中概股企造假技术升级，香港审计投行无奈来源：21世纪经济报道 2012-04-28 eXZH#K7S#
当我发现实际库存和盘点表上有很大出入时，立刻打电话给项目负责人，他说，“先不管差异，让客户在盘点表上签字拿回来，盘点另一个仓库的同事手上的盘点表已经被客户抢走撕掉了……” \l9S5%L9
这一幕，是一位前四大员工的亲身经历。 ! JVpR]lWS
企业财务的造假行为，正在给上市链条上的会计师事务所和投行带来巨大压力，平衡控制风险和增加收入之间的难度也越来越大。 lhhp6-r
“一般不是四大审的公司，我们都不会接。”一位香港外资银行投资银行部门的人士告诉本报记者，尽管四大并不能代表100%没问题，还是相对安全一些。 U4$CkTe2Y
不过，让人头疼的是，即使是四大这块金招牌，现在也不能让人彻底安心。揭露“中概股”财务造假的风波已经从美国刮到了香港，然而指责审计、投行失职的同时，却鲜有人看到他们的无奈。 6?(vXPpT$
造假手段五花八门 > 6zXr.
去年，一场“浑水风波”，让众多赴美上市的中资企业深陷造假漩涡。
dzwto;
多元印刷、空中网、中国高速频道、东南融通、嘉林汉业、数百亿、多元水务，这些曾经辉煌一时的公司，纷纷成为投资者做空的对象。随着美国证监会（SEC）对其调查的深入，四大作为审计服务的提供者，也被卷入其中。 yW)X
asn
东南融通账面上的一些交易，在往来银行处无相应记录，早前收到的银行询证函也是伪造的。当德勤华永提出要进行额外的审计工作时，管理层阻止并强行夺走了部分审计资料。“（去年）5月20日，东南融通的（审计委员会）主席向德勤华永承认，该公司伪造了营业收入和账面现金余额。”在最近提交给美国法院的一份文件中，德勤华永再次描述了辞任前的部分细节。 =f{YwtG
“审计一方面依赖于客户提供的财务资料和发票之类的支持文件。”一名四大员工小李向记者解释，另一方面靠询证函核对客户账面数字是否正确。 f8?c[%br
所谓询证函，是审计人员以被审计公司的名义向与其有往来的对象（被询证人）发出，用来获得被询证人对于被审计公司相关信息或现存状况的声明。询证函必须由审计人员亲自寄发，是审计工作底稿的一个重要组成部分。 / J0ctJ2k
“对审计来说，询证函是来自独立第三方的证据，比客户本身提供的资料更具有可信度。”小李说，但在整个审计程序中，询证又是最简单的，只需填妥客户账面数据寄给相应对方就行，所以往往由初级员工完成。 dGBVkb4]T
然而，随着客户越来越“聪明”，这项审计程序中最简单的工作风险也在逐渐提高。东南融通并不是唯一想到伪造询证函的公司。 k->cqtG
“曾经有家公司高层承认，上一年度，他们的总经理和财务总监串通，伪造了一份采购合同，今年，他们把这项采购支出转做坏账处理了。但讽刺的是，上一年度，我们审计这家公司时，曾经就这项采购给供应商发过应付账款询证函，对方不仅回复，且金额确认无误。”上述前四大员工说，原来是两个高层串通，从外地寄回来的。“遇上这样的事情，作为审计真的很无奈。 N8w@8|KM
一些四大的员工说，为此，越来越多的询证函只好采用“人肉快递”的方式。审计人员亲自拿着询证函去银行，看着对方确认盖章。 ^zVBS7`J
但这毕竟不是解决方法。“忙季一个人可能一周就要做二三个项目，根本没那个时间。”四大员工小王告诉记者，当客户的供应商或者开户行在外地时，这种做法就更不现实，即便审计有时间，客户也不愿意承担那么高的费用。 h2]gA_T`
审计人员的差旅费用是由被审计公司承担，而经济状况不好的情况下，公司已经在尽力削减审计支出了。 74q |F Q
前述前四大员工回忆说，而另一些造假手段，让会计师事务所更加无奈。银行水单都可能造假，只有一些有经验的高层才能发现图章的形状有问题。 #9) D.d|5
中概股企业造假技术升级香港审计、投行吐槽“也很无奈” {!rpE7P-
精益求精的时间悖论 8]-c4 zK
风险评估是审计过程中的重要一步。“理论上说，风险增加审计工作就得增加，比如多抽取凭证，这就需要客户提供更多资料。”四大员工小陈向记者解释。 .ITR3]$
“我们使用基于风险评估的审计方法，审计人员会对高风险领域特别关注。”接受本报记者采访时，德勤中国解释称，这也使得德勤能够发现客户账务问题并向监管者、投资者和股东及时拉响警报。 U:o(% dk
如果审计师认为一家企业风险提高，在核对费用、盘点库存等环节会增加样本数目，扩大覆盖面，以发现可能存在的问题。 m^Xq<`e"<
