第二章筹资管理 VwZ~ntk
>~Tn%u<
第一节 <)T~_s
% XZ&(
一。筹集资金的必然性(了解) Ol+D"k~<C
[u2t1^#Ol
(一)企业自主经营要求企业享有筹资的自主权 92A9gY
knph549
(二)企业生产发展要求充分利用社会的资金潜力 ~u2f`67{
qGEp 6b H
(三)横向经济联合引起资金的横向流动 w5~j|c=_W
`XK\',
}F
(四)社会闲散资金形成企业筹集的可*来源 /V/NL#(R
.74C~{}$
二。筹集资金的要求(记熟) |pWu|M _'
HF_8661g
(一)合理确定资金的需求量,控制资金投放的时间 kh2TDxa&
) 5$?e
(二)周密研究投资的方向,大力提高投资效果 C~@m6K
?Z?(ky!
(三)认真选择筹资的来源,力求降低资金成本 ;DYS1vGo
5V =mj+X?
(四)适当安排自有资金比例,正确进行负债经营 =#y;J(>~|
z
|~+
0
(五)筹资的合法与合理性 6vE#$(n#a&
OW\vbWX
三。企业资本金的概念及特点是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金,使各种投资者以实现盈利的和社会效益为目的,用以进行企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。 S2*sh2-&6
RO/(Ldh
从性质上看,是投资者(所有者)投入的资本;从目的上看,是将本求利,具有盈利性;从功能上看,用以进行生产经营,承担民事责任,在有限责任公司和股份有限公司则以其资本金为限对所负债务承担责任;最后,从法律上看,不同于过去国有企业的国家基金,筹集来的资本金要在工商行政管理部门注册的登记,已登记的如果追加或减少,必须办理变更登记。 #Pf<2S
@P75f5p}<
四。资本金分类 6Q]c}
yF.Gz`yi
按照主体:国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金 ]YFjz/f
d4\JM 65
五。资本金保全(理解) un-%p#
)lS04|s
原则:1.应在财务制度规定的期限内缴足 &,jUaC5I
OQKg/1
2.在生产经营期间内,投资者除依法转让外,不得以任何方式抽走。 5=|h~/.k
nYZ6'Iwi'
3.停止企业提取折旧要上交的交通能源基金和预算调节基金 -k8sR1(
[w@S/K[_|
六。企业资本金的管理(理解) ,pGA|ob
sRT H_]c
第三节 9cP{u$
`P !idg*
一。全民所有制企业的资金来源渠道 *9kg\#
"49dsKIOH
(一)国际财政资金适合于国家大中型企业,纳入国家财政计划,有偿优惠使用,要正常还本付息 `H
$XO{w
z`E=V
(二)银行贷款企业在现阶段资金的主要来源 sfn^R+x4,9
?yq=
c
(三)非银行金融机构资金成本高比国有银行贷款条款限制少 HB5-B XBU
.Hqq!&
(四)其他企业单位资金按国家规定 {fHor
Er
j{_i?R?
