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(一)利润最大化的缺点 Zn/1uWO
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(1)没有考虑利润的取得时间。 ,QDq+93
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(2)没有考虑所获利润和投入资本额的关系。 p"ZPv~("V
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(3)没有考虑所获利润和所承担风险的关系。 j_Fr3BWS
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提示:如果投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险相同,利润最大化是一个可以接受的观念。 HH dc[pJ0D
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(二)每股收益最大化的缺点 ZyTah\yPM
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(1)仍然没有考虑每股收益取得的时间。 7Sokn?~i
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(2)依然没有考虑每股收益的风险。 IBR;q[Dj}
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提示:如果风险相同、时间相同,每股收益最大化也是一个可以接受的观念。 |KA8qQI]%
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(三)股东财富最大化 BD#4=u
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差额衡量:权益的市场增加值=股东权益的市场价值-股东投资资本 s;A]GJ
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提示: G|o-C:~
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1、股价最大化:假设股东投资资本不变,股价最大化与增加股东财富具有同等意义。 Vi]D](^!
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2、企业价值最大:假设股东投资资本和债务价值不变,企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。