7x Cm"jgP 【内容导航】： 5wa!pR \c Kk 6i (一)优先股的特点
}!jn%@_y@ :-e[$6}S (二)优先股存在的
税务环境 MmD1@fW32# !^qpV7./l (三)优先股筹资的优点和缺点
Rz=wInFs $zJ!L 【所属章节】： P@8S|#LpZ @'JA3V} 本知识点属于《
财务成本
管理》科目第十三章其他长期筹资第二节混合筹资的内容。
nO q`Cwh9 7X/KQ97 【知识点】：优先股
#~`d
;MC r
WN%Tai- (一)优先股的特点
M+Eg{^ q` XW BTB L 优先股是一种混合证券，有些方面与债券类似，另一些方面与股票相似，是介于债券和股票之间的一种证券。
H1hADn !.[H !-V. 
y1kI^B . 12H/F f<* -; (二)优先股存在的税务环境
m
xmj UUqA^yJ 优先股存在的税务环境(即优先股筹资成本低于债券筹资成本的前提)：
+lw*/\7 gi<%: [j T (1)投资人的税率高，且存在对投资人的优先股股利有减免税优惠的条件;
[}Y_O*C ! }/}eZCaG (2)发行人的税率较低。
)X 'ln [k
【提示】各国对于
企业、机构投资者分得的税后优先股利，都有不同程度的减免税规定。因此，优先股的购买者主要是高税率的机构投资者。
l'kV
i :zsMkdU (三)优先股筹资的优点和缺点
E\*M4n\! I4MZ JAYk 
/ e]R0NI
