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第一章 财务管理概述 i,~{{XS< 第一节 财务管理的内容 N>/U%01a 一、企业的组织形式:个人独资企业、合伙企业(人资两合)、公司制企业 .8,lhcpY 二、财务管理的内容 kqyY:J 长期投资(经营性长期资产)、长期筹资(权益资本+长期债务资本)、营运资本管理(短期投资+短期筹资) w<'mV^S 第二节 财务管理的目标 =IUTU4!] 一、概述 ur'A ;B 财务管理目标=财务目标=企业目标 <5nz:B/ 二、财务目标与经营者 )37|rB E (一)经营者的目标:增加报酬、增加闲暇时间、避免风险 rc"Z$qU? (二)经营者对股东目标的背离 k:c)|2 1、道德风险 消极应对牛人不用牛力 GI/g@RV 2、逆向选择 积极败家牛人的皮鸟人的底 +VTMa9d (三)防止经营者背离股东目标的方式:监督、激励 d`Wd"LJ= 最佳方法:监督成本、激励成本和偏离股东目标损失三者之和最小 gn'. 9";j 三、财务目标与债权人 2"NJt9w 债权人措施: #t;@x_2yD\ 1、借款合同中加入限制性条款; 9XS'5AXN 2、不再提供新的贷款或提前收回贷款。 s:Memvf 四、财务目标与利益相关者 2?HLEiI1 五、企业的社会责任和商业道德 or0f%wAF {|
Tl3 第三节 财务管理原理 R7vO,kZ6Q 一、基本原理与核心概念 O7E0{8 基本原理:能够增加股东财富的决策就是好的决策,否则就是不好的决策。 Jz3u r)| 如果一项经营计划预期产生的未来现金,超出实施该计划的初始现金支出,它就会增加股东财富。反之,则会减损股东财富。 A9[l5E 核心概念:净现值 c$>Tfa'H 二、基础理论 /S
]<MS (一)资本资产定价理论 :] :q=1;c 投资的期望收益率=无风险投资收益率+不可分散风险补偿率 ,%Dn}mWu =无风险投资收益率+β×(市场组合投资收益率-无风险投资收益率) @dw0oRF 资本资产定价模型是在投资组合理论和有效市场理论基础上形成、发展的。 p6|0JBm (二)投资组合理论 iEnDS@7 (三)有效市场理论 y_QK _R< |