[知识整理]2009年中级财务管理备考：第三章企业筹资方式 [复制链接]

第三章 企业筹资方式 iG$!6;w<  
　　筹资动机：设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有) _9ao?:  
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　　筹资分类 7K12 G!)  
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　　来源渠道：权益和负债;金融机构：直接和间接;期限：短期和长期 :S]%6gb8G  
D#aDv0b  
　　取得方式：内源和外源;结果在资产负债表中反映：表外和表内; 7lTC{7C57  
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　　筹资渠道：企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人 >[f?vrz  
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　　筹资原则：适当及时合理经济 cs48*+m  
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　　企业资金需要量预测 $L`d&$Vh  
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　　比率预测法(资金与销售额之间的比率) `K"L /I9  
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　　对外筹资需要量分三个部分，增加的资产，增加的负债，增加的留存收益(三增) YO`]UQ|dc  
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　　对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 AhN4mc@  
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　　增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率) Xc++
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　　收益率=1-股利支付率 P.se'z)E  
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　　资金习性预测法 ]Ee?6]b N  
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　　高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入 3Zu
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　　回归直线法 J6"9v;V  
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　　权益资金的筹集 umBICC]CU  
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　　直接普通股优先股 $GV7 o{"&  
Yu/ID!`Z  
　　直接的优点：增强信誉、加快生产、降低风险 [|wZ77\  
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　　直接的缺点：成本高;分散控制 W.jGGt\<\  
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　　普通股的权利：管理、盈余、出让、优先认股 W-f=]eWg  
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　　优点：无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少 wSL}`CgU  
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　　缺点：成本高、分散控制 u]wZQl#-  
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　　优先股 OF>mF~  
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　　动机：防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债 KM0ru  
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　　对股东有利：累积、可转换、参与 lgAoJ[  
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　　对股份公司有利：可赎回 .<?GS{6 N  
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　　优先股股东的权力：分配股利、分配剩余、部分管理 T~?Ff|qFC  
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　　优点：无到期日、增强信誉 OKZV{Gja  
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　　缺点：成本高、限制少、负担重 1nM  #kJ"  
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　　发行认股权证 YDsb3X<0'  
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　　认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率 +QavYqPF  
w(Ovr`o?9t  
　　理论价值四大因素：换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期 "!P3R1;%  
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　　负债资金的筹集 5ta ` %R_  
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　　金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、 gaxsv[W>^  
R{4^t97wH{  
　　杠杆收购(收购抵押-向银行借款) ,,.QfUj/&  
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　  与银行有关的信用条件 Q}JOU  
2W(s(-hD  
　　周转信贷协定(未用的限额*承诺费率) 3NqB <J  
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　　补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100% ,KZ~?3$y j  
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　　借款利息的支付方式 l4YbKnp]  
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　　贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率 g =hg%gRy"  
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　　优点：快低有弹性 qo~O|~  
+E+p"7  
　　缺点：风险大、限制多、数额有限 C&f= ywi0  
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　　发行公司债券 @{e}4s?7od  
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　　发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀 aK~8B_5k8  
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　　债券发行价格 @bLy,Xr&  
S?LQ u  
　　复利式：=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值 }&D WaO]J7  
R^fPIv`q  
　　单利式：=票面金额*(1+N年利息)*复利现值 rXq.DvQ  
J{<X7uB  
　　优点：低保证控制发挥杠杆作用 Hio0HL-  
Pm?KI<TH~  
　　缺点：风险高、限制多、筹资有限 Q\vpqE!9  
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　　可转换债券 V &T~zh1  
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　　转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数 n&/ `  
S@tLCqV4  
　　优点：灵活稳定利率低 >6-
`}G+|  
?UR0:f:}oc  
　　缺点：风险大，量少 ty! `T+3  
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　　融资租赁 YP<ms  
^DLfY-F+j  
　　租金的构成：设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费 @1j   
Rv>-4@fMJ  
　　后付租金(普通年金);先付(即付年金) Y|qTyE%  
RP|`HkP-2  
　　优点：快少小轻 MN>b7O \.?  
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　　缺点：成本高 ~8+ Zs 
  
y.k~Y0  
　　利用商业信用 8Fh)eha9f  
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　　现金折扣成本的计算 q i;1L Kc  
(WJRi:NP?  
　　放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100% 3}1u
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pki%vRY  
　　优点：便利低少 c6]U E@A  
^76]0`gS  
　　缺点：成本高 f~[7t:WD*  
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　　杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款  F(n$  

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