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[公司战略]注册会计师:风险投资管理单选模拟题二 [复制链接]

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只看楼主 正序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-02-15
— 本帖被 阿文哥 从 公司战略与风险管理 移动到本区(2012-07-03) —
 9.一个投资方案年销售收入300万元,年销售成本210万元,其中折旧与摊销85万元,所得税税率为40%,则该方案年经营现金流量净额为( )万元。 4v[Zhf4JM  
    A.90      B.139      C.175     D.54 vca]yK<u  
ULT,>S6r  
  【答案】B /O`<?aP%  
N$&)gI:  
  【解析】该方案年经营现金流量净额=(300-210)×(1-40%)+85=139(万元)。 zDK"Y{  
|FED<  
  10.某企业购入一台生产设备,价款为5万元,年折旧率为10%。预计投产后每年可获得净利润0.75万元,则投资回收期为( )年 /7[U J'  
I= '6>+P  
  A 3 B 5 C 4 D 6 uv#."_Va  
@O]v.<8  
  答案:C czG]rl\1  
.I h'&  
  解析:设备的折旧额=5×10%=0.5 O dSglB  
vyS8yJUY  
  营业现金净流量=0.75+0.5=1.25 f3;.+hJ])  
yq6Gyoi<  
  回收期=5÷1.25=4年 >U7{EfUJdx  
V'iT>  
  11.在进行投资项目风险分析时,易夸大远期现金流量风险的方法是( )。 wf `e3S  
&m5FYm\  
  A.调整现金流量法 B.风险调整折现率法 C.净现值法 D.内含报酬率法 wk9qyv<  
$R&K-;D/8  
  【答案】B 7gnrLc$]O  
V'M#."Of/  
  【解析】本题的主要考核点是风险调整折现率法的特点。风险调整折现率法的优点是比较符合逻辑,广泛使用;其缺点是把时间价值和风险价值混在一起,并据此对现金流量进行贴现,意味着风险随着时间的推移而加大,有时与事实不符。即风险调整折现率法具有夸大远期风险的缺点。 %96l(JlJ)B  
~~iFs ,9  
  12.年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备,该设备8年前以40000元购入,税法规定的年限为10年,按直线法计提折旧,预计残值率为10%,已提折旧28800元;目前可以按10000元价格卖出,假设所得税税率为30%,卖出现有设备对本期现金流量的影响是( )。 H*KZZTKd  
d,XNok{  
  A.减少360元 B.减少1200元 C.增加9640元 D.增加10360元 ^.g BHZ  
1`q>*S](  
  【答案】D dTTC6?yPXf  
L]e@. /C$  
  【解析】本题的主要考核点是现金流量的计算。依据题意,该设备的原值是40000元,现已提折旧28800元,则账面价值为11200元(40000-28800),而目前该设备的变现价格为10000元,即如果变现的话,将获得10000元的现金流入;同时,将会产生变现损失1200元(11200-10000),由于变现的损失计入营业外支出,这将会使企业的应纳税所得额减少,从而少纳税360元(1200×30%),这相当于使企业获得360元的现金流入。因此,卖出现有设备时,对本期现金流量的影响为10360元(10000+360)。 Ge_Gx*R  
JIOeDuw+  
  13.下列说法中正确的是( )。 JqTR4[`Z\  
^| r6>b  
  A.以实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值两者无实质区别 N~! G AaD  
:ceT8-PBRx  
  B.实体现金流量包含财务风险,比股东的现金流量风险大 aGs\zCAP  
s`dwE*~  
  C.如果市场是完善的,增加债务比重会降低平均资本成本 0J z|BE3Y  
8#h~J>u.  
  D.股权现金流量法比实体现金流量法简洁 ^3O`8o  
^&!iqK2o  
  【答案】A Xaw&41K  
tO~o-R  
  【解析】本题的主要考核点是实体现金流量法和股权现金流量法的区别。以实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值没有实质区别;实体现金流量不包含财务风险,比股东的现金流量风险小;如果市场是完善的,增加债务比重并不会降低平均资本成本;实体现金流量法比股权现金流量法简洁。 .|c=]_{  
H$)__V5I,q  
  14.在进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时,如果这两个方案的未来使用年限不同,且只有现金流出,没有适当的现金流入。则合适的评价方法是( )。 #>_5PdO  
M $\!SXL  
  A. 比较两个方案总成本的高低 B. 比较两个方案净现值的大小 ;=lQMKx0  
I4Rd2G_  
  C. 比较两个方案内含报酬率的大小 D. 比较两个方案平均年成本的高低 2q}lSa7r  
XtftG7r9S  
  【答案】D b FB.hkTP  
Xf%wW[~  
  【解析】本题的主要考核点是平均年成本的计算及应用。在进行更新设备决策时,如果只有现金流出,没有适当的现金流入,应选择比较两个方案的总成本或年平均成本进行决策,如果这两个方案的未来使用年限不同,应选择比较两个方案的平均年成本的高低,所以,应选D。 \F8 :6-  
&:[hUn8jU  
  15.在进行投资项目评价时,投资者要求的风险报酬率取决于该项目的( )。 ]&_z@Z.i  
<7*d2  
  A、经营风险 XJ6=Hg4_O  
.`~=1 H\R"  
  B、财务风险 EXizRL-9o  
&'"dYZj{  
  C、系统风险 jn._4TQ*}  
P.W@5:sD  
  D、特有风险 `7 3I}%?  
hOR1R B  
  答案:C 8c<O X!  
q vGP$g  
  解析:站在投资者的角度,投资项目评价时主要考虑系统风险,不考虑非系统风险。 owe6ge7m  
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