一、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率等五大比率有关指标的公式 L (Y1ey9x
1、短期偿债能力比率 l#'V
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营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 M3pE$KT0x
营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 o}OY,P
流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率） 0ns\:2)cEB
速动比率=速动资产/流动负债 /, Xl8<~#
注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等 &]nx^C8V;
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 +xFn~b/
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 Lgg,K//g
注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。 b dgkA
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2、长期偿债能力比率 {>f"&I<xw
资产负债率=负债总额/资产总额 cMw<3u\
产权比率=负债总额/股东权益总额 oN7S m P_
权益乘数=资产总额/股东权益总额 8h=t%zMSb
长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） 4 Z"}W!A
注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。 * NmY]
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 w&p+mJL.
注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。 jf~]( TK
现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 ] G&*HMtp
现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额 s, HbW%s
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3、营运能力比率 \Z[1m[{
①.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款 D|:'|7l W
应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数 /e F@a!
应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入 v /+ <YU
注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可； IOy0W Hl|
应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素； x'GB#svi
②.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货 x< A-Ws{^V
存货周转天数=365/存货周转次数
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存货与收入比=存货/销售收入 G{U#9
注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。 )^>LnQ_u
最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。 s ^h@b!'7
③.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产 ".?4 `@7F\
流动资产周转天数=365/流动资产周转率
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流动资产与收入比=流动资产/销售收入 Fc~G*Gz~Z|
注意：流动资产周转越快越好。 7o E 0;'
④.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本 QJ|@Y(KV0
营运资本周转天数=365/营运资本周转率 De?VZ2o9"
营运资本与收入比=营运资本/销售收入 hyI7X7Hy
⑤.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产 FlqGexY5
非流动资产周天数=365/非流动资产周转率 fkA+:
j~z_
非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 (jT)o,IW&
⑥.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产 W0qR? jc
总资产周天数=365/总资产周转率 ?Nos;_/
总资产与收入比=总资产/销售收入 *_(X$qfoW
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4、盈利能力比率 =)a24PDG
销售净利率=净利润/销售收入 ,2@o`R.27
总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率 $R9D
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权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 d>QFmsh-
5、市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》 @N=vmtLP
1.市盈率=每股市价/每股收益 |cvU2JI@
每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 K" #$",}=
2.市净率=每股市价/每股净资产 1- 2hh)
每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数 $
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3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。 T[oC='I+O
每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 2~4:rEPJ:
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二、管理用财务报表的有关公式 ['d9sEv .
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 O0 'iq^g
=经营营运成本+净经营性长期资产 oaIk1U;g
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 |xO*!NR
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 c+Q'4E0 |
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 &> sbsx\y
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 ~Amq1KU*Z
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 "+HJ/8Dd1
=营业收入-（营业成本及费用-折旧与摊销）-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 p.DQ|
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=（营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加）-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 PL/g| ;
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 6( n0{A
=税前经营利润×（1-所得税税率）+折旧与摊销 q m3\) 9C
=税后经营净利润+折旧与摊销 ]C_+u_9
注意：营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下，既不需要追加短期资金投入，也不需要追加长期资本投入，即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下，企业可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量总和。 iRQ!J1SGcG
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 JcAsrtrG]
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 U3(+8}Q
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) 8z=#
0+0
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销） Y|Iq~Qy~
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） 0At0`Q#
=税后经营净利润-净经营资产增加 c* bvZC^6
=税后经营净利润-净经营资产净投资 $8tk|uh
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 <c+.%ka
=（税后利息+收回的本金）-（向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产） ?Ga8.0Z~KT
=税后利息-（新增金融负债-新增金融资产） 6^`iuC5
=税后利息-净负债的增加 c~ss^[
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7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 u`bD`k
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=现金股利-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） 56V|=MzX ]
=（净利润-增加的留存收益）-（认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本） 2]!@)fio`
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 D,#UJPyg
=净利润-股东权益的增加 Y_Y f'z1>[
=现金股利-股权资本净增加 4~fYG| a
注意：以上财务指标都需要深刻理解，注会考试不会考大家如何推导财务指标，但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 sSM"~_y\
8.权益净利率 &:&'70Ya
（1）传统杜邦分析体系： !eX0Q 2
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 Q\Ek U.[I
（2）管理用财务分析体系： N
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权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 /jv/qk3i
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 GZ%vFje_
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净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 4
cjfn'x
税后利息率=税后利息/净负债 ,H=k5WA4m
净财务杠杆=净负债/股东权益 N'
hT
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 0ho;L 0Nr'
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 ddHl&+G