(五)职工资金和民间资金 r.zgLZ}3&V
r1<*=Fs=>>
(六)企业自流资金国家规定:自留15% PLs`Ci|`
`Tyd1!~
(七)外商资金国家法规 1Xm>nF~
ez[x8M>
二。金融市场包含内容 Tf]ou5|
q 9xA.*
(一)短期贷款市场 (二)短期债券市场 (三)票据承兑市场 [[AO6.Z
JP6 Noia
(四)长期借贷市场 (五)长期债券市场 (六)股票市场 $RYGAh
b:Zh|-
第四节 j0{`7n
N'EZJoH
一。吸收投资的种类(选) Tt~[hC
h
SIrNZ^I
(一)吸收国家投资 E
:**gvfq
B?8*-0a'[
(二)吸收企业、事业等法人单位的投资
IMqe(
Bx|W#:3e
(三)吸收城乡居民和企业内部职工的投资 :g63*d+/G
,s3|
(四)吸收外国投资者和我国港澳台地区投资 1%B9xLq
4uoZw3
O
`I
wZVz
二。吸收投资中的出资形式 ]YhQQH1>]
~$T>,^K
y
#1'q'f:7&
(一)现金投资 |U{~t<BF#
95@u|#n
N^oP,^+U
(二)实物投资 )$E){(Aa
v0 :n:q
#
2^H{7
(三)工业产权和非专利技术投资 dR\yRC]I
~%>i lWaHB
_%2ukuJ `
(四)土地使用权投资 `0]N#G
T
m
s}o[Z@n
ma*#*4
三。吸收直接投资特点: h]&
5O]tkHYR
C;JW\J~W
优点: M]{~T7n-
8ly)G
7_s+7x =
(一)属于自有资金,与借入资金比较,能提高企业的信誉和借款能力,且财务风险较小 >@ 8'C"F
Q}B]b-c+E
8h=m()Eu
(二)吸收投资可直接获得现金、先进设备和先进技术,与通过有价证券的间接投资比较,能尽快地形成生产能力 i3|xdYe$
Iga+8k
\[[xyd
缺点:产权关系不够明确,不便于产权的变动 klQmo30i
+5|k#'%
5
tb~E.Lm\
四。股票的种类 KM[0aXOtv
E%v0@
_w?
!Mu
(一)按照股东的权利和义务不同,分为普通股和优先股 )HE{`yiLL
Sq,>^|v4&e
^rq\kf*]
(二)按照票面有无记名不同,分为记名股票和无记名股票 3h.,7,T
I(R%j]LX&
|33t5}we
(三)是否表明金额,分为面值股票和无面值股票 JGvhw,g
d]sqj\Q57
<]G'& iv>
(四)投资主体不同,国家股、法人股、个人股、外资股 L)U*dY
rM= :{
"0PsCr}!
(五)发行对象和上市地区,分为A 股、B 股和H 股 NYHK>u/5c
Rf`_q7fm
1gBLJ0q
五。发行股票的特点: n^{h@u
/YZMP'v
H0"'j
d
优点:(一)是主权资金,提高企业信誉 oCkG
*)w+xWmM3w
Gu$J;bXVj
(二)是永久性资金 A?i
~*#wE
*:S_v.Y3"
DSjEoWj
(三)没有固定的利息负担,与债券筹资相比分险较小,且可吸收较多的股东,经营风险可有较多的股东承担 @yp#k>
3m%oXT
n@|5PI"bx
缺点:(一)容易分散对公司经营活动的控制权 >G7dw1;
~(i#A>
g>`
k9`
(二)股票筹资的成本与债券和其他负债的筹资成本相比要高出许第五节 tQ=3Oa[u
+~xY}
gySCK-(y
一。银行存款使用方向 m31l[e
rlxZ,]ul
ymH>]
cUm
(一)长期借款固定资产投资借款、更新改造借款、科研开发借款 c12mT(+-
(D2G.R\pr
h</,p49gM
(二)短期借款生产周转借款、临时借款 S7pf
QF
FZL"[3
5j'7V1:2
(三)支取使用借款 \f~m6j$D_
`/
<y0H
3(&k4
(四)归还借款 6g*?(Y][
2<$pai"yl
m\zCHX#n
二。借款信用条件 co^bS;r
ob3)bI oM
9w3KAca
(一)补偿性余额 (二)信用额度 (三)周转信用协议(分清名义利率和实际利率) HSwC4y}
qwhDv+o
5Z;iK(>IX
三。银行借款的特点 O>R@Xj)M
y{>T['"@
U:r^4,Mz*
优点:(一)与证券相比,取得借款的时间到较短;可以较快地满足资金需要 3+[;
/(oxK>*F
Ms<v81z5T
(二)与发行债券相比,借款利息率较低,且勿需支付数量很大的发行费用 /1@py~ZX
^8.s"4{
M!i["($_
(三)企业可以与银行直接接触,协商借款的金额,借款后的情况还可再次协议,灵活性较大 'p_
|Rw>
b=@H5XTZyK
#,[z}fq
缺点:筹资的数额往往不可能很多,条款限制严格 `d c&B
E!A+J63zsw
6;C2^J@
四。债券的种类(选) inHlL
L;\f^v(
h 8<s(WR
(一)有无抵押品:抵押债券和信用债券 *""iXi[
M{z&h>
,_K y'B
(二)偿还期限:短期债券和长期债券 w`GjQIA
C5,\DdCX,
r\A|fiL
(三)是否记名:记名债券和无记名债券 ]qb>O:T
wY]ejK$0R
sWyx_
五。决定债券价格的四因素 cb=ixn
$bU.6
bV$g]->4e
(一)债券的面值(根本) (二)债券的利率 (三)市场利率 (四)债券到期日 ?%cZO"
G#L6;
42f\]R,
六。发行债券的特点 5{gv\S1
7aS%;EU
&E]<KbVx
优点:(一)与股票相比发行费用和占用费用较低 )Vz=:.D
v65]$%F?
