高顿国际CFA Level 1学习指导|CFA考试

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只看楼主倒序阅读使用道具 0楼发表于: 2010-10-12

— 本帖被阿文哥从 CFA考试移动到本区(2012-06-01) —

广大高顿国际CFA一级学员面对我们准备的丰富的知识模块内容，面临的第一个问题可能就是从哪里开始学习，以及如何安排学习进程，尤其对于我们非金融专业的学员，这样的问题需要更具体的专业化的指导。
首先，我们需要了解CFA知识模块以及它们之间的联系。
特许金融分析师考试着重的当然是作为金融分析师所应该具备的知识和素质。金融分析师在进行任何分析之前必须首先具备金融投资行业的职业伦理（Ethics）；他们以“公司”作为分析的基本单元，而“公司”最基本的活动就是融资、投资与生产经营，与此活动相关的融资成本、投资决策以及资产管理等等就构成了公司财务的基础（Corporate Finance）；“公司”生产经营的成果是以财务报表的形式呈现出来的，金融分析师最基本的能力包括进行财务报表的分析（Financial Statement Analysis）；那么“公司”有哪些融资的手段呢？最基本的就是发行股票与债券，这些股票与债券构成了金融市场上最基本的交易产品与投资工具，经过知识的延展，前者被称为权益类证券产品（Equities），后者被称为固定收益类产品（Fixed-Income Securities）；聪明的金融从业人员以基本金融产品为基础，创造出了金融衍生类证券（Derivatives）；金融分析师还面对一些相对特殊的投资产品，归为其他类投资产品（Alternative Investments）；面对如此丰富的投资工具，金融分析师需要了解如何策略性的同时投资于很多金融产品，即投资组合管理（Portfolio Management）；最后，金融分析师的所有分析是建立在掌握金融数量分析方法（Quantitative Methods）与经济学原理（Principle of Economics）基础之上的，后者的外延可以扩展到一个国家的宏观经济的分析，乃至全球经济金融环境的分析，内涵可以深入到一个商品的生产、消费与效用。
其次，在了解了整体知识框架的基础上，我们可能关心如何来安排每个知识模块的学习进程。
总体来看，投资职业伦理，金融数量分析与财务报表分析占的比重最高，其中投资职业伦理涉及的基本为文字内容，可以放到最后学习与记忆，学习的起点可以放到金融数量分析，对于没有金融或者统计学背景的学员来说，这部分内容会相对较难，但毕竟对它的学习有利于理解后面更具体的经济金融知识点，学员需要在授课老师的引领下充分理解每个学习要点，暂时记不住的公式可以先记到笔记本上，以备之后的复习消化。接下来，学员可以把财务报表分析与公司财务基础结合起来学习，可以先学习公司财务基础，这部分内容相对比较简单，而且有助于我们了解跟公司运行相关的知识框架。
在此基础上，学员需要着重学习财务报表分析这部分内容，尤其对于那些没有会计学背景的学员，这部分内容涉及很多需要记忆的知识点，我依然强调准备一个笔记本是必须的。下面的内容主要是有关投资工具与投资策略的知识点，我们可以依次学习权益类证券产品的定价，固定收益类产品分析，金融衍生类证券、其他类投资产品以及投资组合管理，这部分内容应该是我们学员比较喜欢的内容，因为它们跟我们平常所接触到的金融市场更为接近，但是这部分内容也是学员最容易大意的部分，这里面涉及很多最基本的产品特征，产品价值的确定，产品投资的分析，都是考试的基本内容，需要在真正理解的基础之上记忆，不能大意失荆州。经济学原理部分是相对独立的，对于它的学习因人而异，如果对商品的效用、对消费与生产领域的具体细节很感兴趣，可以先行学习，如果对这些内容很陌生，且对它们很头痛，可以最后再学习。
最后，我介绍一下笔记本的使用方法（个人考试经验）
我们在第一轮学习的时候，重点是知识框架的把握。同时在授课老师的帮助下理解每一个知识点，理解之后如果还是难以记忆，则先不浪费时间，先把这些知识点记录下来。等到我们学习到后面的知识点，或者第二轮学习时，可以再回过来巩固前面学习到的知识点，并且一步一步的记忆之前难以记忆的部分，同时在之前的笔记基础之上再做一定的记号，标明哪些知识点已经被记忆，哪些知识点还需要进一步记忆，这样的过程一直反复持续到考试之前，我想，在考试之前，那些还没有记住的知识点应该会很少很少了，这样的知识点一方面不会影响你整个考试的通过与否，另一方面上考场之前还是可以突击记忆一番的。

高顿国际CFA高级讲师
CFA Charter Holder
Zhu Yanjian
2010.8
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