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KD7 Y 【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 pRrqs+IJZ\ p-i.ITRS 1.假设条件为：
u_p7Mcb #GY&$8.u* (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
|>IUtUg\ |?2 hml (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
X #p o|,Q \=E Y@ *= (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
\2].|Mym X@ bn?? (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
_d\u!giy C)J_lI{^ (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
(DG@<K,6 DYT@B iW{ 2.计算公式：
o% /-5- /jZaU` (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
<=)D=Ax/_[ k%Ma 4_Z 可持续增长率
*;OJ ~zT oeu|/\+HW =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
z\P e{ J xs2,t*
(2)根据期末股东权益计算：
k W<Yda<a L @1,7@
可持续增长率=
O? nPxa< 
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