主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 ThI}~$Y
bp=r]nO
[方法]成本-收益分析 U$& '> %#
e(|Z<6
[观念]资金时间价值i(数轴分析)及风险D 83t/\x,Q
1、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n); P~=yTW
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n); /:(A9b-B
2、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) 7H< IO`
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) .O5V;&,
3、永续年金P=A/i -9,~b9$
4、某期间多次复利时,实际利率i+1=(1+r/m)m s_VcC_A
5、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) L6{gwoZf3
离散系数=标准离差/期望值,其越大说明风险越高。 XC^*z[#4{
TEd5&Z
[筹资] 7_76X)gIV
1、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) .7gh2K
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 ~o"=4q`>
注:债务利息在税前抵扣,有抵税效应;权益筹资要考虑资金时间价值 ~U"m"zpLP
比率预测法(会计等式恒等) TaBya0-
最佳规模 (最)高低点法 2J&~b 8 :
资金习性预测法 p8%qU>~+4
2、最佳状况 回归分析法 Q'Osw"
综合资金成本法(K最小) 7KhS{w6
最佳结构 ; /K6U
无差异点法(EPS最大) T[k$ [
3、关键:各参数间勾稽关系。 \?T9v
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q k/wD@H N
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 PD.$a-t
=(销售单价P-单位变动成本)×业务量-固定成本 /[FDiJH2
= 基期边际贡献M-固定成本 i:0v6d
每股利润EPS=[(息税前利润-利息)(1-所得税率)-优先股利]/普通股数 *0!p_Hco
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT In96H`
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/(EBIT-I) ?1JY6v]h4
D48e30
[项目投资] `HXv_9
1、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) /ta}12Z
2、项目成本IP(原始总投资、投资总额) `M6"=)twu
固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 U\?D;ABQ%
3、每期收益:净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) HC6U_d1-6
经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额 %(/E
`
+该年利息费用+该年回收额 aM;SE9/U
总成本=非付现成本+(经营成本+利息费用) =IsmPQKi
注:设备更新论证时,资产损失抵扣所得税 y2#>a8SRS
4、评价指标 适用 判断标准 $5JeN{B
────────────────────────── i3N{D
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净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 )0exGx+:
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 $e7%>*?m
获利指数PI n一样 PI≥1 1~L;S
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max nXLz<wE
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max 7b>_vtrt
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 hFi gY\$m
────────────────────────── Intuda7e1
%%s)D4sW
[证券投资]
h{^v756L
1、 投资收益率K(其大于期望收益率则可行) rx gSQ+G_
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100% L?d?O
注:P为实际取得的利息,K应转为年利率; <}{<FXk[
长期K考虑资金时间价值,计算同于IRR )tI^2p{
2、估价V(收益,大于购买价则可行) vY m:V:7Y2
对长期持有股票,股利固定增长g时,V= d0(1+g)/(k-g) Jq&Hz$L|
3、证券组合 F%|P#CaB
无(非系统)风险收益率RF vF$(
Y/
β(该组合相对于整个市场风险的程度) Gg'!(]v
(非系统)风险收益率RP uS`}
Km-RF(整个市场情况) M=liG+d
资本资产定价模型CAPM:ki=RF+βi(Km-RF) v}j5G,
[-
0>BxS9?w
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 -a)1L'R
1、现金的存货模型 Unb2D4&'
TC=转换成本(T/Q)·F+机会成本(Q/2)·K s`bGW1#io
Q*=√2TF/K R QQ'Wg
2、存货的经济批量模型 DlUKhbo$g
一般情况TC=进货费用(A/Q)·B+储存成本(Q/2)·C #kM|!U=
Q*=√2AB/C SPb+H19;
存在数量折扣时,应考虑进价成本,分区间分析:每区间成本极小的批量为离Q*最近的点,然后比较每个极点得成本最小点 K`Kv .4
允许对方缺货时,Q*=√(2AB/c)·(1+c/R) sWr;%<K
3、存货储存期控制(类似于成本习性) KBB)xez
8
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 $WIVCp
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 @\ y{q;
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 kFp^?+WI%H
4、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 _gqqPny4$
机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 9Y.(xp &vw
=(应收账款平均余额×变动成本率)×资金成本率 !y b06Z\f
=[(赊销收入额/应收账款周转率)×变动成本率]×资金成本率 *ai~!TR
=赊销收入额×应收账款周转期/日历天数×变动成本率×资金成本率 u @Ze@N%
W94:%
[利润分配] l{dsm1#W~
政策:剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 Ljm`KE\Q;t
正常利润加额外股利政策 2X\Pw
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Ez1
[财务预算] 00 x-
1、 全面预算体系:业务预算,特种决策预算,财务预算 T5u71C_wmt
2、 预算编制方法:固定预算与弹性预算
1;( h0j
增量预算与零基预算 [y9a.*]u/@
定期预算与滚动预算 VEh9N
3、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 (s;W>,~q
①本期生产量=本期销售量+期末存货-期初存货 \lQ3j8U
②上期未数=本期初数 ③权责发生制→收付实现制 !ddyJJ^a
④期初现金额+经营性现金收入-经营性现金支出 * |,N/e
-资本性现金支出=现金余缺 5K1cPU~o_b
⑤现金余缺+资金筹措-资金运用=期末现金余额 [=(8yUV'G
dHIk3j-!
[财务控制] T<0 r,
1、 各个责任中心(定义、特征、指标) {nwoJ'-V
成本中心 利润中心 投资中心 <8b1OdA
2、内部转换价格 ;-VZV p}Y
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 `Qo37B2
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[财务分析] Z|E9
}Il]
1、因素分析法:从计划到实际,因素按“数量在前,质量在后及主要在前,次要在后”原则排列,连环替代。 v>wN
O
2、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 @??3d9I
流动比率=流动资产/流动负债 33DP?nI}
速动比率=速动资产/流动负债 csW\Q][
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 vQ*[tp#qU
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 F^gTID
资产负债率=负债总额/资产总额 m*]`/:/X[
产权比率=负债总额/所有者权益总额 ^ 4<