第二章
财务报表分析
]xA;*b;| h 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
7[:9vY 二 财务比率
K3TMT Y<p 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
`Bnp/9q5 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
<O>r e3s 流动比率=流动资产/流动负债
@Wy>4B^ 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
on+
c*# 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
a>Uk<#>2?a 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
OR4!73[I 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
1,Uv;s;{ 产权比率=负债总额/股东权益
gec<5Ewg 权益乘数=资产总额/股东权益
8MM#q+8 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
3IZ^!J 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
t&wtw 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
veAGUE
%3 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
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5k\ 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
H
|Z9]+h)7 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
J-A CV(z=q 3 资产管理比率
wnP#.[,V 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
!Z,h5u\.w 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
Io {)@H"f 流动资产周转率=销售收入/流动资产
"o`N6@[w
^ 非流动资产周转率=
)wo'i]#2: 总资产周转率=
0eQyzn*98 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
ykx jT@[ 毛利率=1-销售成本率
6YQ&+4
4 盈利能力比率
.#6Dad=S* 销售利润率=净利润/销售收入
&
p"ks8" 资产利润率=净利润/总资产
WL7R.!P 权益净利率=净利润/股东权益
D&/(Avx.
5 市价比率
x;l\#x/< 市盈率=每股市价/每股收益
Z'>Xn^ 市销率=每股市价/每股销售收入
j\("d4n%C 市净率=每股市价/每股净资产
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0 详见附件。
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