还要求在理解财务交易时要注意税收的影响。由于税收的存在，主要是利息的税前扣除，使得一些交易表现为"非零和博弈"。政府是交易第三方，从更大范围看并没有改变"零和博弈"的性质。
（3）信号传递原则
信号传递原则，是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。
信号传递原则还要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该行动可能给人们传达的信息。
（4）引导原则（注意，是中注协辅导老师强调的原则）
引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。
不要把引导原则混同于"盲目模仿"。它只在两种情况下适用：一是理解存在局限性，认识能力有限，找不到最优的解决办法；二是寻找最优方案的成本过高。
引导原则的一个重要应用，是行业标准概念。
引导原则的另一个重要应用就是"自由跟庄"概念。
第二类是有关创造价值和经济效率的原则，它们是对增加企业财富基本规律的认识。
（1）有价值的创意原则
有价值的创意原则，是指新创意能获得额外报酬。
有价值的创意原则主要应用于直接投资项目。
该项原则还应用于经营和销售活动。
（2）比较优势原则
比较优势原则是指专长能创造价值。
比较优势原则的依据是分工理论。
比较优势原则的一个应用是"人尽其才、物尽其用"。
比较优势原则的另一个应用是优势互补。
（3）期权原则
期权是指不附带义务的权利，它是有经济价值的。期权原则是指在估价时要考虑期权的价值。
广义的期权不限于财务合约。

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有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值。
（4）净增效益原则（重点掌握）
净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。
净增效益原则的应用领域之一是差额分析法。（应收账款的信用分析中使用差额分析法）
净增效益原则的另一个应用是沉没成本概念。（沉没成本概念要理解，P228例）沉没成本是指已经发生、不会被以后的决策改变的成本）
第三类是有关财务交易的原则，它们是人们对于财务交易基本规律的认识。（重要性比第一、二类高，重点把握）
（1）风险－报酬权衡原则
风险－报酬权衡原则是指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险作出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。所为"对等关系"，是指高收益的投资机会必然伴随巨大风险，风险小的投资机会必然只有较低的收益。（这里是就某一个项目而言）
（2）投资分散化原则
投资分散化原则，是指不要把全部财富都投资于一个公司，而要分散投资。
投资分散化原则的理论依据是投资组合理论。投资组合理论认为，若干种股票组成的投资组合，其收益是这些股票收益的加权平均数，但其风险要小于这些股票的加权平均风险，所以投资组合能降低风险。
分散化原则具有普遍意义，不仅仅适用于证券投资，公司各项决策都应注意分散化原则。
凡是有风险的事项，都要贯彻分散化原则，以降低风险。
（3）资本市场有效原则
资本市场有效原则，是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。
资本市场有效原则要求理财时重视市场对企业的估价。
市场有效性原则要求理财时慎重使用金融工具。如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值就为零。
（4）货币时间价值原则（重点把握）
货币时间价值原则，是指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。"货币的时间价值"是指货币在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。
货币时间价值原则的首要应用是现值概念。
P45第2段最后一句：早收、晚付在经济上是有利的。
八、财务管理的环境（熟悉）
（一）法律环境
1．企业组织法律规范
2．税务法律规范
3．财务法律规范
（二）金融市场规范（看历年考题，小题出题点）
1．金融市场和企业理财关系
2．金融性资产的特点
（1）流动性（变现力）：流动性是指金融性资产能够在短期内不受损失地变为现金的属性。流动性高的金融性资产的特征是：j容易兑现；k市场价格波动小。（市场风险小）
（2）收益性：是指某项金融性资产投资收益率的高低。
（3）风险性：是指某种金融资产不能恢复其原投资价格的可能性。金融性资产的风险主要有违约风险和市场风险。违约风险是指由于证券的发行人破产而导致永远不能偿还的风险；市场风险是指由于投资的金融性资产的市场价格波动而产生的风险。
上述三种属性相互联系、互相制约。流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。（流动性与风险性成反比，看98年客观题）
3．金融市场上利率的决定因素（历年常出题地方）
利率＝纯粹＋通货膨胀＋变现力＋违约风险＋到期风险
的利率的附加率附加率的附加率附加率
（1）纯粹利率：是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。在没有通货膨胀时，国库券的利率可以视为纯粹利率。纯粹利率的高低，受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。
（2）通货膨胀附加率
（由于购买力风险带来的P283）
购买力风险：是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。
（3）变现力附加率P284
变现力风险是指无法在短期内以合理价格来卖掉资产的风险。
（4）违约风险附加率
P282
违约风险：是指借款人无法按照支付债券利息和偿还本金的风险。
财政部发行的国库券，由于有政府作担保，所以没有违约风险。
（5）到期风险附加率（由于利率风险带来的）
P283
债券的利率风险：是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。
到期风险附加率，是对投资者承担利率变动风险的一种补偿。
一般而言，因受到期风险的影响，长期利率会高于短期利率，但有时也会出现相反的情况。这是因为短期投资有另一种风险，即购买短期债券的投资人在债券到期时，由于市场利率下降，找不到获利较高的投资机会，还不如当初投资于长期债券。这种风险叫再投资风险。当再投资风险大于利率风险时，即预期市场利率将持续下降，人们都在热衷寻求长期投资机会时，可能出现短期利率高于长期利率的现象。
对财务人员来说，最好是可靠预测未来利率，在其上升时使用长期资金来源，在其下降时使用短期资金来源。但是实际上，利率很难预测出来。因此，他们只能合理搭配长短期资金来源，使企业在任何利率环境中都能生存下去。（98年判断题）
（三）经济环境
1．经济发展状况
2．通货膨胀
3．利息率波动
4．政府的经济政策
5．竞争