“但是在忙季，很难完全做到。”小陈坦言，四大审计一家公司的周期一般为一周，但忙起来的时候，一家公司可能只有2-3天，在做一个项目的时候，还要同时被几个前面已经完成的项目“追杀”。“经理看了底稿会提出问题，往往一边做新项目，一边还得处理旧项目的问题。” 5W=jQ3 C
“如果是整理得好的会计凭证，抽起来可能还比较快，但如果整理得比较乱，光是抽凭证就要加班。”提起抽样，小陈显得很无奈。 nI6[y)j
事实上，除了简单的增加样本，在经历了去年的中概股风波后，四大对其客户的风险评估似乎业已趋紧，今年以来，多家上市公司因无法提供规定资料，被迫延迟发布业绩。 .8.LW4-ff
今年3月底，岁宝百货公告称，由于需要更多时间提供规定资料，使负责审计的毕马威事务所就其在2011年进行的若干交易实施及完成审计程序，全年业绩将延迟公布。4月，澳优乳业表示，已经收到负责其审计的安永信函，其中提及审计过程中，出现一些有关其在中国境内主要附属公司澳优乳业（中国）公司的销售未解决事宜。此外，问题还涉及存货和应收账款。安永已在3月29日暂停对该公司的审计工作。 C [h^bBq
“如果客户不能提供一些资料，或者提供的资料有问题，就可能出现无法出具意见或者需要提供更多资料以完成审计工作的说法。”小陈称，现在其所在的会计师事务所对有些项目已经增加了对客户内部控制的审计或增加了审计内容。 b
#[7A
对一些问题更严重的客户，四大也有选择辞任。 t)/:VImY
今年3月，德勤·关黄陈方（德勤香港）先是辞任博士蛙国际审计师一职，因其未能积极提供相应的审计文件配合工作，同时对一笔金额为3.92亿元的预付款和部分经销商交易的实质存在性表示怀疑。 lGAKHCs
同在3月，德勤·关黄陈方再辞任大庆乳业的审计工作，在给管理层的信函中称，大庆乳业的牛奶采购交易存在舞弊；2月在审计工作中所目睹的销售单据，与进行税务局调查后于3月交回的文件之间的差异未作解释；收购挤奶站、牧场及荷斯坦种乳牛的有效性及商业实质。 8h| 9;%
投行也尴尬 P_f^gB7
在中国企业上市的链条中，投行依赖于会计师事务所的成果开展工作，而会计师事务所的无奈，也让知名投行陷入尴尬。 H%AC * ,
东南融通团队曾是“全明星”阵容——高盛和德意志银行为主承销商，德勤华永为审计师，上市前又曾两度获得老虎基金投资总计4800万美元。 -^%YrW
gd?
名牌包装并不鲜见，翻看近期爆发问题的上市企业，博士蛙国际上市时，由中国交通银行、瑞士信贷集团和瑞士银行担任联席承销商；大庆乳业的两大承销商则为麦格理和建银国际；澳优国际的承销商包括麦格理和中银国际。 G*l kVQ6?
“高盛和德意志已经很谨慎了。”上述外资银行投行部人士坦言。在某些投行，对于IPO可以松到初级员工写完的文件不经高层审核就可以直接送交港交所。 ?y
qTLj
近日，港交所总裁李小加在回应上市公司“素质下降说”时称，港交所的上市委员会在审查新股时，会关注其是否符合规定、资料是否充分披露，如果申请公司没有问题，港交所并无理由阻止其上市。过程中，上市委员会对IPO的保荐人也仅是循例提问，尽管上市委员会可能对于某些保荐人有“偏爱”，但也仅限于多问几次问题。 QL4 BD93v
激烈的市场竞争和随之而来的内部激励机制，诱发了投行作为保荐人职责的扭曲。 # +,O
前述投行人士称，在一些投行里，升职标准过多依赖于员工拉客户的能力，有些靠拉客户升值的高层虽然有客户，但执行力可能不足，难以意识到客户风险的严重程度。“有的投行索性把拉客户和执行分开进行。” 4BgrG[l)
此外，对于投行来说，一个IPO项目可能持续近一年，一个人又要同时身兼多个项目，这让投行在完成尽职审查时与四大完成审计工作时面临相似的无奈。另一方面，一个IPO项目通常有多个保荐人参与，不同保荐人对于严谨的定义也会不同，面对一个宽松的合作伙伴，严谨的作风可能不见得获得对方的认可。 K9(Su`zr
不过，去年，美国证监会已经开始对部分在美上市的中国公司进行调查。作为审计师的德勤华永已经被要求提供东南融通的有关审计底稿。 9:tn! <^=I
按美国证券法，如果上市文件造假，承销商要承担过错推定责任，审计公司承担过错责任等民事责任。一位不愿透露姓名的法律界人士称，如果之后的披露文件造假，审计公司需对审计部分承担过错责任，如果审计公司与企业合谋或参与造假，则为串谋造假，属故意犯罪。 F ak" u'~
4月，香港证券及期货事务监察委员会宣布撤销兆丰资本（亚洲）公司的上市申请保荐人牌照，因其对洪良国际控股公司上市申请事宜的尽职审查不足且未达标。同时，香港证监会还表示正在计划就对上市保荐人执行更严格的监管新规征求市场意见。 +P. }<
