一、资本市场
资本市场是筹集长期资金的场所，主要包括中长期借贷市场和证券市场。（相对应的，货币市场是筹集短期资金的场所）
在当前市场体系中，证券市场已经成为其中一个重要的组成部分，市场的交易对象主要是股票、债券和投资基金。
（一）股票市场
1.股票市场概述：
（1）股票的定义
股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给投资者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票是一种权益性工具。
（2）股票的分类：普通股、优先股;记名、不记名;国家股、法人股、社会公众股。
我国特色：A股、B股、H股、N股、S股，代办交易系统STAQ、NET
2.股票市场的交易机制：
①股票的发行与交易
股票发行市场又称为一级市场，股票的出售一般通过承销商（证券公司）进行;
股票交易遵循时间优先、价格优先的原则。
②股票价格指数：衡量计算期内一组股票价格相对于基期价格变动的指标。
国内主要的股价指数：沪深300、上证综指、深证成指、上证50、上证180
国外主要股价指数：道琼斯平均指数、标准普尔指数、伦敦金融时报指数、日经225种股价指数、恒生指数等
3.股票市场在个人理财中的运用：
股票投资具有高风险和高收益特征，对于风险承受能力较低的客户来说，股票投资需要慎重选择。
【例题】按股东享有的权利和承担风险的大小不同，股票可以分为（）
A.记名股和无记名股
B.面额股和无面额股
C.流通股和非流通股
D.普通股和优先股
【例题】对于普通股而言，优先股的优先性表现在（）
A.优先领取固定股息
B.当公司破产时，对剩余财产有优先处置权
C.优先参加公司的红利分配
D.有表决权参加公司经营管理
E.选举公司高管优先权
【例题】通常所说的股市行情，即股票价格是指（）
A.股票的账面价值
B.股票的市场价值
C.股票的票面价值
D.股票的内在价值
（二）债券市场
1.债券市场概述
①债券的定义
债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。
②债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性
债券的收益来源：利息收益、资本利得、债券利息的再投资
③债券的分类：
根据发行主体：政府债券、金融债券、公司债券、国际债券（武士债券、熊猫债券等）
根据期限不同：短期、中期、长期债券
根据利息支付：附息债券、一次性还本付息债券、贴现债券
④债券的要素
发行额、期限、面值、票面利率、偿还方式
⑤债券市场的功能
债券流通和变现的理想场所;
聚集资金的重要场所;
能够反映企业经营实力和财务状况;
是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。
2.债券市场交易机制：
①债券发行：也叫一级市场;流通市场也叫二级市场。
三类公司可发公司债：股份有限公司、有限责任公司、国有独资或控股公司
②债券价格的确定：
发行价格：按面值发行，按期付息;按面值发行，到期还本付息;低于面值贴现发行。
面值和发行价的差额即为债券利息。
债券的市场交易价格：
交易价格的高低，取决于公众对该债券的评价、市场利率以及人们对通货膨胀率的预期。
债券价格与到期收益率成反比，与市场利率成反比。
债券市场和股票市场、黄金市场、外汇市场的变化形成互动关系。
3.债券在个人理财中的运用
根据自身情况选择债券品种：
国债：安全性、流通性、收益性俱佳;
金融机构债券利率比国债略高、企业债券比金融机构债券略高。
商业银行发行了大量与债券相关的理财产品，风险相对较低、收益稳定。
【例题】半年期的无息政府债券（182天），面值为1000元，发行价为982.35元，则该债券的收益率是（）
A.1.765%
B.1.80%
C.3.55%
D.3.4%
【例题】没有实物形态的票券，利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的债券是（）
A.凭证式国债
B.记账式国债
C.储蓄国债
D.实物国债
【例题】下列金融理财工具属于固定收益证券的是（）
A.银行活期存款
B.国库券
C.公司债券
D.资产抵押债券
E.期权
【例题】下列（）是决定债券理论价格的要素变量。
A.债券的面值
B.债券的期限
C.市场利率水平
D.债券发行价格
E.债券发行主体
二、金融衍生品市场
（一）市场概述：
金融衍生品市场，是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。
金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。
1.金融衍生工具的种类
①按照基础工具的种类划分：股权衍生品、货币衍生品和利率衍生品
②按照交易场所划分：场内交易工具（股指期货等）和场外交易工具（利率互换等）
③按照交易方式划分：远期、期货、期权和互换
2.衍生金融市场的特点
（1）可复制性：掌握了衍生品的定价和复制技术，可以根据不同市场参数设计不同的产品;
（2）杠杆特征：允许保证金交易。
3.金融衍生品的市场功能
（1）转移风险：交易主体通过金融衍生品的交易实现对持有资产头寸的风险对冲，将风险转移给愿意且有能力承担风险的投资者;
（2）价格发现：市场主体根据市场信号和对金融资产的价格预测，通过大量的交易，发现金融衍生品的基础金融产品价格;
