2201阅读
1回复

[知识整理]2011注会《财务成本与管理》:有关各种风险的定义 [复制链接]

上一主题下一主题查看指定楼层

离线jimson

财务副总监

发帖: 2284

学分: 13702

经验: 13

精华: 1

金币: 45

只看楼主倒序阅读使用道具 0楼发表于: 2011-07-21

— 本帖被阿文哥从财务管理移动到本区(2012-07-03) —

关键词：投资成本财务管理学习

　财务成本管理第四章中出现了很多有关风险的定义，在客观题中可能出现。
　　自己学习后，整理如下，供大家参考。
　　1.最简单的风险定义：风险是发生财务损失的可能性。主要强调风险可能带来的损失。
　　2.改进后的风险定义：风险是预期结果的不确定性。不仅包括负面效应的不确定性，也包括正面效应的不确定性。即既包括危险，也包括机会。
　　3.投资组合理论：系统风险和非系统风险
　　投资组合理论出现后，风险是指投资组合的系统风险，既不是指单个资产的风险，也不是指投资组合的全部风险。
　　(1)系统风险：也称市场风险，不可分散风险。指的是影响所有公司的因素引起的风险。它对所有的资产都有影响。
　　在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策是没有用的，投资者关注的只是投资组合的风险，非系统风险与决策不相关。承担风险从市场上得到的回报大小仅取决于系统风险。
　　不管投资多样化有多充分，也不可能消除全部风险(因为全部风险既包括系统风险，也包括非系统风险，而系统风险是无法消除的)。
　　(2)非系统风险：也称特殊风险，特有风险，可分散风险。指发生于个别公司的特有事件造成的风险。
　　一个充分的投资组合几乎没有非系统风险。
　　4.资本资产定价理论(可以计量单项资产的系统风险)
　　如果选择一项资产并把它加入已有的投资组合中，那么该资产的风险完全取决于它如何影响投资组合收益的波动性。
　　自此，投资风险被定义为资产对投资组合风险的贡献，或者说该资产收益率与市场组合收益率之间的相关性。通常用贝塔系数衡量该相关性。
　　5.财务管理中所说的风险：与收益相关的风险才是财务管理中所说的风险。
　　6.投资对象本身固有的风险和投资人需要承担的风险
　　投资对象本身固有的风险：投资对象的风险具有客观性，不以投资人的意志为转移。例如国库券和股票都是投资对象，但是投资股票的风险通常比投资国库券的风险要大。
　　投资人需要承担的风险：投资人是通过投资获取收益并承担风险的人。投资人可以选择自己是否冒风险以及冒多大的风险。与其选择投资资产的种类、数量和时间有关。