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第一章 财务管理概述 De,4r(5
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财务管理理论： 3 G/#OJ
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一、财务管理的基本原理
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基本原理：如果一项经营计划预期产生的未来现金，超出实施该计划的初始现金支出，它就会增加股东财富，表现为获得正的净现值。反之，则会减损股东财富。 j$ <uE{c
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核心概念：净现值 j%Mz;m4y
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净现值=现金流入的现值-现金流出的现值 `'9Kj9}
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净现值是项目引起的企业价值的增量。净现值为正值的项目可以为股东创造价值，净现值为负值的项目会损害股东财富。 'gd3 w~
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二、财务管理原理的基础理论 q/ -8sO}q
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1.资本资产定价理论 r1&b#r>
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投资的期望收益率=无风险投资收益率+不可分散风险补偿率=无风险投资收益率+β×(市场组合投资收益率-无风险投资收益率) =0 W`tx
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2.投资组合理论 z)"7qqA
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通过投资分散化可以在不改变投资组合预期收益的情况下降低风险，也可以在不改变投资组合风险的情况下增加收益。 ;V ]EF
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3.有效市场理论 *m:h0[[J
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资本市场上的价格能够同步地、完全地反映全部的可用信息。在有效市场中，价格会对新的信息做出迅速、充分的反应。有效市场可以迅速为证券合理定价。 =t1.j=oC
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三、财务管理原理用于投资和筹资 ^p(t*%LM
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财务管理的内容可以分投资和筹资两个部分。财务管理基本原理在投资中的应用，主要是资本预算和期权定价;在筹资中的应用，主要是决定资本结构。
