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B >u,) 指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率。它是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。 x , Vh 计算公式：计算到期收益率的方法是求解含有折现率的方程，即： { LT4u ]# kV\-%:-
购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数。 ri<'-w i Q5y
q"/=[a 结果：当债券的到期收益率≥必要报酬率时，应购买债券；反之，应出售债券。 <F)w= _%& 2#b<d?" 【提示】如果债券每年付息多次时，按照流入现值和流出现值计算出的收益率为收益周期收益率。未经特别指明，通常需要将其折算为有效年收益率。 BLwfm+ m" WHgV_o 8 总结债券到期收益率与票面利率： y
Tw',N{ 4Hml.|$ 不同发行方式下债券到期收益率与票面利率的关系 Bzu(XQ
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