投资管理 _rV 5E
Y={&5Mir
55、贴现指标:净现值=现金流入现值-现金流出现值 )15Z#`x
现值指数=现金流入现值÷现金流出现值 f)c~cJz<q
内含报酬率:每年流量相等时用“年金法”,不等时用“逐步测试法” 9Suu-A
56、非贴现指标:回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量 HkV1sT
会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100% QB:i/9
57、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本
rhpPCt
58、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值) yKXff1^M
或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数(考虑时间价值) O%1v)AT&\
59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响) RsU3Gi_Zdz
60、调整现金流量法:(α-肯定当量) {7cX#1
61、风险调整折现率法: $Y=T&O
投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β—贝他系数) Q6o(']0
项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率) %N;!+
;F_g
62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资 *`j-i
净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资 "G-1>:
63、β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益) +,:du*C