1033阅读
0回复

[知识整理]财管易错易混淆知识：股票回购与财务杠杆的关系 [复制链接]

上一主题下一主题查看指定楼层

离线夏洛特

门户编辑

发帖: 603

学分: 1674

经验: 79

精华: 7

金币: 0

只看楼主倒序阅读使用道具 0楼发表于: 2017-09-18

　　【考点】股票回购与财务杠杆关系

　　股票回购会导致所有者权益减少，资产减少，相对负债不变，这样负债占资产的比重是变大的，如果从公式EBIT/(EBIT-I)的角度考虑，利息是不变的，但是因为资产减少了，相对产生销售的利润就会减少了，因为经营需要资金，资产减少会导致利润相应减少，所以这里财务杠杆会变大。

　　但是通常建议学员按以下理解：即股票回购会导致所有者权益减少，资产减少，相对负债不变，这样负债占资产的比重是变大的，而财务杠杆主要是评价财务风险的，而显然财务风险主要是指未来的还本付息的压力，负债比重增加，资产减少，进而一定会导致还本付息压力加大，进而增加财务杠杆。