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本帖被 阿文哥 从 公司战略与风险管理 移动到本区(2012-07-03)
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一、对于资本支出的理解 关于资本支出的含义,从2010年开始发生了变化,2010年以前的教材中的资本支出,指的是长期的资本支出(净经营长期资产增加+折旧与摊销);从2010年开始,资本支出的内含扩大了,除了长期的资本支出以外,还包括短期的资本支出(经营营运资本增加),即 资本支出 =短期的资本支出+长期的资本支出 =经营营运资本增加+(净经营长期资产增加+折旧与摊销) 由于: 净经营长期资产增加 =经营长期资产增加-经营长期负债增加 =经营长期资产原值增加-折旧与摊销-经营长期负债增加 所以: 净经营长期资产增加+折旧与摊销 =经营长期资产原值增加-经营长期负债增加 由于:经营营运资本增加=经营流动资产增加-经营流动负债增加 所以: 经营营运资本增加+(净经营长期资产增加+折旧与摊销) =经营流动资产增加-经营流动负债增加+经营长期资产原值增加-经营长期负债增加 =经营流动资产增加+经营长期资产原值增加-经营流动负债增加-经营长期负债增加 =(经营流动资产增加+经营长期资产原值增加)-(经营流动负债增加-经营长期负债增加) =经营资产原值增加-经营负债增加 其中的“经营资产原值增加”指的是本期购置的经营资产的入账价值,“经营负债增加”指的是本期因为购置经营资产而增加的负债(即本期购置经营资产的赊购额),所以,“经营资产原值增加-经营负债增加”表示的含义是本期购置经营资产支付的现金,即资本支出表示的含义是本期购置经营资产支付的现金。 二、关于净经营资产总投资的理解 净经营资产总投资 bbs.xuekuaiji.com =经营营运资本增加+(净经营长期资产增加+折旧与摊销) 其中的“经营营运资本增加=经营流动资产增加-经营流动负债增加”可以理解为“净经营流动资产投资”,“净经营长期资产增加+折旧与摊销=经营长期资产原值增加-经营长期负债增加”可以理解为“净经营长期资产投资”,即净经营资产总投资=净经营流动资产投资+净经营长期资产投资,净经营资产总投资是两项投资的总和。 提示:净经营资产总投资=资本支出 三、关于净经营资产净投资的理解 净经营资产净投资=净经营资产总投资-折旧与摊销 其中的“净经营资产总投资”指的是本期购置经营资产支付的现金,由于通过计提折旧与摊销可以收回一部分投资,所以,净经营资产“总投资”-折旧与摊销”表示的是净经营资产“净投资”。 另外,由于 净经营资产总投资 =经营资产原值增加-经营负债增加 =(经营资产增加+折旧与摊销)-经营负债增加 所以 净经营资产净投资 =(经营资产增加+折旧与摊销)-经营负债增加-折旧与摊销 =经营资产增加-经营负债增加 由于:净经营资产=经营资产-经营负债,即:净经营资产增加=经营资产增加-经营负债增加 所以:净经营资产净投资=净经营资产增加
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