期货投机交易 cu.*4zs
1、买入看涨期权 j#Ky0+@V
2、买入看跌期权 .-O@UQx.I
3、 买入双向期权 c&| '
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二、期货期权套利交易 xN{"%>Mx
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 rm5T=fNJ
2、 垂直套利 &viwo}ls 0
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 zA kc 67:
3、 转换套利 E1U 4v&P
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 Tdk2436=
4、其他套利(略) KG4#BY&^
练习题 |1<]o; :
1.以下说法正确的是( )。 2$SofG6D}
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 ^hl]s?"3
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 Cu
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C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 #Vn>ue+?
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 `PQ?8z|
参考答案:C (^s &M
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 J A SR
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 P*0n T
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 !ho5V A t
A: 200点 'o)ve (
B: 180点 & z xBi"
C: 220点 m! '1$G
D: 20点 I\Gp9w0f
参考答案:C ]@ Sc}
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 Z3abem<Q
A: 买入跨式套利 Bah.\ZsYQP
B: 卖出跨式套利 M0Kh>u
C: 买入蝶式套利 %0~wtZ
H_!
D: 卖出蝶式套利 U&]p!DV& ;
参考答案:C ?sjZ13 SUa
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 |$SvD2^
A: 买入跨式套利 } `<>$2b
B: 卖出跨式套利 +GYI 2
C: 买入宽跨式套利 LrM.wr zI/
D: 卖出宽跨式套利 (IWix){
参考答案:B syC"eH3{
