,PD QzJY 【知识点】：资本结构决策方法 6ik$B f
_:A0 (一)资本成本比较法
qf-8<{T Wx#;E9=Im 选择加权平均资本成本最小的融资方案,确定为相对最优的资本结构。
P.DK0VgY ;$Jo+# 缺点：
R xQ * apn*,7ps65 难以区别不同融资方案之间的
财务风险因素差异,在实际中有时也难以确定各种融资方式的资本成本。
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= .e-#yET (二)每股收益无差别点法
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2~[juWbz Pg{J{gn /x *3}oI (三)
企业价值比较法
o4WDh@d5S 3OB"#Ap8< 1.判断最优资本结构的标准
/$%%s=@IL nJ;.Td 最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构。同时，在公司总价值最大的资本结构下，公司的资本成本也是最低的。
izR"+v x?<FJ"8"k 2.确定方法
Vjp y~iP4B %z$#6?OK^ (1)公司市场总价值=权益资本的市场价值+债务资本的市场价值
-'Mf\h 8 NxI LRKwO (2)加权平均资本成本=税前债务资本成本×(1-T)×B/V+股权资本成本×S/V
