一、复习方法 `yHV10
从全书来看,财务报表分析、企业价值评估、资本预算、期权估价、其他长期筹资、产品成本计算为主观题主要战场。 o_EXbS]C
(一)财务管理 I, .`w/I+
本部分包括教材第一章至第十五章,其中重点章为第二章、第七章、第八章、第九章、第十三章和第十四章。 >GgX-SZ%
1、财务管理概述 %"DEgIP
本章的重点就是财务管理原则。必出客观题。重点理解每个原则的内在含义,第三节财务管理原理是今年新增,适当关注下。 u/cL[_Q
2、财务报表分析 M>0=A
绝对的重点章,财管管理部分的灵魂!整体上来看本章讲了两个大问题:一是财务比率分析,二是管理用财务报表分析。处处是考点。 ^C@uP9g
(1)财务比率分析 r+>E`GGQ
涉及很多公式,绝不部分都可以批量记忆,只有少数部分需要单独记忆(比如营运资本、产权比率、权益乘数、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数等)。在评价指标时,分别评价企业的盈利能力、营运能力和偿债能力,要能区分该指标评价的企业的哪方面的能力,要注意影响企业短期偿债能力和长期偿债能力的表外因素。要注意流动比率与营运资本配置比率、资产负债率和产权比率与权益乘数、利息保障倍数与财务杠杆系数之间的相互关系。要理解杜邦分析体系的含义,并能与第三章可持续增长率的计算联系在一起。 Ps.O.2Z5ZB
(2)管理用财务报表分析 +?(2-RBd
为什么要将通用的财务报表调整为管理用财务报表呢?企业按照《企业会计准则》编制的财务报表是按照权责发生制来编制的,但企业本身在评价内部财务业绩和经营成果时,是以收付实现制来考虑的。所以企业按照企业会计准备编制的财务报表不适合企业内部管理使用,因此要将其调整为管理用财务报表来满足企业内部管理的需要。将通用财务报表调整为管理用财务报表关键的就是区分经营项目与金融项目,一般原则上先确定金融的,再确定经营的。管理用财务报表分析与企业价值评估的现金流量折现法的结合以及业绩评价中剩余收益、经济增加值和投资报酬率等的结合编制预计报表,以及管理用财务报表的调整和对财务指标的分析等要熟练掌握,可出主观题。要掌握营业现金毛流量、营业现金净流量和实体现金流量各自的含义及其关系,不能纯粹的背公式。改进后的财务分析体系与传统杜邦分析体系又有什么区别和联系呢,这个要清楚。利用因素分析法对改进后的财务分析体系进行驱动因素分析要掌握。 q=}Lm;r
3、长期计划与财务预测 3U@p
企业要想持续经营,必须要编制融资计划,财务预测是融资计划的前提,财务预测的起点是销售预测。本章的重点是销售百分比法。 v)+wr[Qs
(1)外部融资额 2,;+)
利用销售百分比法预测企业的外部融资需求一定要掌握。企业在进行融资时是有顺序的,先要利用内部资源,如可动用的金融资产、增加的留存收益,内部资源没够要考虑外部融资,外部融资先考虑增加金融负债,实在不行再发行普通股。也可以先计算出外部融资销售百分比,然后再乘以新增销售收入便求出外部融资额了。外部融资需求的敏感分析可出客观题。 F)Yn1&a