2011年注册会计师考试财务成本管理考点预习讲义(62)，物价持续上升导致企业折旧基金购买力水平下降，从而没有足够的资金来重置固定资产，这时盈余会被当作补充折旧基金购买力水平下降的资金来源，因此在通货膨胀时期往往采取低股利政策;企业资产流动性差说明企业可能缺乏货币性资金或可立即变现的资产少，因此导致企业采取低股利政策;企业盈余不稳定的情况下， @{@b^ tk
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【例·多选题】(2003年多选题)下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有( )。 }5fd:B m;
A.物价持续上升 Cj>HMB}
B.金融市场利率走势下降 iM8Cw/DS
C.企业资产的流动性较弱 r%;|gIky
D.企业盈余不稳定 /kGWd9ujF
『正确答案』ACD o`CM15d*7o
『答案解析』物价持续上升导致企业折旧基金购买力水平下降，从而没有足够的资金来重置固定资产，这时盈余会被当作补充折旧基金购买力水平下降的资金来源，因此在通货膨胀时期往往采取低股利政策;企业资产流动性差说明企业可能缺乏货币性资金或可立即变现的资产少，因此导致企业采取低股利政策;企业盈余不稳定的情况下，采取低股政策可以减少盈余下降而造成的股利无法支付的风险，还可以将更多的资金用于再投资，提高权益资本的比重，减少财务风险;金融市场利率下降时，外部资金来源的资本成本降低，企业没有必要采取低股利政策。 #K^hKx9
【例·多选题】下列情形中会使企业减少股利分配的有( )。(2004年) |.9PwD8~VD
A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱 aA?Qr&]M
B.市场销售不畅，企业库存量持续增加 qXtC7uNj$
C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会 9Buss+K?/h
D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模 Sd6O?&(
『正确答案』ABD W7!Rf7TK
『答案解析』本题考核影响利润分配的因素。经济增长速度减慢，企业缺乏良好投资机会时，会出现资金剩余，所以应增加股利的发放，所以C不是答案。市场销售不畅，企业库存量持续增加，占用的资金增加，公司往往支付较低的股利，所以，B是答案。盈余不稳定的公司一般采用低股利政策，所以选项A正确。如果企业要扩大筹资规模，则对资金的需求增大，所以会采用低股利政策，即选项D正确。 (*A@V%H
【例·单选题】我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是( )。 +^9^)Ur|
A.资本公积 B.任意盈余公积 C.法定盈余公积 D.上年未分配利润 QI[WXx p
『正确答案』A B9"d7E#wHF
『答案解析』按照资本保全原则不能用股本和资本公积金发放股利。 w~6/p
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