（3）提高交易效率：衍生品的交易成本通常低于直接投资标的资产，流动性（由于可以卖空）也比标的资产相对强很多，因此可以以投资衍生品取代直接投资标的资产;
（4）优化资源配置：扩大了金融市场的广度和深度，从而扩大了金融服务的范围和基础金融市场的资源配置作用。
4.金融衍生品市场现状：
1990年后，我国逐渐引入期货市场与商品期货、外汇期货、国债期货等一系列金融衍生品;
近年来，商品期货市场得到了长足的发展，进入百万亿元规模时代;
2010年4月16日推出股指期货。
（二）金融衍生品：
包括四个子市场：金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场
1.金融远期合约
（1）远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。
（2）金融远期合约的优点是规避价格风险。
（3）金融远期合约的缺点表现在：非标准化合约、柜台交易、没有履约保证。
2.金融期货：
金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。
金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如伦敦国际金融期货交易所…。
（1）期货合约的特征：
①期货合约是标准化合约;
②期货合约的履约大部分通过对冲方式;
③期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保;
④合约有最小的价格和变动幅度。
（2）期货交易的主要制度有：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度（与持仓限额相联系）和强行平仓制度。
期货可分为商品期货和金融期货。
国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。
金融期货市场的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算公司和保险公司。
3.金融期权市场
金融期权合约：金融期权实质上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。
（1）金融期权的要素：基础资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、到期日、期权费。
（2）金融期权的分类：
按权利性质划分：看涨期权和看跌期权
按到期日划分：欧式期权和美式期权
欧式期权：期权持有者只有在期权到期日才能执行期权
美式期权：允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权
按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同划分：溢价期权、平价期权和折价期权
按交易场所划分：交易所交易期权和场外交易期权
按基础资产的性质划分：现货期权和期货期权
现货期权：以各种金融工具等标的资产本身作为期权合约的标的物的期权，如股票期权、股指期权、外汇期权;
期货期权：以各种金融期货合约为期权合约的标的物的期权，如外汇期货期权、利率期货期权、股指期货期权等。
金融期权有四种基本的交易策略：
买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权和卖出看跌期权
买进看涨期权：买方收益=P-X-C或 –C
卖出看涨期权：最大利润是出售期权所得到的期权费，最大损失无限
买进看跌期权：买方收益=-C或X-P-C
卖出看跌期权：最大利润是出售期权所得到的期权费，最大损失无限
C-期权费;X- 执行价格;P- 到期市场价格
（4）金融互换市场
金融互换的概念：互换是约定两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等值现金流的合约。
金融互换是通过银行进行的场外交易，互换市场存在一定的交易成本和信用风险。互换市场没有履约保证。
金融互换的类型：利率互换、货币互换。（三）金融衍生品市场在个人理财中的运用：
1.利用金融衍生品进行风险管理，可以大大提高理财的效率;
2.金融衍生品市场是一个高风险的市场，投资者需要具有较强的市场分析和风险承受能力;
3.在我国，投资者可以主动参与衍生品交易，如期货、期权等。
【例题】以下对看跌期权的执行价格的理解正确的是（）
A.执行价格是看跌期权的权利金
B.执行价格是看跌期权合约相对应标的资产的市场价格
C.期权买方有权利按此价格卖出相应资产
D.期权买方有权利按此价格买入相应资产
E.期权卖方有义务按此价格向买方买入相对应的标的资产
【例题】关于金融互换，错误的是（）
A.互换是一种双赢的金融合约;
B.即使没有双方的同意，互换合约也是可以更改继承的
C.互换合约双方都承担信用风险;
D.互换合约中一方的权利是另一方的义务
【例题】目前国际上最主要、最典型的金融期货交易品种是（）
A.商品期货
B.利率期货
C.外汇期货
D.股指期货
E.股票价格期货
四、金融市场的发展：
1、世界金融市场的发展：
资本流动全球化、自由化;
统一监管标准和规则;
交易方式逐步融合、清算方式趋于统一;
衍生品市场发展快。
2、中国金融市场的发展
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