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[行业资料]对期货分析师职业发展的探讨：有深度才有广度 [复制链接]

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只看楼主正序阅读使用道具 0楼发表于: 2012-05-30

关键词：期货从业从业考试行业资料

　　期货分析师在期货行业里处于核心的地位，尤其在我国期货市场发展的初级阶段。在品种上市逐渐展开的情况下，以分析师为代表的研发力量将是期货经纪公司核心竞争力的体现，分析师的素质在一定程度上也影响着中国期货市场的发展状况。从2004年开始我国期货市场发展加速，棉花、豆油、白糖等品种成功上市交易，一系列新的品种像稻谷、天气指数、钢材也在酝酿之中。同时，各交易所相关品种的期权准备工作也已经基本成熟，可以说期货市场和期货分析师都面临着前所未有的发展时机。

　　2006年应该是中国期货市场、乃至中国金融市场发展的一个里程碑，中国金融交易所即将在上海挂牌，股指期货作为新中国期货市场在93年清理整顿后推出的第一个金融期货品种，计划于今年年底推出。在这种历史性的变革面前，发展的大潮让人有些无所适从，我们期货分析师和期货公司一样，都面临着重新定位的问题。如何在市场中找准位置，并确立比较优势，谋求可持续发展的职业道路，是分析师首先要思考的。

　　一.分析师的工作职能和价值体现

　　期货市场是一个资本快速流动的市场，这种资本的流转方式很容易让参与其中的人产生短期行为，而对长期的发展缺少规划，作为分析师如果能静下心来首先将分析的基础工作作深、作好，那基本上可以说你离成功已经不远了。

　　分析师的基本工作大致可以概括为以下几个方面：

　　1.研究品种的基本面。这是分析师的一项最根本的工作。对于商品期货来说，品种的基本面研究的对象包括所有影响供给和需求的因素以及金融货币、宏观经济周期、政治政策因素等等众多方面；

　　2.撰写研究报告、投资方案，将日常的研究产品化。研发产品的研究角度、研究方法以及准确性、及时性等是分析师水平的直接体现；

　　3.对投资者进行培训。这项工作是分析师的重要责任，投资者的素质是期货市场健康发展的前提，中国期货市场处于发展的初级阶段，而且散户占投资者中的绝大部分，分析师可以通过讲座、发表普及文章、研究报告等形式开展投资者教育工作，让投资者了解市场的运作机制以及所交易商品的特性，为提高市场的参与度和有效性服务；

　　4.开拓市场。“以研发代开发”是我们最近经常能听到的一句话，其实这是期货市场发展的必然趋势，也是投资者日渐趋于理性的表现，随着期货市场的成熟，低层次的市场开发人员所占的市场份额将进一步减少，而以研发人员为代表的高层次市场开发队伍所占的市场份额将逐步提高；

　　5.指导客户交易。通过到位的基本面分析和技术面分析，结合合理的资金管理和风险控制，形成完善的交易策略，分析师就可以指导不同层次的客户进行交易了。
　　可以说分析师的工作非常辛苦，尤其是前期的积累阶段，要付出大量的劳动去收集数据、学习现货相关知识、学习分析方法、熟悉品种走势的技术特点等等，一个分析师的成熟至少需要3年左右的时间。同时，分析师工作的技术含量也比较高，一份好的研究报告创造的价值可以达到百万甚至千万元，培养精英分析师是每个期货经纪公司都在着力作的事情，但不是每个分析师都有成为精英分析师的潜力。由于我国期货市场发展时间很短，所以高水平的分析师还很少，这次大商所期货学院举办农产品高级分析师培训班一方面是为自己的品种培养高级分析师；另一方面也是作了件有益于期货市场整体发展的公益事业。希望1-2年后大商所期货学院的会有一部分学员成长为精英分析师。

　　二.怎样成为合格的分析师

　　由上面分析师的职能我们可以看到，成熟的分析师是能研究、能写、能讲、能操作这样的人才，那么要想成为期货分析师应该具备哪些基本素质呢？

　　1.一定的经济学功底是必须的。分析商品供求的变化离不开宏观的经济分析，更要熟悉汇率、利率、财政和货币政策等变化对商品价格波动的影响，这都属于经济学的范畴；

　　2.英语要达到一定的水平，我们需要阅读、翻译英文的外盘评论和分析报告，还要到国外的网站采集数据和信息等等。将来随着期货市场国际化进程的加快，我们还要和国外的同行直接交流，英语是必备的工具；

　　3.数学能力也是不可缺少的。分析师需要进行数据的统计分析，甚至建立数学模型进行分析预测等。在国外，定量分析已经是被普遍应用的分析方法，在国内也将是一个发展趋势，这对数学尤其是统计学要求是比较高的；

　　4.勤奋且善于学习和总结。勤奋是作为一个分析师必须具有的素质，分析师的工作既繁琐又辛苦，没有吃苦耐劳的精神是作不来的。期货市场里信息是不断更新的，研究和分析的方法也多种多样，这对分析师学习和总结的能力要求很高；

