期货投机交易 94|ZY }8|f
1、买入看涨期权 :UAcS^n7h"
2、买入看跌期权 2oOos %0
3、 买入双向期权 X. FoX
二、期货期权套利交易 c5:0`~5Fn
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 : (.:bf
2、 垂直套利 ,-8Xb+!8I
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 MPn/"Fij$
3、 转换套利 -#R`n'/
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 ;uv$>F auk
4、其他套利(略) AK%&Kq&PaY
练习题 t F 7u-
1.以下说法正确的是( )。 <|]i3_Z
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 b?VByJl
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 {'B(S/Z 7
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 QMmZvz\^
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 }_}
参考答案:C "%S-(ue:
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 g1_z=(i`Z
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 ,fN <I
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 ?<Hgq8J
A: 200点 Qh6 vH9(D
B: 180点 -N5h` Ii7
C: 220点 -3wid1SOm
D: 20点 vILB$%I
参考答案:C 8 nqF i
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 #3eI4KJ4+l
A: 买入跨式套利 \
2#K {
B: 卖出跨式套利 ,\#j6R,{I
C: 买入蝶式套利 UV av^<_
D: 卖出蝶式套利 Evqy e;
参考答案:C 2V$Jn8v,`{
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 l
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A: 买入跨式套利 z 4` :n.
B: 卖出跨式套利 I9rQX9 #B
C: 买入宽跨式套利 g
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D: 卖出宽跨式套利 =|dm#w_L"
参考答案:B AE`UnlUSF
