,msP(*qoI
购并企业可以在新设计的指标体系中选择不同的企业财务指标得到自己最关注的信息。现在一个明显的趋势是：今后的财务报表分析在全面性原则的指导下会注重以下两方面的内容：一是注重对现金指标与传统指标的结合分析、运用，特别是现金流量指标;二是结合使用各种分析方法，注重企业的动态财务分析。 _p5#`
-%mM
购并企业的企业财务指标体系由基本指标、修正指标和评价指标构成。 x,]x>Up
(一)基本指标 ^_g%c&H
基本指标是评价企业绩效的核心指标，是由反映企业财务效益状况、资产运营状况、偿债能力状况、发展能力状况的四类8项指标构成，用以产生企业绩效的初步结果。其主要内容如下： /e[m;+9^&
1.盈利能力分析指标 T/2k2r4PD
(1)净资产收益率=净利润/平均净资产 J*MH
`;-
(2)总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额 cm_
5,wB(w
2.资产运营能力分析指标 ACi,$Uq6R
(1)总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额 7s3=Fa:9Q
(2)流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产总额 pgiZA?r*<
3.偿债能力分析指标 ep?D; g
(1)资产负债率=负债总额/资产总额 Y]KHC Y
(2)已获利息倍数=息税前利润/利息费用 >
Xh=P%
4.发展能力分析指标 /}
z9(
(1)销售增长率=本年销售增长额/上年销售额 {9-9!jN{"
(2)资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益 FU/:'/ L
(二)修正指标 r5ldK?=k+*
修正指标用以对基本指标评价形成的盈利能力、资产营运能力、偿债能力和成长能力的初步结果进行修正，以产生较为全面的企业绩效评价结果。具体由16项指标构成。其内容如下： 7<*0fy5n n
1.盈利能力分析指标 8a`3eM~?[
(1)资本保值率=扣除客观因素后的所有者权益增长额/年初所有者权益 .r{t&HO;Y
(2)资本利润率=利润总额/自有资本 ej@4jpHQN
(3)销售利润率=销售利润/销售收入净额 `B 4Ilh"d
(4)成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 c0o Z7)* }
(5)经营现金流量对销售收入的比率=经营活动产生的现金流量净额÷主营业务收入 (]T[n={Y
(6)经营活动净现金流量与营业利润比率=经营活动净现金流量÷营业利润 K-)!d$$
(7)投资活动净现金流量与投资收益比率=投资活动净现金流量÷投资收益 {Ji&rk}NP
(8)经营现金净流量与净利润的比率=经营活动产生的现金流量净额÷净利润 sS; )d
(9)净现金流量与净利润比率=现金净流量÷净利润 R ] e&JoY
(10)资产的经营现金流量回报率=利润总额÷经营活动产生的现金流量净额 y< j 7iN
2.资产营运能力分析指标 k ,l di
(1)存货周转率(次)=主营业务成本/平均存货 q~
Z UtF
(2)应收账款周转率(次)=主营业务收入净额/平均应收账款 .?5
~zK
(3)安全边际额=(企业实现或预计销售额-保本额)企业实现或预计销售额 8s2y!pn 7Q
(4)不良资产率=年末不良资产总额/年末资产总额 bf+C=A)s0
(5)资产损失率=待处理资产损失净额/年末资产总额 E:B"!Y6
3.偿债能力分析指标 gaz",kK<
(1)流动比率=流动资产/流动负债 )^ZC'[93
(2)速动比率=速动资产/流动负债 3<+ZA-2
(3)现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 @s
cn ?t
(4)所有者权益负债率=负债总额/所有者权益 q[W6I9
(5)资本长期负债率=长期负债/(长期负债+所有者权益) *#b
e
(6)长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资) h U-FSdR
(7)固定支出保障率=(息税前利润+租金)/[利息+租金+偿债基金/(1-所得税率)] NJgu`@YoI
(8)经营亏损挂账率=经营亏损挂账额/年末所有者权益 _ s#]WyU1g
4.发展能力分析指标 I&#:/|{:
5
(1)总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额 `ovMfL.u
(2)固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值 !;h&@LXG(
(三)评价指标 3^% 2,
通过以上企业财务指标体系计算出被并购企业具体的财务指标，该企业财务指标体系具有能反映上市企业特点和财务运营状况、现金流情况以及股东权益最大化的特点，以此来更好地反映并购企业的财务状况，使并购过程更加畅通，使并购的风险降到最小程度。