　　5.良好的品德和修养，乐于与人沟通。品德和修养是人的立身之本，在期货市场这样一个容易让人浮躁的地方，好的品德和修养会让一个人的生存能力更强。另外，作为分析师不能是闭门造车，需要广泛的学习和交流，达到共同促进、共同提高的效果，所以性格内向的人不太适合作分析师。

　　上面列举的是一些作为分析师所应该具备的基本素质，要想真正成为一名合格的分析师还需要脚踏实地，付出艰辛的努力。

　　首先要深入了解品种的基本面。以大豆为例，我们要熟悉主产国的产量、进口量、出口量、库存、使用情况、种植面积、产区天气、生长状况、运输状况、市场参与主体的行为特点、资金的动向、汇率、利率、相关政策、下游产品的供求状况。。。。。。等等诸多因素，并建立相应的数据库。建立自己的数据库对分析师来说是非常重要的，既可以提高对数据的敏感性，又可以为写报告提供素材；
　　平时要承担日常的研发工作，如撰写周报或月报，这对提高分析师的基本素养也是不可缺少的；

　　同时，要深入的现货市场中去。不了解现货市场的运行机制，你就不能了解现货企业的需求，你就不能将期货、现货两个市场有机的结合起来，你也就不能对行情有一个全面准确的把握；

　　再者，要不断的与外界交流，参加各种培训，交流会等。作为一名分析师，通过和高手的学习交流，可以更快的成长起来；

　　分析师还要学习技术分析。技术分析是分析行情，撰写研究报告不可缺少的工具。很多优秀的交易大师都是以技术分析作为基本的交易依据；

　　经过两年以上的积累之后，分析师应该尝试操盘，熟悉品种的技术属性，避免研发和交易脱节。

　　三.在当前的背景下，分析师的发展规划

　　如果你选择了期货行业，而且你是一名分析师，那么你是很幸运的，因为在期货界，分析师的职业扩展性最强，如果你能将分析师的角色作深作透，那么你可以顺畅的向其他角色扩展，比如去做市场，比如去操盘或带客户，你都具有了相对优势。在这方面比较杰出的像曹胜博士、猫总等等，都是我们学习的榜样。

　　我们做分析师的同志也要坚信一个真理，那就是“研发创造价值”，既为所服务的公司及期货市场创造价值，同时也提升自身的价值。

　　在国家大力发展期货市场、金融期货推出在即、期货市场国际化进程加速的今天，分析师如何对自己的发展道路进行规划呢？

　　1.选择好研究的品种。

　　如果你有机会选择的话，我想应着重从以下几个方面考虑去选择研究品种：

　　²品种活跃

　　²产业链长，现货企业参与程度高；

　　²国际贸易顺畅，最好属大宗国际贸易商品

　　²产品具有周期性波动的特点，且有一定的波动幅度；农产品期货作为可再生资源，很好的具备了这个特点；

　　²自己在该品种所涉及的产业内有广泛的人际关系；

　　一个期货品种如果具备了上述几个条件，就可以为分析师提供充分的发挥空间。客观的讲，大商所的大豆、玉米等品种很适合造就优秀的分析师，尤其是豆油上市之后，大豆、豆粕、豆油形成完整期货链条，完善了大豆避险的体系，为国内的油脂加工、贸易、消费企业提供了全面的套期保值操作手段，也为普通投资者提供了多样化的套利机会，同时这也为分析师创造了丰富的研究题材。

　　2.将一个品种作深、作透。
　　人的精力是有限的，期货市场信息量巨大，只有专注于一个品种才能在尽量短的时间里树立自己的相对优势。很多人的经验表明，同时研究几个品种的结果就是哪个品种都研究不透彻，无法形成自身的优势。

　　3.广泛联系现货企业，通过对现货企业的服务体现自身价值。

　　现货企业这个群体对基本面分析的需求是最强烈的，而且大多数现货企业自己的研发力量比较薄弱，这就需要经纪公司在套保、套利、投机等方面提供周到的服务。可以说对现货企业的开发和服务是最能体现分析师价值的环节。

　　4.适时向业务领域倾斜。在研发打下坚实的基础之后，职能可以向开发、交易等方向延伸，扩展发展的空间。

　　也许有的人会说，金融期货会是将来期货市场的主角，发展的重点放在金融期货上更好。的确，从国外的发展情况看，金融期货在交易量上远超过商品期货。但金融期货的出现，并不会压缩商品期货的发展空间。同时，股指期货的研发工作将以证券公司为主，期货公司为辅；研发工作的开展形式也会以团队为主，而不像期货公司的品种研发以个人为主，研发人员的素质将更侧重计量分析。我个人认为，金融期货的研发工作并不是期货行业现有分析师的优势所在，坚守现在的阵地是比较理性的选择。

　　从国外的分析师发展看，基本上有两条发展道路，一是发展到一定阶段后集分析、交易、经纪于一身；一是作为一个专业化分工团队的一分子，专做某个品种研究工作。归结起来也离不开专注、深入的特点。

　　最后，用三个字来总结分析师的发展道路，那就是要作到“钻、精、专”，即要下功夫进行深入的钻研，作到精通，然后专注于该领域，成为该领域的专家。至此，作为一个期货分析师也就基本找准了发展的方向，你将打开自己的发展空间。