自2011年度注册会计师全国统一考试报名工作结束以来，财政部注册会计师考试委员会办公室收到部分考生在复习备考过程中对相关科目提出的问题，现就《财务成本管理》有关问题进行分类整理并解答如下： B=]L%~xL$
一、更正 Ih5Y7<8b~
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二、问题 T2]8w1l&K
1.问：教材40页 “营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源”。为什么这样说? b*S,8vE]
答：这是个资产负债表的原理问题。 lU
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由于资产负债表存在恒等关系： N VkYm+J#
流动资产+长期资产=权益+长期负债+流动负债 ZG H
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所以：流动资产-流动负债=(权益+长期负债)-长期资产 ec#
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等式的左边是营运资本：流动资产-流动负债=营运资本 SbX^DAlB1
等式的右边是长期筹资净值：(权益+长期负债)-长期资产=长期筹资净值
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因此：营运资本=长期筹资净值 vgtAJp+p*
当营运资本为负数时，长期筹资净值必然也是负数。营运资本为负数，表明流动负债大于流动资产，多余的资金到哪里去了?由于资产负债表项目间存在恒等关系，它们必然被长期资产占用。长期筹资净值为负数，表明长期资本来源小于长期资产，超出部分的长期资本由流动负债提供资金。此时，长期资产所需的资金一部分来自长期筹资来源(权益和长期负债)，另一部分来自流动负债。因此，教材第40页说“有部分长期资产由流动负债提供资金来源”。 rU9")4sQ
2. 问：教材137页，在“选择名义利率或实际利率”中给出的公式：1+r名义=(1+r实际)×(1+通货膨胀率)。该公式是从何得来的?为何不是r名义=r实际×(1+通货膨胀率)? B=>Xr!pM!
答：教材中的公式是根据通货膨胀率的定义得出来的。 <Tgubv+J
通货膨胀率是货币超发部分与实际需要的货币量之比,用以反映通货膨胀的程度。在实际工作中,一般不能直接计算通货膨胀率,而是通过价格指数的增长率来间接表示。在计算时经常采用消费者价格指数(CPI)计算通货膨胀率： DI;LhS*z
通货膨胀率=[(本期价格指数-上期价格指数)/上期价格指数]×100% ?+=,t]` !m
=(本期价格指数/上期价格指数)-1 ,^mEi
值得注意的是，通货膨胀率是价格指数的上升率，而不是价格增长部分的上升率。如果把实际利率看成是本金的实际增长率,把名义利率是本金的名义增长率，名义的本利和(含通胀因素)与实际本利和(不含通胀因素)两者之间比值再减去1，就是通货膨胀率。 H(n
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通货膨胀率=(1+r名义)/(1+r实际)-1 V} <<?_
按照问题中所给出的公式“r名义= r实际×(1+通货膨胀率)”得出： <7 5x@ !
通货膨胀率= r名义/r实际-1 j8
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此时的所谓“通货膨胀率”已经不是价格(或价格指数)的上升率，而是利息率的增长率即价格增长部分的上升率。实际上本金部分也受到通货膨胀的影响。该公式定义的通货膨胀率，已经不是通常意义上的通货膨胀率了。 @ ^F {
3. 问：教材251页【例9-12】中，N(d1)=N(0.25)=0.5987,这是如何计算的? oq|o"n)~
答：查教材578页附表六。在第3行(0.2)与第7列(0.05)的交点，可以找到0.5987。
