[知识整理]【2015预习】销售增长率与外部融资额的关系 [复制链接]

销售增长率与外部融资额的关系： }N!8i'suz9  
　　（一）外部融资销售增长比 g E(03SX  
　　1.计算公式 ^jA^~h3(W  
　　外部融资销售增长比＝外部融资额/销售增长额 $OuA<-  
　　假设经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，则： pDfF'jt9  
　　外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－可动用金融资产/销售增长额－（1＋增长率）/增长率×预计销售净利率×预计收益留存率 ^PszZ10T  
　　如果可动用金融资产为0，则： ?2c:|FD  
　　外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－（1＋增长率）/增长率×预计销售净利率×预计收益留存率 d|lzkY
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　　2.应用 qQryv_QP  
　　（1）预计外部融资额： AU2Nmf?]%  
　　外部融资额＝销售增长额×外部融资销售增长比＝基期销售额×销售增长率×外部融资销售增长比 7T78S&g  
　　（2）调整股利政策或进行短期投资： JH9CN  
　　当外部融资销售增长比小于0时，说明资金有剩余，可用于增加股利或进行短期投资。 tO
$M[P=b  
　　（3）预计通货膨胀对融资的影响： ;kA2"c]m  
　　在销量不变时，按含有通胀的名义增长率计算出需要补充的资金，就是预计通货膨胀对融资的影响。 (Zkt2[E`  
　　（二）外部融资需求的敏感性分析 y.OUn'^d4  
　　外部融资需求的多少，不仅取决于销售增长，还取决于股利支付率和销售净利率。在销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大；在股利支付率小于1的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少。 i^Q^F