期货投机交易 \`?#V xz
1、买入看涨期权 pW ]+a0j
2、买入看跌期权 H.`>t
3、 买入双向期权 <cu? g
二、期货期权套利交易 ^
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买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 "#bL/b'{
2、 垂直套利 Pw:(X0@
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 sute%6yM
3、 转换套利 o=i)s2
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 *>Sb4:
4、其他套利(略) p ;E zmz
练习题 <SM{yMz
1.以下说法正确的是( )。 *?jU$&Qpj*
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 Wy^43g38'p
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 Ar&]/X,WG
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 F x#0
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D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 0l-m:6
参考答案:C V_Z ~$
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 #N%ATV
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 ;\(Wz5Ok&J
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 6<0-GD}M
A: 200点 VB6EM|bphl
B: 180点 @ k+Z?Hp
C: 220点 &_ X6m0z
D: 20点 T&Dt;CSF
参考答案:C q~*3 Bk~
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 V9xZH5T8^
A: 买入跨式套利 s@C KZ`
B: 卖出跨式套利 {
? p55o
C: 买入蝶式套利 &1O[N*$e
D: 卖出蝶式套利 _E q*
参考答案:C ,arFR'u>
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 QuFcc}{<]
A: 买入跨式套利 {2kw*^,l
B: 卖出跨式套利 v4]7"7GuW
C: 买入宽跨式套利 Ao%E]M
D: 卖出宽跨式套利 :x e/7 -
参考答案:B pT Yq#9