EG8%X"p
(二)支付利息固定可在税前支付,具有财务杠杆的作用 |Ed?s
FM=XoMP q
wG&Z7C b
(三)不会像增发新股那样要分散股东 v4]#Nc$~T
],
IQ~
/2Z7
(四)西方企业可以收回债券,调节资金结构 %x./>-[t
C).+h7{nd
PYwGGB-
缺点:承担还本付息的义务,风险较大;数额有一定限制,负债比率过高对企业也不很有利 "#:h#uRUb
_Tf
%<E
'%&-`/x
七。融资租赁:有限使用期时间划分:大于75% 融资租赁;小于75% 经营租赁 ~Qd|.T
UGxF}Q
W!+eJ!Da
八。融资租赁的特点 [F!h&M0z
%+((F+[
CHi
t{
@9
(一)出租的设备由承租企业提出要求购买或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定; 4Wu(Tps
.N
J Ne
dUBf.2ry
(二)租赁期较长 {`Z=LLL
g,G{%
dGsk
fo=@ X>S
(三)由承租企业负责设备的维修、保养和保险,承租企业无权拆卸改装 k$.l^H
u
4
}Y? :R
*x)u9rO]
(四)租赁期满,按事先约定的方法处理设备 7:zoF],s
e< G[!m
.kyes4Z
十。商业信用的形式 q&&uX-ez5W
#3O$B*gV6
6o^O%:0g
(一)应收账款 (二)商业汇票 (三)票据贴现 (四)预收货款 M<x><U#]A
"^ aSONz
#sv:)p
第六节 _ t.E_K
F ~e}=Nb
一。资金成本的定义 M=fhRCUB
是指企业筹集和使用资金而支付的各种费用,包括资金占用费用和资金筹集费用 Z1h6Y>j
l}FA&c"
筹资代价:筹资费 ^Ge|tBMoKE
DB'3h7T
二。资金成本的性质:资金成本补偿 ivSpi?
ug/P>0
三。资金成本的作用 PWV+M@
MIu'OJ"z~
(一)资金成本是选择资金来源、拟定筹资方案的依据 bv``PSb3
w[uwhd
(二)资金成本是评价投资项目可行性的主要经济标准 SbobXTbG
U4lAo
(三)资金成本是评价企业经营成果的最低尺度 QZ5%nJme_
4)9Pgp:
四。绝对节约企业由于加速流动资金周转,可以在生产和销售任务不变的情况下减少流动资金占用量,并且从周转中腾出一部分流动资金。这种从周转中腾出一部分流动资金的情况。(重点理解) G&yF9s)Lvs
m;<5QK8f
五。企业加速流动资金周转,还能够以原有的流动资金数量来完成更多的生产和销售任务,做到多增产少增资,甚至增产不增资。这是企业虽然未从周转中腾出流动资金,但是减少了流动资产需求量的情况。(重点理解) r2&/Ii+
9
x14I2
六。流动资金的管理要求 3P*"$fH
@iVEnb.'
