[案例分析15] .'PS
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资料：华新集团公司是一个历史悠久的水泥生产企业，2003年，该集团公司申请上市成功。集团公司至成立以来，一直保持较大的生产规模，现正处于市场产销两旺的局面。 w:+&i|H >
该集体公司有关财务资料如下： HCw,bRxm
资产负债表（简表） 2 b
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2005年12月31日 单位：万元 PiN^ /#D
项目 年末数 SW}?y%~
货币资金 2800 H/
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短期投资 18420 Y_<-.?jf
应收账款 16520 G|YNShK4=9
存货 30500 n J}@9v F/
流动资产小计 68240 =O3)tm;
固定资产净值 107600 GfV#^qi
其他资产 21800 zbI|3
资产总计 197640 o V
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短期借款（平均利率为8％） 18000 &2bqL!k
应付票据 15700 Bo$dIn2_
应付账款 21400 :$*@S=8 O
应交税金 14540 ^yX >^1
流动负债小计 69640 %j@@J\G!
长期借款（平均利率为5％） 50000 (H8JV1J
负债合计 119640
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股本（普通股2亿） 20000 Mc&Fj1h5
资本公积 50000 E=V
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未分配利润 8000 waU2C2!w
股东权益合计 78000 ~@DdN5
负债和股东权益总计 197640 <eZ*LK?
利润表（简表）
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2005年度 单位：万元 O-huC:zZh
项目 本年数 )-X/"d
主营业务收入 133000 /0o#V-E)
减：主营业务成本 100800 Sm{> 8e}UE
主营业务税金及附加 16400 _F5*\tQ
主营业务利润 15800 /;k Sa}"Q
加：其他业务利润 7240 ]!j%Ad
减：营业费用 7500 Cu!]-c{
管理费用 4300 O7p=N8 V
财务费用（全部为利息支出） 3940 /+1(,S
营业利润 7300 s (K SN/
……………… ^HxIy;EQ<z
利润总额 6100 ^GlzKl
减：所得税（税率为30％） 1830 5M/~ |"xk
净利润 4270 loC~wm%Ql
目前该集体公司与某水力发电集团合作，为建设国内第一规模水利发电大坝提供原料，集团公司在经过充分的市场调研后认为应该扩大生产能力，在2006年底前新建一条新的生产线，集团公司为此需要筹集资金。
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董事会召开会议决策采用何种筹资方案，备选的筹资方案如下： fm L8n<1
方案A，发行5年期普通公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本； }[ R-)M
方案B，发行5年期可转换公司债券，票面利率为6％，每年末支付利息，到期还本，债券发行1年后即可行使转换，转换价格为每股4元； 0U~*u DU
方案C，增发普通股，发行价格为每股4元； +I?k8 ',pi
方案D，新的生产线采用融资租赁方式进行（假设不考虑租金等支出的影响）。 u- _1)'
该集体公司其他有关资料如下： w2 r
（1）根据历史经验，该集团公司的全部流动资产项目随销售的变动而成正比例变动，负债中只有应付票据和应付账款随销售的变动而成正比例变动； }'*6 A
（2）公司一直采用固定股利支付率政策，支付率为25％； +w-J ;GLSy
（3）2005年销售额预计增长40％，盈利水平和留存收益比率均保持在2005年的水平。 \VA*3U^ @
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要求：（计算过程保留两位小数） C T\@>!'f
（1）使用比率预测法预测该集团公司2006年筹资总量和对外筹集资金的需要量（在百万位取整数）； Q'qX`K+@`
（2）假设2006年预计息税前利润为11 640万元。分析以上四种筹资方案对公司收益、经营管理支配权等各方面的影响，权衡利弊，作出决策。 ?(n v_O
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回复可见
