VoWNW
本期我们来关注管理用财务报表的有关公式。管理用财务报表是财管部分的核心内容,本部分大家主要是区分“经营”和“金融”这两个词的确切含义及所包含的内容。本部分主要公式如下所示: OX?\<),
T^k7o^N>
1.净经营资产=经营资产-经营负债=净投资资本=净负债+股东权益 q!u~jI9j
=经营营运成本+净经营性长期资产 @] DVD
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 1;Cyz)
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 PuA9X[=
%,@e^3B
2.净金融负债=金融负债-金融资产=净负债 i/`m`qdg
qGB{7-r u
3.营业现金毛流量=经营现金流入-经营现金流出 DN-+osPi
=营业收入-付现的营业成本-营业税金及附加-付现的销售及管理费用-营业所得的所得税 Z8@J`0x
=营业收入-(营业成本及费用-折旧与摊销)-营业税金及附加-税前经营利润×所得税税率 OuID%p"O
=(营业收入-营业成本及费用-营业税金及附加)-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 pm
9"4 z
=税前经营利润-税前经营利润×所得税税率+折旧与摊销 lvBx\e;7P
=税前经营利润×(1-所得税税率)+折旧与摊销 J$GUB3
G
=税后经营净利润+折旧与摊销 bB1UZ O
注意:营业现金毛流量指标是假设企业未来的持续经营情况下,既不需要追加短期资金投入,也不需要追加长期资本投入,即在没有经营营运资本增加和净经营性长期资产增加的前提下,企业可以提供给投资人(包括股东和债权人)的现金流量总和。 d\|?-hY`[
!h23cj+V
4.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 2a`o
&S
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加 rrBsb -
( u\._Gwsx
5.实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资(资本支出) 8"2=U6*C
=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-(净经营长期资产增加+折旧与摊销) t!W(_8j
=税后经营净利润-(经营营运资本增加+净经营长期资产增加) Mh:L$f0A%O
=税后经营净利润-净经营资产增加 BW}U%B^.
=税后经营净利润-净经营资产净投资 g9}DnCT*.
/'l{E
6.债务现金流量=债权人的现金流入-债权人的现金流出 vgH3<pDiU6
=(税后利息+收回的本金)-(向公司提供新债务形成的本金流出-新增金融资产) *
KDI}B>
=税后利息-(新增金融负债-新增金融资产) *rs5]U<
=税后利息-净负债的增加 |Mup8(gCk
=hC,@R>;
7.股权现金流量=股东的现金流入-股东的现金流出 mD$A4Y-'p
=现金股利-(认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本) l1OE!W W
=(净利润-增加的留存收益)-(认购公司增发的新股投入-公司回购股票收回的资本) t^R][Ay&
=净利润-增加的留存收益-增加的股权资本 8D3OOab
=净利润-股东权益的增加 j,lT>/
=现金股利-股权资本净增加 )U7t
注意:以上财务指标都需要深刻理解,注会考试不会考大家如何推导财务指标,但认真推导一下对学习财管后面的内容会很有帮助。 Wz49i9e+d
Z<1FSk,[
8.权益净利率 c[wla<dO*
(1)传统杜邦分析体系: (2J: #
权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 eTI
%^
d|
hV8[@&Sx3
(2)管理用财务分析体系: =.f-w0V
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 m? J0i>H
=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆 /Y
W>*?"N
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率 v7BA[
j Qr
税后利息率=税后利息/净负债 .h@rLorm>
净财务杠杆=净负债/股东权益 B(LWdap~
杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆 ^84G%)`&
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率