(一)既要保证生产经营需要,又要节约、合理使用资金 cMfnc.P\K
[5]*
Be
(二)管资金的要管资产,管资产的要管资金,资金管理和资产管理相结合 ^izf&W.j!
nB |fw"
(三)保证资金使用和物资运动相结合 >SS979
Egl1$,e
第二节 kCKCJ}N
I -XkxDw
一。现金管理原则 } d7o-
|H8UT SX+
(一)钱帐分管、会计出纳分开 }
ejc
L
~$&+g
(二)建立现金交接手续,坚持查库制度 Csm23QLsg)
(Jy >,~O
(三)遵守规定的现金使用范围 sv*xO7D
.
rzKn5Z
(四)遵守库存现金限额 =1j`VJU9
P'k`H
(五)严格现金存取手续,不得坐支现金 p{JE@TM
o&E2ds3
二。转帐结算管理7 种结算方式 \'x?VVw
,)}-mu
(一)汇兑结算方式 (二)托收承付结算方式 (三)委托收款结算方式 N4,!b_1
":Pfi!9Wl
(四)支票结算方式 (五)银行汇票结算方式 i'0ol^~y6
jhE3@c@pT
(六)商业汇票结算方式:商业承兑汇票、银行承兑汇票 T(bFn?
O:X|/g0Y
(七)银行本票结算方式 Il#9t?/
YwF\
三。货币资金持有量总成本的内容主要包括:持有成本、转换成本 @,TCg1@QJ
cK2Us+h
第三节 H{*R(S<I
>c@1UEwkm
一。应收帐款是企业应该收取而尚未收到的各种款项,包括应收帐款、应收票据、其他应收款 v:Z.8m8D
9/50+2F
二。应收帐款成本主要有以下三方面 0bG2YMs
f@J-6uQ7w
(一)机会成本 (二)管理成本 (三)坏账成本 d#nKTqSg
&M+fb4:_
二。信用政策(四条须知道,综合现金政策) 4Yl:1rz
Edav}z
(一)信用期限 (二)信用标准 (三)现金折扣 (四)收帐政策 .Ue1}'v*,
p"
/B3
三。应收帐款的日常管理(选) ESv&x6H
@c{
b\is2
(一)调查客户信用状况 \<}4D\qz
jo8hVWJ7V*
(二)评估客户信用状况 6fozc2h@x%
K/,y"DUN&
第一。五C 法:品质(character )、能力(capacity)、资本(capital )、担保品(collateral)、 *ydkx\pT
行情(condition ) kPm{tc
Kyz!YB
第二。信用评分法 s[
ze8:
TzC'xWO
(三)催收应收帐款 '@$YX*[
WUwH W
(四)预计坏账损失,计提划帐准备金
Uq:WW1=kh
5/vfmDt3'G
四。以下三种为坏账 N%hV+># Z
xpJ6M<O{8
(一)债券单位撤销,依照民事诉讼法进行清偿后,确实无法追回的部分 \>T+\?M
TSGJ2u5ie%
(二)债务人死亡,既无遗产可供清偿,又无义务承担人,确实无法追回的部分 E<j}"W$a
_6b?3[Xz
(三)债务人逾期末履行义务超过三年依然不能收回的应收帐款 6zmt^U
\(ygdZ{R
五。坏账损失在财务上的两种处理方式:直接核销、划帐备抵法 WIe7>wkC
I~'%
六。坏账备抵的三种方法 KW* 2'C&
qqL :#]lV5
(一)销货百分比法 (二)帐龄分析法 (三)应收帐款余额比率法 }e7os0;s
#DBg8
六。产成品资金定额三要素 LW={| 3}
mv5=>
Xc6
(一)计划期某种产品的每日平均产量 a'T8U1
JHxy_<p/
(二)某种产品的单位计划工厂成本 3pxZk%
WrA!'I
(三)产成品资金定额日数