[知识整理]【2015预习】销售增长率与外部融资额的关系 [复制链接]

销售增长率与外部融资额的关系： E_En"r)y  
　　（一）外部融资销售增长比 Cdib{y<ji  
　　1.计算公式 0Dna+V/jI  
　　外部融资销售增长比＝外部融资额/销售增长额 $,2T~1tE  
　　假设经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，则： 2mnAL#  
　　外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－可动用金融资产/销售增长额－（1＋增长率）/增长率×预计销售净利率×预计收益留存率 Db<#gH  
　　如果可动用金融资产为0，则： %s"&|32  
　　外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－（1＋增长率）/增长率×预计销售净利率×预计收益留存率 b~}$Ch3ymW  
　　2.应用  *<W8j[?  
　　（1）预计外部融资额： m0As t<u  
　　外部融资额＝销售增长额×外部融资销售增长比＝基期销售额×销售增长率×外部融资销售增长比 EwX&Cj".  
　　（2）调整股利政策或进行短期投资： ka!v(j{E  
　　当外部融资销售增长比小于0时，说明资金有剩余，可用于增加股利或进行短期投资。 GLyPgZ`|  
　　（3）预计通货膨胀对融资的影响： vjS=ZinN"  
　　在销量不变时，按含有通胀的名义增长率计算出需要补充的资金，就是预计通货膨胀对融资的影响。 ;<N:!$p  
　　（二）外部融资需求的敏感性分析 H)i|?3Ip  
　　外部融资需求的多少，不仅取决于销售增长，还取决于股利支付率和销售净利率。在销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大；在股利支付率小于1的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少。 &}[P{53sr