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4= 指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率。它是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。 4P{|
H 计算公式:计算到期收益率的方法是求解含有折现率的方程,即: )W\)
37=. Bwg(f_[1 购进价格=每年利息×年金现值系数+面值×复利现值系数。 U32$9" q~`hn(S 结果:当债券的到期收益率≥必要报酬率时,应购买债券;反之,应出售债券。 VFE@qX| Upz)iOqLi 【提示】如果债券每年付息多次时,按照流入现值和流出现值计算出的收益率为收益周期收益率。未经特别指明,通常需要将其折算为有效年收益率。 6@]o,O uYW4$6S3 总结债券到期收益率与票面利率: G?4@[m jaS<*_~#R 不同发行方式下债券到期收益率与票面利率的关系 .G/Rh92
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