期货投机概述 3
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一、 期货投机概念 n*(Vf'k
例题：1.货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为( )。 L!x7] g,^
A.套利交易 p:U9#(v)
B.期货投机 W|_
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C.期权交易 D_ybgX?0:
D.过度投机 ^o}!=aMr
答案：B jFf2( AR
二、 期货投机作用 S /Pffal
(2) 促进价格发现 B- =*"H?q
(3) 减缓价格波动 +h_'hz&HlS
(4) 提高市场流动性 kFZw" 5hb
例题：2.适度的投机能( )价格波动 :uy8$g*;TE
A.避免 t33/QW
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B.加剧 9 =7),`$
C.减缓 3 &.?9
D.回避 h?5$-#q~
答案：c C8>zr6)1
3.期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为( ) m:CiXM
A.套期投机者的预期总比套期保值者要准确 xq+$Q:f
B.生产经营者有规避价格风险的需求 &;S.1tg
C.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的 xjB2?:/2
D.期货投机者把套期保值者不能消灭的风险消灭了 Oaf!\ z}
E.投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡 :SUPGaUJ"
答案：BCE ac%%*HN,
三、 投机者类型 6Ko[[?Lf[
(2) 从交易量大小区分，可分为大投机商和中小投机商。 -f IX6
(3) 从分析预测方法区分，可分为基本分析派和技术分析派。 6A V@O
(4) 从持仓时间区分，可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。 %m$T
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四、 投机与套期保值的关系 : M)B#@ c=
从起源上看，期货市场产生的原因主要在于满足套期保值者转移风险、稳定收入的需要，这也是期货市场主要经济功能之一。但是，如 (1) 从交易头寸区分，可分为多头投机者和空头投机者。 (1) 承担价格风险 期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。 Mk9'
果期货市场中只有套期保值者，而没有投机者，而套期保值者所希望转移的风险就没有承担者，套期保值也不可能实现。可以说，投机的出现是套期保值业务存在的必要条件，也是套期保址业务发展的必然结果。 nQ 2V
投机者提供套期保值者所需要的风险资金。投机者用其资金参与期货交易，承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险。 *@[DG)N
投机者的参与，增加了市场交易量，从而增加了市场流动性，便于套期保值者对冲其合约，自由进出市场。 ;S5*n:d
投机者的参与，使相关市场或商品的价格变化步调趋于一致，从而形成有利于套期保值者的市场态势。 (yIl ]ZN*
所以，期货投机和套期保值是期货市场的两个基本因素，共同维持期货市场的存在和发展，二者相辅相成，缺一不可。 2V %si 6
五、投机与赌博的区别 R O"c+|Py
赌博是人为制造的风险。赌徒所冒的风险是由赌局的设立而产生的。如果赌局不存在，这种风险也随之消失。所以，赌博者所冒的风险 RO?5WJpPj
(1) 风险机制的区别 c'B6E1}sx
是人为制造的风险。而期货市场规避的风险，本身已在现实商品生产经营活动中客观存在。即使没有期货投机活动，这种风险也不会消失。 N
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(2) 运作机制的区别 ieXhOA
赌博以事先建立的游戏规则为基础，该游戏规则的运行是随机的，遵循随机规律，从而对结果是无法预测的，所以，赌博者惟一能做的 i lk\&J~I
就是听天由命，成败完全归于运气。而期货投机依靠的是投机者的分析、判断能力和聪明才智以及对经济形势的掌握和理解。成功的投机者是那些能够根据已知的市况，运用自己的智慧去分析、判断，正确预测市场变化趋势，适时入市，适时出市的人。投机中有运气，但更多的是抓信机遇。 awLN>KI]</
(3) 经济职能的区别 6!7L gM%4
赌博仅仅是个人之间金钱的转移，它所耗费的时间和资源并没有创造出新的价值，对社会也没有作出特殊的贡献。期货投机则不然，投 LDqq'}qK6
机者在期货市场承担市场价格风险的功能，是价格发现机制中不可缺少的组成部分，不仅能够提高市场流动性，而且有助于社会经济生活正常运行。 n :d]Z2b
例题：5.期货投机与赌博的主要区别表现在：( )。 VcK u fV'
A: 风险机制不同 yo]!Zn
B: 参与人员不同 #
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C: 运作机制不同 t :NTk(
D: 经济职能不同 Hv2t_QjKT
答案：ACD +ptVAg+
六、引导投机规范发展
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(2) 拓宽市场覆盖面，调整交易者结构 ka? |_(
(3) 加大政府监管，打击市操纵 xp-.,^q\w
(1) 选择好期货上市品种 7 wS )'zR;
