据新华网消息,全国政协委员、中国证监会主席助理朱从玖7日说,新股发行体制改革将启动存量发行。 ,irc=0M(
朱从玖委员说,发行环节是整个资本市场形成的初始阶段,涉及的基本规则和制度非常重要,在发行制度改革深化过程中,将涉及存量发行、券商配售和网下配售股份的锁定问题。 Kir|in)r0
针对新股发行中超额募集资金的问题,朱从玖委员表示,发行人募集投资项目只是公司经营的一部分,除了新募集的资金之外,大量的资金是前期资本投入、利润积累和银行贷款。“如果说发行股票所得的钱,只能以募投项目为限的话,不合适。” $YK~7!!
目前,银行和房地产上市公司的再融资问题备受市场关注,对此,朱从玖委员表示,银行应尽量用自身利润补充资本,也可以考虑配股或发债的方式补充资本金。房地产企业的融资,需要根据土地使用、预售房销售等方面的问题,征求国土资源部的意见。 j#${
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朱从玖委员强调,股权分置改革进入全流通时代以后,并购重组和市场创新会比较活跃,这为监管增加了难度,未来证监会将着力为市场创造更加“公平、公开、公正”的环境。 :|Bzbn=N2
朱从玖纵论新股发行改革 (, $Lp0mB7
昨日下午4点,在证监会的一楼会议室里,全国政协委员、中国证监会主席助理朱从玖召开了一次别开生面的记者会。之所以说“别开生面”,是因为这次记者会更像是一次“谈心会”。从新股发行机制改革的思路、认识,进而到后续规划,朱从玖娓娓道来,和盘托出他的想法。“股票市场每一步的改革若要成功,就必须使主要参与人在认识上取得一致”。带着这样的想法,他甚至倡导大家就核准制向注册制转变这样的话题展开广泛的讨论,进而在清晰共识的基础上,谋划下一步的方案。 9`!#5i)VU8
新股发行三条 lr$,=P`
内在规律需重视
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“今天主要交流发行体制改革和发行环节的话题,”见面会一开始,朱从玖就开宗明义,“新股发行改革实施了大半年,可以说取得积极效果,定价进一步市场化,证监会基本不做行政指导。”据他介绍,证监会仅在改革实施之初,对市场认为定价比较高的案例,提醒发行人和承销商做特别风险提示公告,提示投资人要充分关注市盈率比较高的事实。 rLcXo%w
改革强化买方约束机制,这一点自改革实施以来也见到了成效。“仔细观察会发现,新股上市后若有比较大的正收益,就会驱动新股定价水平走高,如果上市后正收益不明显,甚至有的跌破发行价,就会使投资者在决策是否参与新股、以什么价格参与时变得更为审慎。”朱从玖说。今年1月份,几只新股首日跌破发行价后,很多人表现出了审慎态度,在定价上确实出现了向下的趋势。 aZCxyoh +
朱从玖认为,从国际经验和市场一般规律来看,对于各方市场参与者来说,有三条隐含在内却经常不被提起的一般性规律值得我们重视。 yppXecFJ
其一,股票定价非常复杂。即便是专业机构,也可能只是一家之言。资本市场会以它独特的力量大浪淘沙,让那些经过实践检验的机构最终赢得声誉、取信于投资者,这也正是市场的高风险所在,决不能轻视它的风险。 p<&d