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201.量化企业利率风险敞口 [hv~o~q
三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。 y_-0tI\J
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202.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项（熟悉）(2010考过,考虑客观题) i< Z c"v;
（1）对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降，那么对于借款者来说，浮动利率更有吸引力； B
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（2）贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比，短期贷款或投资的利率变动更易预测； 4vB<fPN
（3）固定利率与浮动利率之间的差额； 7;wd(
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（4）公司政策和风险偏好； 2pa5U;u:+
（5）利率敞口的当前水平及组合。 Lk}J8 V^2
固定利率工具和浮动利率工具的适当组合，能够确保利率敞口的多样性，并成为“天然的避险工具”。 Pu$Tk |
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203. 利率风险的管理办法 （掌握） lq;
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降低利率风险的常见方法包括：（1）平滑法：维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡；（2）匹配法：使具有共同利率的资产和负债相匹配；（3）远期利率协议；（4）现金余额的集中；（5）利率期货；（6）利率期权；（7）利率互换。 +V OK%8,p
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204.远期利率协议 ,w4V?>l
缺点：通常只面向大额贷款。而且，一年以上的远期利率协议很难达成。 j' "J%e]
优点：至少在远期利率协议存续的期间内，能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响，另一方面，借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。 >!1-lfa8
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205.远期货币合同与远期利率合同的区别 \\;jw[P0
远期货币合同如果进行实物交付则双方无需结算差额，远期利率合同需结算差额（双向结算）。 1K50Z.o&@
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206. 子公司现金余额的集中 cU!vsdR3
好处：（1）盈余与赤字相抵： S3 Xl
（2）加强控制：； Q sCh eHP
（3）增加投资机会： ope^~+c~\
缺点： 12 gU{VD
（1）对资金的需求 z5*'{t)
（2）本地决策 Y O}<Ytx
（3）交易费用 6A+nS=
（4）匹配 $}<e|3 _
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207. 利率期货 q(W3i^778
（1）基本原理是： 5MJS
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●期货价格可能随着利率的变动而变动
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●购买期货的费用远低于购买该金融工具的费用 3 {sVVq5Y
（2）期货合同价格：
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利率期货合同的价格是由现行利率确定的。 f\L 0 xJ
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208.利率期权 w@w(-F!%l
●借款人可以通过购买看涨期权，设定他们必须支付的利率最大值。 'c$+sp ?
●出借人可以通过购买看跌期权，设定他们将收取的利息最小值。 F d9 [pU
利率期权可以分为以下几类： ?) d~ c J
（1）利率保证 5 #E`=C%
（2）上限、下限和双限。 ,/|T-Ka
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209.远期利率协议与利率期权的区别 hf&9uHN%7m
●远期利率协议是双向结算差额，而利率期权是单向结算差额（卖方向买方结算差额）； :P 0mx
●远期利率协议不涉及期权费，而利率期权有期权费。 z9Rp`z&`E
210.利率期权与货币期权的区别 J)p
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●货币期权不涉及结算差额，利率期权涉及结算差额（单向结算）。
