[知识整理]【2015年财管知识点总结】销售增长率与外部融资的关系 [复制链接]

ZmDM
=qN  
　　【知识点】：销售增长率与外部融资的关系 c'INmc I|  
fuU 3?SG  
　　(一)外部融资销售增长比 t3b M4+n  
J=J!)\m  
　　1.含义：每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。 GOsOFs" I  
bA1O]:`  
　　2.计算公式： =pBr_pGz=  
if?X^j0  
　　公式推导：利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到: NY6;\ 7!n  
}X6w"  
　　增加额法 }9V0Cu1  
;$67GK  
　　预计需从外部增加的资金=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) <@$+uZt+  
Zb7%$1)L~  
　　(1)通常假设可动用金融资产为0: CofTTYl  
PpLiH9}  
　　外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [(1+销售增长率)÷销售增长率]×计划销售净利率×(1-股利支付率) 9PUobV_^Wo  
i#aKW'  
　　(2)若存在可供动用金融资产: 4F"%X&$  
CXBFR>"  
　　外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可供动用金融资产/(基期销售收入×销售增长率)-[(1+销售增长率)/销售增长率] ×计划销售净利率×(1-股利支付率) 5@J]#bp0M  
Rk-G|52g  
　　(二)外部融资需求的敏感分析 z(u,$vZ_  
qu\U^F  
　　1.计算依据：根据增加额的计算公式。 3+\Zom4  
&;bey4_J  
　　外部融资需求=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) ?[|A sw1t  
H.;2o(vD  
　　2.外部融资需求的影响因素： HV'M31m~q  
e8E'X  
　　(1)经营资产占销售收入的比(同向) F1S0C>N?5  
w9StW94p  
　　(2)经营负债占销售收入的比(反向) I/%L,XyRI  
};
R2M  
　　(3)销售增长 _f~$iY  
bXeJk]#y  
　　(4)销售净利率(在股利支付率小于1的情况下,反向) k[}WYs+r  
iaJLIrl  
　　(5)股利支付率(在销售净利率大于0 的情况下,同向) j]U~ZAn,K  
qnb/zr)p  
　　(6)可动用金融资产(反向)

我一直以为山是水的故事，云是风的故事，你是我的故事，可是却不知道，我是不是你的故事