投资管理 gqGl>=.m
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55、贴现指标:净现值=现金流入现值-现金流出现值 bYowEzieF
现值指数=现金流入现值÷现金流出现值 t'R&$;z@b
内含报酬率:每年流量相等时用“年金法”,不等时用“逐步测试法” %Ix^Xb0
56、非贴现指标:回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量 cAIS?]1
会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100% YzEa?F*$
57、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本 l_QpPo!a
58、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值) FnL~8otPF'
或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数(考虑时间价值) lD 9'^J
59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响) `[CXx
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60、调整现金流量法:(α-肯定当量) OG}0{?
61、风险调整折现率法: IsnC_"f
投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β—贝他系数) zXp{9P\c
项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率) wGb{O
62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资 ^Z2%b>
净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资
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63、β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益) fa"eyBO50