[知识整理]【2015预习】销售增长率与外部融资额的关系 [复制链接]

销售增长率与外部融资额的关系： G!Brt&_'  
　　（一）外部融资销售增长比 _^& q
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　　1.计算公式 tu}!:5xi  
　　外部融资销售增长比＝外部融资额/销售增长额 bny5e:= d  
　　假设经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，则： g
xl7jY  
　　外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－可动用金融资产/销售增长额－（1＋增长率）/增长率×预计销售净利率×预计收益留存率 D"pT?
\kO  
　　如果可动用金融资产为0，则： 32z4G =l  
　　外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－（1＋增长率）/增长率×预计销售净利率×预计收益留存率 8m{e,o2.  
　　2.应用 !.'D"Me>  
　　（1）预计外部融资额： (X "J)xaQ  
　　外部融资额＝销售增长额×外部融资销售增长比＝基期销售额×销售增长率×外部融资销售增长比 $eFMn$o  
　　（2）调整股利政策或进行短期投资： )NZH{G  
　　当外部融资销售增长比小于0时，说明资金有剩余，可用于增加股利或进行短期投资。 v*!N}1+J  
　　（3）预计通货膨胀对融资的影响： DC h !Z{I  
　　在销量不变时，按含有通胀的名义增长率计算出需要补充的资金，就是预计通货膨胀对融资的影响。 \#,2#BmO"E  
　　（二）外部融资需求的敏感性分析 dy_Uh)$$|g  
　　外部融资需求的多少，不仅取决于销售增长，还取决于股利支付率和销售净利率。在销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大；在股利支付率小于1的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少。 _8.TPB]n
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