期货投机交易 I::|d,bR!
1、买入看涨期权 JBt2R=
2、买入看跌期权 ~Y/o9x0
3、 买入双向期权 g}n-H4LI
二、期货期权套利交易 T?HW=v_a
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 xSy`VuSl
2、 垂直套利 kqQT^6S
买入和卖出月份相同,执行价格不同的期权 \2!1fN
3、 转换套利 FDC
c?>,o
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时,买入期货 a(oa?OdJ
4、其他套利(略) qPF`=
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练习题 FE,BvNBZ
1.以下说法正确的是( )。 H?_>wQj&
A: 考虑了交易成本后,正向套利的理论价格下移,成为无套利区间的下界 Z|$M 9E
B: 考虑了交易成本后,反向套利的理论价格上移,成为无套利区间的上界 < wi9
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时,正向套利才能获利。 P+bA>lJd
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时,正向套利才能获利。 dpSNh1
参考答案:C !\5w<*p8
2.7月1日,某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期,执行价格为10200点的恒生指数看跌期权,同时,他又以120点的权利金卖出一张9月份到期,执 v8f1o$R
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 7
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行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 #.j}:
A: 200点 #gsJ
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B: 180点 ^xm%~
C: 220点 AX;!-|bW
D: 20点 3t9Weo)
参考答案:C }\0ei(%H
3. 买进一个低执行价格的看涨期权,卖出两个中执行价格的看涨期权,再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 :T )R
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A: 买入跨式套利 W`v$-o-
B: 卖出跨式套利 SNtk1pG>
C: 买入蝶式套利 6|n3e,&A2
D: 卖出蝶式套利 A~}5T%qb
参考答案:C c*.-mS~Z`
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权,属于( )。 'S%H"W\
A: 买入跨式套利 Q>(a JF
B: 卖出跨式套利 L Q0e@5
C: 买入宽跨式套利 GRh430V[
D: 卖出宽跨式套利 fPPC`d&Q3
参考答案:B /]oQqZHv