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九、成本的概念（熟悉三种成本观念的特征、概念）
1．财务会计中使用的成本概念
在财务会计中，成本是指取得资产或劳务的支出，"购置成本"、"生产经营成本"
成本计算和成本管理所说的成本是指生产经营成本，它具有以下特征：
（1）成本是经济资源的耗费
（2）成本是以货币计量的耗费
（3）成本是特定对象的耗费
（4）成本是正常生产经营活动的耗费
只有生产经营活动的正常耗费才能计入生产经营成本并从营业收入中扣减，以便使"营业利润"能反映生产经营活动的正常获利能力。
2．管理会计中使用的成本
最一般的管理成本定义是"为了达到特定目标所失去或放弃的一项资源"。例如机会成本。
分为两大类：
（1）决策使用的成本。其共同特征是属于"未来"成本。
（2）日常计划和控制使用的成本。这些数据可以通过账簿系统处理，也可以在账外记录和加工。
管理用的成本数据，通常不受统一的财务会计制度约束，也不列入财务报表。
3．经济成本（把握概念，经济成本的特征）
两个主要特征：
（1）成本是需要补偿的价值，而不是可分配的价值，只有为社会创造的价值（M）才是可供分配的价值。
（2）成本是经济价值的消耗，包括生产资料消耗和劳动力消耗，而不是为社会创造新的价值。
从历史发展趋势看，财务会计和管理会计的成本概念有向经济成本接近的趋势。
十、成本控制（一般了解，概念及组成）
1．成本控制系统的组成
（1）组织系统；（2）信息系统；（3）考核制度；（4）奖励制度
2．成本控制的基本原则
（1）经济原则；（2）因地制宜原则；（3）全员参加原则；（4）领导推动原则。
十一、成本降低（了解）
成本降低，是指为不断降低成本而作出的努力。
成本降低与成本控制的区别：（4点看）
1．成本降低的基本原则（一般了解）
2．成本降低的主要途径（一般了解）
十二、成本会计（熟悉）
1．什么是成本会计
2．成本计算制度（一般了解）
成本计算制度，是指为编制财务报表、进行日常的计划和控制等不同目的所共同完成的一定的成本计算程序。
从总体上看，成本计算制度可以分为实际成本计算制度和标准成本计算制度两类（14、15章内容）
（1）实际成本计算制度
（2）标准成本计算制度（2001年判断题）
标准成本计算制度是计算产品的标准成本，并将其纳入财务会计的主要账簿体系的成本计算制度。
广义的成本计算，还包括成本计算制度之外为决策服务的特殊成本计算，如差额成本计算、资本成本计算等。
第二章财务报表分析
重点章，每年平均分12分
98年18分，99年13分，2000年12分，2001年8分
共六个考点，一般是熟悉或掌握
一、财务报表分析的方法（一般了解）
（一）比较分析法
1．按比较对象分类（和谁比）
2．按比较内容分类（比什么）
（1）比较会计要素的总量
（2）比较结构百分比
（3）比较财务比率（盈利能力比率、资产净利率等）
（二）因素分析法
1．差额分析法：净增效率原则的具体应用
2．指标分解法：P103杜邦分析法，99年综合题
3．连环替代法
4．定基替代法
二、财务报表分析的局限性（熟悉，理解）
（一）财务报表本身的局限性
1．以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。
2．假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整。
3．稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。
4．按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。
（二）报表的真实性问题
只有根据真实的财务报表，才有可能得出正确的分析结论。
（三）企业会计政策的不同选择影响可比性
存货计价方法、折旧方法、所得税费用的确认方法、对外投资收益的确认办法等。
（四）比较基础问题（引导原则具体应用）
横向比较
趋势分析
三、基本的财务比率（掌握：含义、计算、分析）
重要的财务比率包括：
1．流动比率
2．速动比率
3．存货周转率
4．应收账款周转率
5．流动资产周转率
6．总资产周转率
7．资产负债率
8．产权比率
9．已获利息倍数
10．销售净利率
11．资产净利率
12．净资产收益率
以上指标要掌握指标的含义、计算方法、分析方法


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